目前日期文章:200710 (56)

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外匯市場今年好熱鬧。受到美國次級房貸風暴影響、美國啟動降息,使得各國貨幣都出現震盪格局。不過,危機也是轉機,震盪激烈也提醒投資人,不要將所有資產獨押單一幣別,最好可以分散投資各國貨幣。

中信銀財富管理主管說,分散幣別投資是很重要的資產配置,而且,許多海外的商品收益率較國內高,分散投資有助提高整體資產收益率。

外幣保證金 風險最大

中信銀建議,第四季減碼美元、加碼歐元以亞洲貨幣。以穩健型的投資人為例,新台幣55%,美元15%、歐元8%、其他亞洲貨幣則是22%。富蘭克林則建議,美元、歐元以及新興市場貨幣各33%,美元以及歐元在第四季可以逢高減碼到25%,而新興市場特別是新興亞洲可以加碼到50%。

富蘭克林證券投顧副理梁云菁建議,貨幣資產宜採分散為原則,投資人可以趁這波匯市波動,檢視投資組合中各類貨幣資產配置,手中美元部位較多者,可趁美元近期技術反彈時,部分轉換至歐洲或新興國家貨幣資產,廣納各類貨幣,才能應付外匯市場難以預期的震盪風險。

資產配置有很多方式,外幣定存、投資外幣保單、外幣保證金代操、投資海外基金或是持有海外公債,都是投資外幣的方式。

其中,外幣保證金的槓桿最高,風險最大,意味著同時間內可能獲利或是虧損的幅度也最大,摩根富林明建議,一般投資人還是以定存最直接。

一般人會接觸到外幣,最常見的就是境外基金以及定存,摩根富林明指出,若投資人想要藉由投資外幣賺取外匯,投資境外基金是較為間接的方式,不如選擇外幣定存。

德盛安聯也長期看貶美元,認為歐元較為穩健,最看好亞幣;摩根富林明則是看好歐元、澳元以及星元。

永豐金控首席經濟學家黃蔭基則認為,今年主流貨幣在歐元與大英國協的加元、澳元和紐元,亞洲貨幣也很強,但是亞洲的央行大多會因為出口考量,較常干預外匯市場,否則許多亞洲貨幣幣值應該比現在更高,例如韓元早就漲破900,新台幣早就升過32。

美國的貿易及財政雙赤字情形原本就使美元面臨結構性貶值壓力,但一場次等級房貸風暴演變下來,逼使聯邦準備理事會(Fed)提早於9月18日大舉降息2碼(1碼是0.25個百分點)至4.75%,也加快美元9月的貶值速度。

不過,鑑於貨幣升值對出口部門的影響甚鉅,美國以外的主要國家央行對貨幣升值的容忍上限值得觀察,而美國公布9月就業報告優於市場預期,顯示美國景氣沒有市場預期那麼悲觀,也縮減聯準會後續降息的空間,加上美元9月跌幅已深,預料短線美元將有技術性反彈機會,相對壓抑9月先前漲幅較高的貨幣表現。

不過,中長線來看,美元仍將受限於美國房市降溫及雙赤字的束縛,且由於全球經濟成長動能主要來自於亞洲等新興國家的趨動,此也有助支撐這些貨幣中長期對美元升值。

另根據國際貨幣基金(IMF)統計,第二季底美元占全球央行外匯準備的比重已2006年底的65.3%降至64.8%、歐元則由25.2%升至25.6%,只要美元背後的貶值壓力仍存,官方分散貨幣配置的動作亦將持續,因此未來非美元貨幣資產的配置將不可或缺。

亞幣很強勢 本季主流

雖然長期來看,歐元對美元似乎已經升值過多,但歐洲經濟體的經濟仍可望持續溫和成長,德盛安聯認為,雖然看好歐元,短期內大漲的強度不足,在金融市場波動對企業與消費影響尚未完全明朗的情況下,預期歐洲央行(ECB)官方目標利率將維持4%不變。

但中長期來看,ECB仍以升息以控制通膨,再者,雖然歐洲公布若干令人失望的經濟數據,包含9月份服務業指數及製造業指數,皆低於市場預期,水位卻仍高於長期平均水位,並未出現長期下滑走勢。整體來看,歐洲今年經濟成長仍可維持穩定步調,經濟實體較美國強韌。

而亞洲(不含日本)地區,由於經濟強勁成長,包括中國市場及中國概念產業表態,帶動亞股信心轉強,內需市場題材豐富及亞洲股市利空下反彈速度較快,加上受次貸風暴影響最小,德盛安聯投信認為,亞幣也成為全球最強勢的幣別,吸引全球資金進駐,應為第四季向上攻堅的主流。

摩根富林明則特別看好星元以及澳元。由於澳洲、新加坡仍在抑制通膨,因此並無放鬆貨幣的跡象,有可能仍會放任貨幣緩步升值,中長線看來,升勢難擋。

中國信託商銀也看好澳紐元,但看弱日圓。黃培直表示,日本升息腳步緩慢,將壓抑日圓大舉走升力道,但澳、紐元受惠原物料行情及高利率優勢,新台幣在升息及資金湧入下亦可望走強,因此提高泛亞幣加碼幅度。 

來源:聯合報udn

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想要搶賺第4季最後一波獲利機會,就要鎖定經濟成長動能強勁,
擁有科技與原物料兩大題材的新興市場!
今年,你的投資報酬率好嗎?
 

歷經2月底與7月底兩次全球股災之後.,2007年最後1季,想要季賺10%以上,有沒有可能?答案是有機會。

 

因為根據統計,MSCI全球指數在每年第4季的表現,過去10年裡只有2年下跌,其餘8年全都是上漲,其中,並有4年漲幅超過10%。如果再從區域指數的表現看,MSCI新興市場指數的表現更是突出,在8年漲勢的格局中,有6年單季指數漲幅超過10%,勝率高達75%。

 

再觀察近6年MSCI全球指數、MSCI美股指數、MSCI歐股指數、MSCI新興市場指數的表現,6年中,新興市場指數竟有4年漲幅居冠。尤其是最近3年,新興市場表現總是打敗歐美及全球指數,同樣的歷史今年第4季是否會重演?

 

展望第4季,本刊訪問5位國內投信的投資長,包括ING投信國內投資長黃媺芸、保德信投資長尹乃芸、群益投信投資長王智民、滙豐中華投資長張鵬、寶來投信環球市場部主管汪美玲(依公司筆畫由少至多排列)。5位投資長一致看好新興市場今年第4季的表現,認為新興市場的長期多頭走勢將會持續。

 

理由1》新興市場對全球經濟成長貢獻逾6成

 

高經濟成長動能是新興市場備受市場資金青睞的主因,背後的兩大支撐就是原物料價格高漲與科技產品需求暢旺。世界銀行最新的經濟展望報告就指出,未來25年全球經濟將倍數成長,其中人口趨勢主宰全球的發展。因此,擁有13億人口的中國與11億人口的印度,也就是新興亞洲,將是全球最具生產與消費成長動能的地區之一。

 

尹乃芸指出,新興市場對全球經濟成長的貢獻已超過6成,而且將...愈來愈高,次級房貸風暴效應雖讓美國經濟走緩,但對新興市場經濟的衝擊卻有限。

 

美國聯邦準備理事會(Fed)宣布降息2碼,王智民認為符合市場期待。王智民指出,Fed降息刺激.美系資金往新興市場流動,對第4季新興市場的表現具加分效果。

 

理由2》新興市場.報酬幾乎是成熟國家2倍

 

汪美玲保守預估,今年第4季新興市場至少有8%的報酬可期,遠高於成熟國家的3%到5%。因為新興市場的企業獲利在2008年仍有2位數成長,優於2007年,加上市場對於中國、印度、巴西的經濟成長信心度高,資金肯定會往新興市場靠攏。

 

黃媺芸也指出,儘管美國次級房貸風暴造成市場對美國經濟的悲觀預期,但是中國、印度兩大新興市場對全球經濟成長的貢獻愈來愈強,連帶使得新興市場企業的獲利成長將優於以往。

 

至於市場擔憂中國為打擊通貨膨脹將採取一連串嚴厲的緊縮政策,可能造成新一波衝擊,黃.媺芸認為今年底前發生的機率不大,可能的時機是在明年初到農曆年這段時間,換句話說,年底前新興市場「安啦!」

 

新興市場第4季多頭趨勢,既然能夠持續,接下來,就要從中挑選最有表現的基金與個股,才能提高成功獲利的機率。本刊綜合5大投資長的意見,建議投資人鎖定以下兩大投資主題:

 

主題1》亞洲科技股,獲中國春節需求支撐

 

保德信投信統計1995~2006年美國科技指數,第1季平均漲幅1%,第2季6%,第3季-2%,第4季11%。因此就股價來說,保德信全球高科技基金經理人何德明同意第4季確實是科技股價旺季。

 

更何況此波修正,美國Nasdaq是表現最強的指數,顯示科技業的獲利依然強勁。而這也是王智民研判今年第4季科技產業旺季仍不可小看的主要依據,因為除了感恩節與耶誕節的旺季需求,這幾年中國崛起,農曆春節的需求也成為支撐科技產業的重要力道。

 

換句話說,新興市場需求強勁是科技產業重要的成長動能,最明顯的證據就是此波房貸風暴,諾基亞(Nokia.)與蘋果電腦(Apple)等跨國公司,因為營收來自新興市場貢獻高,所以受到的波及較小。另外,如聯發科(2454.)的手機晶片、華碩(2357.)的筆記型電腦,都因為新興市場需求強勁而有好的表現。

 

所以,雖然全球科技股唯美股馬首是瞻,但美國科技公司有65%的銷售營收來自新興市場,顯示個別公司的獲利高度依賴新興市場。王智民從股價評價、美元長期走弱將讓資金流向新興市場、亞洲科技股本小、多頭時表現較大型股佳等判定,亞洲科技股將是資金焦點。

 

主題2》新興市場原物料,看好礦業、黃金

 

歷經第1季飆漲、第2季以來大幅修正的原物料市場,張鵬持續看好第4季的表現,因為新興市場的股價更為合理,又有新興歐洲的傳統能源、拉丁美洲的原物料和替代能源,以及新興亞洲的生質能源等多項題材激勵股價表現。

 

汪美玲則非常看好基本面佳、供不應求的礦業以及處於季節性旺季的農產品,同時因為Fed降息、美元走疲,也預期黃金會有表現。至於具爭議的油價,汪美玲預期70元以上高檔震盪的機率非常高。

 

顯然從油價、替代能源到農產品,新興市場經濟體都將受惠最深。

 

必須提醒投資人,新興市場波動大,投資人除了可以拉高原投資組合中新興市場的比重,最好是以多餘的資金投資,並建立合理報酬率10%就落袋的正確預期,才不會讓自己暴露在太高的風險中。

來源:Smart智富

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金價屢創新高,黃金基金跟著「金」彩可期,不過,投顧業者提醒,黃金基金具有暴漲暴跌特性,不適合保守型投資人。

張太太前陣子看到金價驚驚漲,申購了一檔黃金基金,沒多久漲幅就達10%,她急著贖回,沒想到金價波動實在太快,經過兩個工作天,基金贖回來後,績效居然變成負值。

投顧業者說明,很多民眾以為黃金基金投資的是金條、金塊,其實黃金基金的投資標的是金礦公司的股票或是公司債,績效會受公司經營情況、股市多、空頭所影響,波動度也比黃金現貨價高出2至5倍。 

金價屢創新高,黃金基金跟著「金」彩可期,不過,投顧業者提醒,黃金基金具有暴漲暴跌特性,不適合保守型投資人。

張太太前陣子看到金價驚驚漲,申購了一檔黃金基金,沒多久漲幅就達10%,她急著贖回,沒想到金價波動實在太快,經過兩個工作天,基金贖回來後,績效居然變成負值。

投顧業者說明,很多民眾以為黃金基金投資的是金條、金塊,其實黃金基金的投資標的是金礦公司的股票或是公司債,績效會受公司經營情況、股市多、空頭所影響,波動度也比黃金現貨價高出2至5倍。 

來源:聯合報

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國際金價飆翻天,如何才能為自己存到一桶「真正的黃金」?專家建議,年輕的上班族可選擇透過黃金存摺,採定期定額投資黃金,並搭配黃金基金,慢慢累積財富。

台銀貿易部高級襄理楊天立指出,因金市長期趨勢看好,年輕人可考慮每月至少省下3,000元,以定期定額方式投資黃金。

如果認為每月固定3,000元門檻太高、負擔太重,只要每月省下800元左右,強迫自己固定買下1公克黃金,也可以達到儲蓄、投資的效果。

他說:「只要辦妥黃金存摺及網路銀行開戶手續、不定期上網交易,即方便又省時。」 

楊天立建議,財力比較雄厚的年輕人,還可以考慮搭配投資黃金基金。但他強調,由於黃金基金波動較大,不是每個人都能夠承擔較高的風險,「因為國際金價不動就不動,一動就很可怕,黃金基金波動幅度更大。」

他解釋,由於黃金基金主要投資目標是礦業的股票,其波動幅度是黃金存摺的二到三倍,倘若金價長期看好,黃金基金仍是不錯的選擇,也因其波動大,較適合積極型、可承擔高風險的投資人。

以最近國際金價的波動幅度為例,在國際金價大漲帶動下,黃金基金近期績效極佳,最近兩個月平均報酬率都40%至50%之間,是黃金現貨漲幅的2至3倍。黃金基金較心臟夠強的人,當然年輕人理財可承受較大風險,亦可考慮。

投資專家分析,年輕人若每月投資3,000元,5年就有18萬元,如果再搭配黃金基金,收益率可能更高。而且,因未來5年金價還是看漲,投資人還可以享受金價上漲的好處,年輕人想要靠黃金,為自己存下第一桶「金」,未必不是不可能達成的夢想! 

來源:聯合報

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「黃金還可以買嗎?都已經漲這麼多了,我還是空手,怎麼辦?」因國際美元走弱、油價飆漲等因素激勵,最近金市熱鬧滾滾,台灣銀行每天都會接到客戶焦急的詢問電話。

十幾年前,黃金交易走入一波大空頭,因為黃金又不像銀行定存能夠生利息、當時也不像股票經常有漲有跌可以賺取價差,黃金淪為不被國人喜愛的投資工具;但近三年來,因國際原物料價格不斷飆高,國際金價一飛沖天,黃金頓時又成為熱鬧投資工具,再度讓國人為之瘋狂。

黃金存摺 開戶大增

台灣銀行指出,由於國際金價大漲,台銀的黃金交易量已倍數成長,且是買多於賣,顯示金價飆的越高,投資人搶的越賣力。台銀黃金存摺更是在短短的14個營業日內,創造出開戶破萬戶的紀錄。 

國際金價一路飛漲,部分民眾開始賣出收藏的黃金。(聯合報系資料照片)

近兩個月 漲逾15%

據統計,過去五年,國際金價漲幅逼近150%;累計年初及過去一年漲幅都超過20%。若從這一波9月初金價起漲點每英兩672.1美元計算,近兩個月間金價累計漲幅也逾15%。

隨著國際金價一路狂奔,台銀黃金存摺牌告賣出價亦頻創新高,上周五進一步飆上1公克813元台幣的歷史天價。而過去3年來,台銀(原本是中央信託局開辦黃金交易,現已併入台灣銀行)黃金存摺的牌告賣出價在2005年2月5日曾下跌至1公克428元最低價,但後來牌告價即未再看到500元台幣以下的價位。

市場偏多 拉回就買

國際金價看回不回,投資人何時能介入?台銀貿易部高級襄理楊天立說,因目前金市仍是偏多,在全球資金大舉湧入之下,金價不排除以盤代跌,投資人只要採「拉回就是買點」的投資策略。

他說,因未來5年金市前景依然看好,投資人若追高不小心被套牢,只要有耐心,不被短線震盪震出局,長抱還是有機會獲利。

下個壓力區 772美元

上周五國際金價進一步飆到每英兩770美元,台銀黃金存摺1公克賣出價上漲至813元。

黃金分析師說,金價的下一個上檔壓力區在每英兩772美元,若攻克此一價位,即有機會上看780美元,明年有機會挑戰800美元甚至850美元高價。

楊天立指出,由於金市利多不斷,後市依然看好,最近全球各大機構紛紛調高對明年金價的預測。以GFMS(全球最權威的金屬業研究機構)為例,該機構預測,明年國際金價最高可望衝到850美元。

看法較保守瑞士銀行則預估,明年全年金價平均價為每英兩770美元,最高價可望看到800美元。另知名投資機構摩根士丹利也預測,明年國際金價平均價在每英兩800美元。

明年金市 仍不看淡

綜合觀察,從各機構預測明年金價平均價是為800美元來看,亦顯示明年金市不被看淡,金價最高更可望達到850美元,甚至有機會看到更高的價格。

國際金市大多頭,未來金市潛在那些利多及利空題材?楊天立說,利多題材包括:

美元走弱 有利金價

一、供給及需求面;在需求面部分,主要來自新興國家的需求,包括印度、中國大陸和中東國家對黃金需求穩定成長,甚至偶爾會有爆發性的成長,相較之下,供給面則呈成長趨緩的現象。

二、國際美元走弱、國際油價飆高及通貨膨脹等因素,均有利於金價表現。特別是美國聯邦準備理事會(Fed)潛在降息壓力,加上美國經濟前景仍存有疑慮,使國際美元呈弱勢,有利於金價的推升。

另反應全球能源、原物料價格上漲,通膨壓力與日遽增,黃金因具有避險功能,使金價獲有利支撐。

三、地緣性政治:中東等地區政治不穩定,對金價上漲有幫助。例如近日土耳其攻打伊拉克庫德族、巴基斯坦爆炸案等等,都對金價上漲或多或少帶來貢獻。

股市續漲 不利金價

而潛在利空消息方面,則應留意國際美元反彈及回流金出籠。

黃金分析師解釋,隨國際金價不斷飆高,某些區域可能會出現回流黃金,且因回流金數量很難估計。再者,什麼時候會有大量回流金?都很難預測,特別是來自歐洲央行出售的黃金,可能對金市多頭造成打擊。

另外,儘管市場普遍看空美元,但國際美元「偶發性」的反彈也會黃金市場造成壓力。另外,若全球股市表現極佳、繼續上漲,對金價上漲力道亦將帶來不小壓力。

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富蘭克林證券投顧協理羅尤美表示,最難能可貴的是,小蓉每個月定期定額買基金,也會單筆投資隨著流行走。其實,單身女性要存錢理財遠比其他女性或是男性來的容易,把每個月的薪水預留三成來投資基金,就會聚沙成塔、積少成多。

羅尤美表示,台灣女性薪資普遍較男性為低,這樣的情況不免令人沮喪,但是薪水少並不代表失去有錢的權利,反而應將理財態度由消極轉為積極,謹慎且有計畫的管理金錢。就像小蓉一樣,每個月也領固定薪水,但她積極規畫薪水的三分之二來做投資,不僅可以強迫自己存錢,還有更大的投資回報機會。

所謂的定期定額就是在固定的時間 (如每月10日)以固定的金額(如5000元新台幣)投資在指定的共同基金。如此一來,由於進場時點分散,使得同樣的金額在指數低檔時可以買到較多的單位數;反之,在指數高檔時買進單位數就會自動減少,符合「逢低多買,逢高少買」的穩健投資原則,長期下來,成本和風險自然攤平。

而所謂單筆投資就是將資金一次性投資於單一檔基金。當市場行情持續走高時,短期內的獲利空間可望大於定期定額;但是當行情急遽反轉,受創也較為嚴重。因此,羅尤美表示,若非真的看好某基金成長性,定期定額仍是比單筆投資來得保險。

不過,專家也建議,「定期定額的購買方式仍無法分散市場風險,」投資人還是得搭配投資組合去規避市場風險。也就是說,有些投資人一味看好中國的高成長,而買了好幾檔不同投信投顧推出的大中華區域型基金,或是由衷地熱愛台灣的電子股,投資了多檔「高科技」基金,這樣無法做到完善的投資組合,也無法達到分散市場風險的目的,建議可投資在全球型基金,或是分散佈局。

來源:yahoo新聞

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中國大陸的龐大商機發酵,加上陸股及港股的帶動,中概股再成第四季投資主流。法人指出,傳產中概股漲幅較高,本益比較低的電子中概股年底前有落後補漲契機,尤其以鴻海(2317)集團最受投信法人矚目。

 

投資機構預估,今年主要傳產中概股預估平均本益比約有30倍,電子中概股預估平均本益比則僅約20倍,相對傳產中概股來的低。

華頓投信投資長楊師銘表示,近十年來中國GDP成長率遠超過全球平均值,估計至2015年,中國將有機會超過日本,成為全球第二大經濟體。 

楊師銘指出,除了2008年北京奧運外,2010年上海世博會及大陸十一五計畫背後所潛藏的無限商機,三大題材將持續推升中概股的行情,受益的廠商亦將由目前的傳產股逐步擴展至科技類股。

華頓投信投資研究部資深經理黃翠萍分析,中概股正處於消費內需與基礎建設起飛時代,未來將步入海外資本、全球市場的時代,隨著中國影響力的增加,吸引全球資金湧入,資本市場發達後,企業籌資便利。她說,台資企業海外掛牌將母以子貴,包括鴻海集團、台塑(1301)集團及長榮(2618)集團等,都將成為火紅的中概股。

群益投信認為,傳產股中的水泥、塑化與運輸類股股價已經來到相對高檔,雖受惠於中國大陸實質需求,卻有市場過熱的疑慮。

反觀電子股在次貸風暴過後,員工分紅費用化的議題過度壓抑電子股走勢,加上市場擔憂次貸風暴恐會影響美國第四季的消費,因此,日前電子股占大盤成交比重未能提升,但在電子股股價相對具有投資價值下,近期吸引市場資金進駐,成交比重也攀升至七成以上,重新匯集人氣。

群益投信投資長王智民指出,時序進入電子股的傳統旺季,TFT、LED及手機前景看佳,此外,業績從底部翻揚的電子股也較能受到市場注目。不過,新台幣升值的效應將影響獲利,因此毛利率低的下游公司建議短期避開。


來源:聯合報

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新加坡黑馬(Blackhorse)資產管理合夥人龍森(Jonathan Ross)又有一檔新基金在募集中,龍森表示,此檔基金以投資台股為主,明年1月開始小幅進場,分批布局台股,預期台股部分的年報酬率為20%。他說,詳細的基金資訊現在還不能透露,但會以台灣低本益比的電子股為主要標的。 

根據台股19日的收盤資訊,本益比最低且上半年有獲利的科技類股,以DRAM、IC通路、PCB與設備儀器廠為主,包括力晶、茂德、南科、華亞科等DRAM廠,本益比都不到十倍;上半年獲利逾2元,且本益比低於十倍的電子股則有:PCB廠敬鵬、霖宏科,以及設備儀器廠盟立等。

龍森是看好台股的多頭代表,今年6月全球股災後,他率先喊出「台灣是下一個A股」,看好台股會像陸股一樣飆漲,隨後台股在第三季差一點就攻上萬點。此次,他更以實際行動,從歐美機構法人募集一檔基金準備投資台股。

黑馬資產管理公司是少有的亞洲資產管理顧問公司,總部在新加坡,以追求高績效報酬著名,目前旗下有四檔基金,分別是黑馬亞洲(BAF)、黑馬急速成長企業(BEEF)、黑馬增長越南(BE-VI)與黑馬早期技術基金(BEST),,四當基金都以追求高成長產業與地區為主,甚受國際投資人喜愛。

龍森19日表示,的確有一檔基金在募集中,該基金納入台股為投資標的,募集對象以機構法人為主,尤其是歐美地區的機構法人。龍森不願意透露投資台股的資金規模。

龍森曾擔任高盛證券研究主管暨執行董事,主要在台灣觀察科技股,他對台灣科技公司瞭若指掌,中文也講得非常流利,轉職到新加坡黑馬資產管理公司之後,還是以研究台股為主要,兩、三年前,他募集投資包括台股的基金,有不錯的績效。

龍森十分看好台股,他說,台股現在本益比是亞洲區最低,過去台股一直享有比韓國高的本益比,但現在台股的溢價已經沒有了,連印尼的本益比目前都比台股還高。台股股價現在這麼便宜,加上預期明年台灣公司是亞洲區盈餘成長最高的,對台股的未來,他信心十足。

台灣明年3月總統大選,選擇在明年1月進場,龍森表示,台灣的政治複雜難以預測,進場時點與政治沒什麼關連,還是以公司基本面為主,若總統大選後股市下跌,反而是加碼的最佳時機。

他表示,過去在台灣的投資都是以科技股為主,但是近期傳產也開始具備競爭力。科技股近期的表現低於大盤漲幅,預期未來將有補漲效應。對於次級房貸影響美國需求的疑慮近期逐漸消除,他認為可布局低本益比、獲利能力佳的科技股。 

來源:聯合報

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WiMAX Forum會員大會及展示會今(22)日在台北登場,經濟部邀請阿爾卡特朗訊、摩托羅拉、諾基亞西門子及Sprint Nextel等國際大廠簽訂互通測試合作備忘錄,除美國與台灣等全球前兩大WiMAX市場建立互連漫遊網外,更將設立各大廠與台灣網通廠WiMAX的測試平台,可望加速電信業者及設備廠釋單。

在經濟部推動下,北電、英特爾及NEC已在台灣設立WiMAX測試中心,此次經濟部邀集阿爾卡特朗訊、摩托羅拉、諾基亞西門子在台灣投資測試中心,除了設備廠外,還邀請在美國積極推動WiMAX建置的電信營運商Sprint Nex-tel,該公司副總裁Christopher Weasler將來台簽約。

據了解,WiMAX World9月底在芝加哥舉行時,經濟部率領台灣六家WiMAX執照業者前往參觀,當時與Sprint Nextel達成兩大WiMAX網漫遊的共識。美國為全球投入WiMAX金額最大的地區、台灣排名第二,此次兩國將建立全球第一個WiMAX漫遊網。

過去國際設備大廠是個別與國內網通廠進行WiMAX基地台,以及用戶端設備的互通測試。網通廠表示,WiMAX走到Wave2技術規格時,按規定雙方需要有三家以上的互通測試通過。此次經濟部與國際大廠簽訂備忘錄,加上誠信科技11月將在台成立測試中心,將在台灣形成一個互通測試的大平台。誠信是繼美、韓、中、西後,通過WiMAX論壇認證的第五個測試中心。

由於WiMAX802.16e標準尚未訂定,為確定局端(COE)與用戶端(CPE)可以互通,是影響電信大廠下單的關鍵標準,國際設備廠目前多與過去關係良好的網通廠進行測試計畫,經濟部推動的測試平台,可望提升雙方產品測試進度,並加速WiMAX出貨時程。

已經打入Sprint Nextel的合勤,正積極進行測試計畫,董事長朱順一表示,過去網通產品局端與用戶端都是各自做,未來WiMAX上下游合作將更明顯,形成產業生態鏈(Ecosys-tem)。WiMAX目前仍在制定標準,局端與用戶端互連測試相當重要。

友勁第一事業群總經理兼技術長吳昆芳認為,WiMAX能否成為4G(第四代無線通訊)主要技術,關鍵仍在電信業者態度,但從晶片端、基地台到用戶端設備測試完畢後,可望快速推動產品到市場。

智邦執行長黃安捷表示,英特爾是WiMAX第一波最重要的推動者,已經完成任務;第二階段將由消費應用端出發,例如過去企業用戶語音、數據傳輸都走有線的ADSL技術,未來WiMAX將導向無線行動寬頻,所有終端產品如iPod跟PSP,都將透過WiMAX連在一起。

此次WiMAX Forum有全球六、七百家會員廠商參加,不少電信及設備大廠都是國內網通廠的潛在客戶,合勤、正文、友訊、智邦、友勁、明泰等業者將參展,可望陸續引爆WiMAX商機。

經濟部統計,去年台灣網通廠WiMAX出貨產值約14億元,今年將突破50億元,明年達181億元;基地台出貨產值則由今年1.4億元提升到明年的14億元,2009年可望達到29億元。

來源:聯合報

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美股上周五大跌,引發全球股市今日全面重挫。外資藉此大賣亞股,台股早盤開低破9300點,盤中跌幅一度逾3%。新加坡黑馬資產管理 (Blackhorse)合夥人龍森 (Jonathan Ross)表示,美股第3季財報受到次級房貸影響,一些企業公布的獲利不如預期,同時,市場擔心第4季美國景氣趨緩,企業獲利轉弱,提供投資人出場的藉口。

龍森表示,美股上周五重挫及今日全球股市修正,應該歸類為「次貸造成的餘波」。悲觀的說法認為,美國已經進入經濟蕭條,擔心第4季企業獲利會比預期還要差。不過,從實際情況來看,投資人不必過度擔心,因為美國聯準會Fed月底會議,有可能宣布降息,對股市發揮穩定作用。今日下跌,不會演變成股災。

事實上,目前不論外資券商或基金經理人做好低接進場的準備,龍森認為,如果股市再跌個1、2天,就是進場的最好時機。

歐系和美系外資交易員均指出,今日上午客戶下急單出場的情況,沒有想像中那麼可怕,有的還小量買進台股。由於早盤摩台指大跌4%,研判應該是外資於股市漲多後,心態趨於保守,所以找藉口,大賣現貨,摜殺指數,等待期貨跌深再接手的動作,而非實質賣壓。

德意志台灣區研究部主管王俊朗表示,從過去幾次的情形來看,全球股市全面修正,很少有個別市場能夠置身事外,因此,外資基於風險考量,先行離開。全球股市持續修正,給予Fed降息壓力,且游資氾濫,資金最終還是會回到市場上,不會修正太久。

復華投信指出,雖然台股基本面較無疑慮,但現階法人持股水位及融資餘額相對較高,在籌碼面較為鬆散的情況下,短期宜較謹慎保守,並留意美國及中國政經情勢的動向。後市要觀察中國股市是否因此而有較大幅度的回檔外,並要觀察Fed在10月底是否再度降息。 

來源:聯合報

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哥~這個更完整~!!給你當參考啦!!雖然依功能來說~
是不太划算!不過其實已經夠你用了!!
不用太貴的!帶出門~也比較不怕不小心掉了心痛
圖片開始!




背面 簡單有力,EeePC就是什麼都"易"懂


左側 EeePC 有六個顏色阿...不錯不錯 但個人偏好 珍珠白


右側面 驗明確定 4G/512M 版本


上頂部 EeePC 易學 易玩 易攜帶 3E ...哈哈


下底部 幾張照片 個人喜好最左邊那張..


等不及了..快來開箱.打開來就看到一樣物品和一本快速使用指南


盒子內層,打開來就看到六樣物品.配件等等看說明圖






再來就是來看看ASUS EeePC 本尊


真的給他有夠小...果然是易攜帶


EeePC 右側 簡介 內建Card Read真不錯 好家在有我相機用的SD卡

左側 裝置 該有的都有

底部...阿...記憶體蓋子 加了一張黃色保固標籤....XD....


內建麥克風位置 在於EeePC 正面下方


翻開機器 感動喔 保護的不錯


Mouse Panel 有點小 但外接一支無線 Mouse 會好用於他.哈哈


燈號指示 電源 充電 硬碟 無線網路 , EeePC 也內建無線網路不錯不錯..好像廢話 現在哪台NB沒無線網路


鍵盤設計相當不錯 雖然小台 但按鍵還是在可接受範圍


開關設計,相當有質感


內建 視訊 這就是趨勢 有這東西才方便


ASUS EeePC 全畫面


再來就開機去...開機畫面


第一次進系統需作設定 阿....這..看..起..來..不是Window 作業系統...那這是甚麼...OS ??


輸入一些基本設定資料....


設定完成進入準備進入........這到底好不好用....號稱 ..."易" 玩....


進入了...怎麼看都不像Window ... 那這是Linux ....嗎...但Linux有那麼"易"玩嗎...
但畫面看了就很入手....


再來請期待軟體部分的介紹...
Linux 的 OS 是否可在EeePC 也讓大家玩的粉開心 粉易玩

結論:
整台EeePC 真的是相當小台 開機過程也相當快速.我想重點就在於它的軟體是否有那麼易操作 ....
再來就是會讓大家觀念有所改觀...因為當EeePC 遇上 Linux ...也可以玩的粉開心....

下面就是個人對EeePC拍的一些寫真集....因為太漂亮了所以幫他拍沙龍照...
ASUS EeePC 寫真集 回應破百將會開放給 會員下載完整桌布

完整圖送上...
http://pic.xfastest.com/EeePC/eeepc-theme.rar























 

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印度股票基金能不能趁此時下跌時買進?基金經理人建議,投資人稍安勿燥,等待下周四 (本月25日)印度政府宣布限制外資買賣衍生性金融商品的細節後,視印度股市反應,再決定下一步動作。 基金業者透露,昨日贖回印度股票基金的人,多半是法人、大戶,擔心印度股市不穩定,先贖先贏,這些人多半是這兩年進場,獲利逾倍的大戶;不過,看好印度未來前景的人也不少,昨日進場接手的認購金額,大於贖回金額,只是,散戶,以及初次買進印度股票基金的人占大多數。 昨日印度股市重跌,原本閃亮金磚股市因為政策變動,大幅震盪,雖然盤中爆跌逾1500點 (跌幅8-9%),嚇壞所有投資人,但昨日尾盤上拉,只小跌1.8%。今日印度股市持續重挫,截至中午12時,下跌1171.67點,跌幅高達6.26%。 由於印度股市近五年來,表現甚至優於中國、東歐等市場,以台灣核准銷售的境外印度基金來看,聯博、匯豐、摩根富林明JF都有八倍報酬,近兩年來,大部分印度股票基金則有逾一倍的報酬,高獲利吸引很多人注意印度這個單一市場。 保誠投信印度基金經理人黃明仁說,外資看好中長期的印度股市表現,但短期震盪難免,以去年5月的經驗,震盪期約要3-4周。這次印度政府限制套利避險 (Hedge Fund)基金的政策細節,應在台北時間24日盤後,或者25日宣布,屆時市場法人在印度股市的動作目前還難以預測,建議對印度股票基金有興趣的投資人,下周四再做投資決定。 外資今年以來對印度股市的買超金額已經超過176億美元,單單10月兩周的買超金額就高達46億美元,顯示外資對印度股市的前景持續樂觀。根據雷曼兄弟證券的報告,認為印度的經濟成長正處於起飛的階段,在未來10年每年的經濟成長將維持10%的年成長率,印度股市仍然受到外資的注意。 來源:聯合晚報╱記者曾桂香/台北報導 來源:聯合報

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(圖片來源吳氏日文網站)

這裡推薦的各種東西
雖然不敢說百分之百客觀
但都一定是自己親身嘗試後覺得不錯

本週介紹一個滿另類的日文自學教材-「吳氏日文」
平均花三小時,應該都可以在一年內通過一級。而使用這套獨到的教材,加上中文與日文先天上的共通之處,所需時間可以再縮短,在更短的時間通過一級就不奇怪了。

至於「速成」會不會有「基礎不紮實」的問題?我個人是覺得還好。自己跟日本人對話、書信,聽新聞看日劇都不覺得有什麼問題。


<吳氏日文-另類的日文學習選擇>
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首頁 
廣受歡迎的影音分享平台YouTube,每天影片的瀏覽量超過1億支,但是過去最令網友困擾的,就是沒有中文介面,不過繼昨日推出香港版的YouTube後,今天台灣專屬的繁體中文版YouTube也已經正式上線了(http://tw.youtube.com/),日後網友使用YouTube上傳或搜尋影片,將更為方便。
首頁

嗯嗯!!^^
終於出來了~

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想要靠寫部落格放廣告賺錢不是那麼容易,但是如果只是想要填填問卷賺賺小錢的話,這裡倒是有一些不錯的網站可以介紹給您:)
一、EmailCash台灣電子郵件市調網
二、創市際CyberPanel
三、ICOCO
四、台灣線上問卷廣告網
五、波士特Pollster
六、聲活網
七、104市調中心

下一篇會做詳細的說明!


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基金名詞解釋

買價 
基金投資人的角度來看,就是用以購買共同基金持份的價格。就收費基金而言,買價包括基金的淨資產價值(NAV)加上銷售手續費;如果是不收費基金,買價就等於基金的淨值。
 
貝他係數 Beta  
用來衡量個別股票或股票基金相對於整個股市的價格波動情形。以美國為例,通常以史坦普500企業指數代表股市,貝他係數為1。若某支共同基金的貝他係數為2,表示波動情形是股市的兩倍;若貝他係數為0.5,則波動情況只及一半。
 
賣價 
指投資人將基金持份賣回給基金(公司)的價格。賣價又稱贖回價(redemption price),通常相當於淨值(除非有贖回手續費redemption fees)。
 
績效(表現) Performance  
指某一段期間內基金投資的變化情形,通常是以基金獲取的資本利得、股利和利息多寡來衡量。
 
公開說明書 Prospectus  
共同基金必須提供給投資人(或準投資人)的正式文件。公開說明書應指明基金的經理公司是那一家,說明基金的投資目標與策略,並評估可能的風險,有關的費用、買賣方式及配息配利辦法也可以在公開說明書中找到。
 
風險 Volatility  
指證券(包括共同基金價格)或指數在某一特定期間內各時點報酬率相對其各時點平均值的變動程度,也就是一般統計學上所稱的標準差。
 
藍籌股 Blue chip  
即國內通稱的績優股,指基礎穩固,營運良好的大型公司股票,以美國為例,道瓊工業指數所包含的三十種股票,包括IBM、AT&T等,都是典型的績優股。
 
債券 Bond  
按期付息的債務工具,屬於有價證券的一種,發行單位包括政府及公民營企業,應按一定的期間通常是半年,付給債券持有人一定利率的利息,債券到期並有義務償付本金(或面值)。
 
經紀商 Broker/dealer  
像美林公司等,替社會大眾買賣有價證券,包括收費的共同基金。(在有價證券市場中,撮合買方和賣方的中間人,稱為經紀商,如美林證券的經紀部門,以抽取手續費為收入來源,交易的商品包括收費的共同基金)
 
景氣循環 Business cycle  
因通貨膨脹、成長、就業等因素所造成的經濟擴張(復甦)和緊縮(緊縮)循迴。
 
資產增值 Capital appreciation  
開放型基金在每一個基金的交易日,皆須有一個公正客觀價值作為基金買賣價格的基準,除了已實現的資本利得外,基金資產須在每個交易日的市價,則為資產增值,反之則為資產貶值。此外共同基金的資如果跨越了國界,所投資地區貨幣相對升值時,則投資者還可賺取匯差的收益。
 
資本利得 
當基金持有的可變賣資產(如股票、債券其他有價證券),在脫手時,其賣價高於原先購進成本,即產生利潤,此利潤為已實現的資本利得。反之,當賣價低於買價時,則產生資本損失。資本利得分配則是共同基金將買賣股票或債券的獲利分配給基金投資人。
 
旁生基金 Clone fund  
通常是甚受歡迎基金所分生出來的基金。一般都是為原基金的資產太過龐大,無法再接受新的投資人,而由同一經理人以同樣的投資策略另立新的基金,名稱則和原基金很相像,如Nicholas fund和Nicholas II
 
封閉式基金 Closed-end fund  
持份固定不增減的共同基金,買賣這種基金須透過公開交易市場,所以價格和淨值常會不一致,而出現折價或溢價的情形。
 
開放型基金 Open-end investment  
又稱open-end fund,基金發行的持份並不固定,可隨投資人資金的進出增減,隨時開放給人投資,為共同基金發展上主軸。參見closed-end fund
 
可轉換證券 Convertible securiti
指特種股票或債券,可以在特定情況下,像以特定價格、特定股數等條件,轉換為普通股股票。
 
保管機構 Custodian  
替共同基金保管並處分資產的銀行或其他金融機構。
 
股利(股息) Dividend  
分配給股東的獲利。共同基金的股利來自於投資組合中的股票和債券,在美國,通常是每季分配一次。
 
權益(或淨值) Equity  
這個字在中文很難找到對等的辭彙,是指投資人實際擁有的資產價值,持有股票,等於是擁有公司(及其資產)的一部分;擁有房地,除了貸款部分也都屬於屋主所有。這些都是投資人的權益或淨值。相對的,持有債券,只表示借錢給發行債券的公司或機構,並不擁有該公司或機構的任何資產或權益。
 
除息期 Ex-dividend  
指宣布配息至實際付息之間的時間。以國內股票交易來說,相當於停止過戶的那一段時間。投資人在這段期間買股票或共同基金,並不能獲得配息。在美國,除同基金在行情表上會有個英文字x附於基金名稱之間。
 
基金家族 Family of funds  
同一基金經理公司發行並操作多個共同基金,通常都包含有股票基金、債券基金和貨幣市場基金,投資人一般都可以把金從一個基金轉換到同一家族的其他基金。(雨傘基金)
 
前收費用 Front-end  
投資人購買基金持份時所付出的銷售手續費(佣金)。
 
避險 Hedge  
一種防衛性的投資策略,通常包括買賣選擇權(options),以減低風險並抵銷可能的損失。
 
指數 Index  
根據某些採樣股票或債券的債格所設計並計算出來的統計數據,用來衡量股票市場或債券市場的價格波動情形。以美國為例,常見的股價指數有道瓊工業指數、史坦普500企業指數;最有名的債券價格指數則是所羅門兄弟債券指數(Salomon Brothers Bond Index)和協利債券指數(Sheason-Lehman Bond Index)。在國內,有台灣證券交易所製作的發行量加權股價指數和經濟日報指數、工商時報指數。
 
( 財務)槓桿 Leverage  
以借貸(如融資)購買股票或其他證券。
 
流動性 Liquidity  
指資產變現能力,流動性愈大愈容易變現,股票的流動性就大於房地產
 
收費或佣金 Load  
投資人購買基金持份所付的銷售手續費或佣金。通常收費基金的費用是付給經紀人或承銷商,低佣基金(low-load funds)的手續費則滾入基金本身。一般而言,低佣基金的手續費在投資額的1~3%之間,中佣基金為3~6%,全佣基金則是6~8.5%。免佣基金不收手續費,所以通常是直接銷售給投資人(郵購、電購),不經手經紀人。
 
買回費用(贖回費用) Redemption fee  
有時稱為退出費(exit fee)或後收費用(back-end loads)。投資人將基金持份賣回給基金,收取後收費用的基金會從投資人的得款中扣取這項費用。基金收取贖回費用的方式很多,有的在一定期間內收取,像投資一年內贖回收1%,超過一年就不收;有的採取遞減式,像投資第一年贖回收6%,第二年5%,至第六年以後才免收。真正的不收費用(no-load fund),除了不收銷售手續費(佣金),也沒有贖回費用。
 
夏普指數 Sharp Ratio  
夏普指數 =〔平均報酬率-無風險報酬率〕/標準差。意義為「每一單位風險,可給予的超額報酬。在本網站中,我們採用三年的月資料為計算基準。
 
政府債券 Treasuries  
美國聯邦政府發行的各種債券,包括國庫(treasury bills)、國庫本票(treasury notes)和聯邦政府公債(treasury bonds)。
 
殖利率 Yield  
股票、債券或共同基金在一年內分配的股利或利息收入,通常以證券價格或基金淨值的某一百分比(%)表示。

 

何謂基金中的基金?

 「基金中的基金」(fund of fund): 指以其他基金為投資標的之共同基金,而不直接投資股票或債券。進一步可分為專門投資股票基金、債券基金與同時投資股票基金與債券基金等三種類型的「基金中的基金」。
 至一九九八年一月,引進國內的「基金中的基金」為「豪斯曼基金」(Houssman Holding Co.),最低投資額十萬美元,以及「富達全球精選基金」,最低投資額三│五萬元台幣(亦可選擇每月定期定額投資),這二種皆屬於投資股票基金的「基金中的基金」。

 「全球股票型基金」(global equity fund):以全球各國上市股票為投資標的之共同基金,由於分散程度較廣,因此波動風險通常低於區域型或單一市場股票基金。

 目前引進國內的全球股票型基金已達廿餘種,為穩健保守型投資人主要的理財工具之一。

何謂基金評鑑?

 由於共同基金的種類相當多,同一種類的基金數目也不少,使投資人在選擇基金時常感無所適從,而基金評鑑機構的評鑑結果,就是投資人在選擇投資標的時的重要參考依據,國外甚至有基金因評鑑結果優劣而影響基金買賣市況的情形。但要強調的是,基金評等不能預測未來,且非為不同類型投資人而設計,亦不能預期市場的表現及考量基金公司本身的因素。
 Micropal原為英國公司,後為S&P併購,該公司評鑑對象為有三年或以上表現數據的基金,以四項因素進行評鑑:(一)相對表現:基金扣除所屬類別平均值的表現;(二)平均相對表現:計算該基金近三十六個月來的平均相對表現,以衡量該基金在所屬類別中是跑贏或跑輸其他基金的平均能力;(三)相對表現波幅:計算該基金近三十六個月的平均波幅,與所屬類別其他基金比較;(四)相對回報/波幅比率:將基金的平均相對表現除以基金相對表現的波幅,就可計算出該基金一貫跑贏其他同類基金的能力。

 在考量上述因素後,Micropal將基金分成五個等級,星號愈多者代表等級愈高:前百分之十的基金為五顆星、前百分之十一至三十為四顆星、前百分之三十一至五十為三顆星、前百分之五十一至七十五為二顆星、最後百分之二十五為一顆星,若表現低於無風險回報率(如美國國庫債報酬率)則不列入評級。而Morning star的評鑑方式亦大同小異,該公司係將基金三、五、十年的表現分別作相對性的評比,評等結果亦分為五等級,最好的一○%及最差的一○%分別為五顆星及一顆星。

夏普指數及貝它係數是什麼?

 夏普揚數及貝它係數夏普指數是指每單位風險所能獲得的超額報酬,而基金過去一年平均月報酬率扣除平均一個月定存年息的部分,就是超額報酬。通常夏普指數為零,代表報酬率和銀行定存利率相同;若指數為負數,則表示買這檔基金不如定存收益。貝它係數是用來衡量基金相對於市場的風險,數值愈大,代表波動性愈大,凸顯高風險、高報酬的本質。當係數等於一,表示基金漲跌幅和大盤相同;若為一‧五,表示指數漲(跌)一○%,基金漲(跌)一五%,若為負一‧五,則指數漲(跌)一○%,基金跌(漲)一五%。


何謂代客操作?

   許多共同基金投資人都有意將理財方式轉向即將開放的代客操作業務,但業者指出,雖然都是將資金委託專業人士進行投資,不過,兩者服務的對象、投資標的、所需資金、風險利潤及操作方式均不同,未來代客操作業務開放後,投資人仍應評估自身的財務能力、投資習性及承擔風險的能力,再選擇是要投資共同基金,還是委託代客操作。
 代客操作業務正式名稱為「全權委託投資業務」,開放後,將是我國邁向資產管理中心的重要里程碑,而將資金委託代客操作和投資共同基金,同樣都是將資金交由專業操盤人進行投資,到底二者有何不同?投資人常感到疑惑。台灣投信分析指出,二者在服務對象上,即有明顯差別,投信公司成立基金時,向大眾募集資金,基金經理人操盤時,可憑自己意志去操盤,投資人無法參與選股;而代客操作,投信或投顧業者操盤人面對的是單一客戶,投資人可對投資標的表示意見,操盤人也會考量投資人能忍受的風險性和目標獲利率,為其量身訂作。

 在投資標的方面,二者也有不同,台灣投信表示,國內共同基金是為大多數人設計的投資工具,型態及投資範圍都很類似;而基金投資標的也必須按照其向主管機關申請的屬性投資,自行作市場區隔,但代客操作則特別強調為客戶量身訂作,投資標的不見得是國內上市、上櫃股票,投資人也可在海外開戶,由操盤人代為購買台灣沒有的海外基金,未來若業者引進更多新金融商品,代客操作可投資的金融工具將更多元化。

 在投資金額方面,投信業者指出,投資人投資共同基金可選擇單筆申購,或每月撥出三千、五千元,參與定期定額投資,較適合一般投資大眾;而委託代客操作的最低門檻,則要一千萬元,客戶通常是以法人、實戶為主。

 在風險利潤方面,中華投信指出,共同基金的投資風險由多數投資人共同分擔,且因投資標的眾多,整體波動性較小,投資人感受的風險遠低於代客操作,不過,在「風險高,報酬高」的情況下,委託代客操作所獲得的利潤,通常也較投資共同基金來得多。 

 而在操作方式上,二者也有明顯的差異,投信業者表示,基金的資產規模較為龐大,進出不若代客操作來得靈活,且共同基金講求的是中長期投資,並且有持股比例的限制,代客操作則偏向短線操作,當行情轉壞時,可全數變現。


何謂免佣基金?

 與傳統的「有佣基金」(load fund)收取若干百分比的期初手續費相比,免佣基金完全不收任何期初手續費,因此投資成本通常低於「有佣基金」。但由於不收期初的銷售費用,亦即沒有透過經紀人仲介,投資人本身必須進行辦理相關手續與投資標的的選擇。
 目前在台銷售的四、五百種海外基金皆為「有佣基金」,如宏利基金順利登陸,將是台灣第一家「免佣基金」,對市場競爭將有一定程度的影響。

 通常免佣基金是在一個市場趨於成熟或競爭激烈的環境後出現,以其較低的交易成本吸引投資人。不過由於跳過經紀人或投資顧問的仲介,因此較適合內行或「精打細算」型的投資人。生手因不諳申購程序或不知如何選擇,較不適合投資免佣基金。

何謂保本基金?它和護本基金有什麼不同?

 所謂的保本基金(Guaranteed Fund),就是在一定期間內,對所投資的本金提供一定比例的保證,基金利用孳息或是極小比例的資產從事高風險投資,而將大部份的資產從事固定收益投資,使得基金投資的市場不論如何下跌,基金淨值到期時,絕對不會低於其所擔保的價格,而達到所謂的「保本」作用。至於這類型基金的特性,主要包含:
 一、投資時間:保本基金只有在基金到期時才提供本金的擔保,因此,投資時間的長短,決定投資機會成本的高低,投資期間愈長、利息的機會成本愈高,一般的設計為二至三年左右,因此,太長的投資時間設定並不適合;而且未到期之前,提前解約贖回,不但無擔保、且通常有懲罰性手續費。

 二、保證比例:本金的保證比例愈高,投資人所承擔的風險愈小。

 三、預期獲利潛能:保本基金的保本設計通常經過非常審慎的規劃,因此,可以預先獲知可能的獲利率,一般的保本型基金年獲利約七或八%左右,如果有一○至一五%獲利,就算是相當高水準的標的。

 保本基金(Guaranteed Fund)和護本基金(Pro-equity Fund)都是在一定期間內,對所投資的本金提供固定比率的保證,唯一的不同是,前者有銀行出具信用狀為擔保,具有法律效益;而後者則是利用基金本身的操作結構設計,鎖住淨值的下檔風險,使市場無論如何下跌,基金淨值到期時都不會低於所擔保或維護的價格。

 當市場重挫時,保本型基金下跌幅度將遠比市場小,同樣地,市場大幅攀升時,保本型基金淨值上升的幅度也將受到限制。例如上半年投資歐洲多頭市場的保本型基金,淨值漲幅遠不如歐洲基金,而投資空頭市場的亞洲保本型基金,也遠比一般亞洲基金抗跌。因此無論是保本或護本基金都適合保守型的投資人,因為其特定的投資策略,可以讓投資人在投資前就可概略估算出預期的獲利及可能的最大損失。

 但要注意的是,基金只有在到期時才會履行擔保價,因此如果基金的操作績效未達預期獲利水準,投資人雖可取回固定的投資本金,但會損失利息的機會成本。因此投資期間愈長、利息的機會成本愈高。 

何謂債務重組?

 香港股市上市公司資訊透明度,在亞洲各股市中獨樹一格。在港上市公司必須透露的重大訊息,包括企業最隱私的債務狀況,尤其是「債務重組」。
 所謂債務重組,發生於上市公司遭貸款銀行發出討債令,債務人公司與債權人銀行就債務處理進行協商之事。舉債是企業營運、展業以及建立信用的必備條件之一,尤其是在港上市公司財務槓桿操作較靈活,資產負債比高,因此,一旦銀行向公司催討債務,即視為重大訊息,必須在媒體上刊登大幅廣告予以披露。

 一般而言,遭銀行催討有兩種情況,一是上市公司營運出狀況,影響還款能力,一是銀行自身資產風險過高,必須抽緊銀根。

 在港上市公司經銀行催債,即進入債務重組階段,債務公司與各家債權銀行展開還款的協調會議。協調的方式與結果可分為三種情況,一是營運上軌道的企業,銀行寧可調整原有的還款期限、利率,將債權損失減到最少,這是兩全其美的最佳結局;其次,由債務公司尋找新投資者,挹注新資金,繳付債務;三是一些營運不佳的企業,往往是債務公司宣佈破產,進入清盤,而這通常耗時又費力,例如去年宣佈倒閉的港商百富勤清盤,至今仍在清盤中。

 換句話說,宣佈債務重組的結果,可大可小。至於其公開流通的股票,則視上市公司決定,可繼續交易,並告知投資人須「格外審慎」,或自動停止交易。(何曼卿)

何謂雨傘型基金?

 雨傘型基金通常是指一個基金組合,基金組合涵蓋許多不同類型和投資不同市場的子基金,形成一個完整的系列。投資人只要買其中任何一個子基金,就可以在一定期間、一定次數內,免費在各個子基金中進行轉換,基金公司不會再收取額外的手續費。

何謂無人基金?

 所謂的「無人基金」就是基金沒有經理人,而是在電腦系統的風險控管設計,決定基金何時買進或賣出,換言之,基金是由「電腦」、而非「人腦」進行投資操作。
 相較於目前資產管理界為了降低單一基金經理人投資判斷錯誤,造成基金淨值大幅下跌的波動,而流行採用「多重經理人」管理制,「無人基金」則是進一步透過不設經理人的方式,避免基金受到人的情緒性干擾、追高殺低,而影響基金的淨值表現。目前在國際間採用這種管理方式的基金相當罕見,只有極少數投資高風險標的的基金採用這種方式進行投資風險控管。

 雖然無人基金可以避免人的因素,完全依設定好的電腦系統操作,該買就買、該賣就賣,可以降低其投資風險,但是在一個多頭市場中的短期回檔時,卻可以發生無人基金決定賣出、一般基金經理人看好更長線的漲幅而決定繼續持有,因此當市場整理後再漲,一般基金的的績效會優於無人基金;同樣地,在空頭市場時,因無人基金可以果斷地賣出、避免一般基金經理期待市場反轉而不願認賠的心理,結果愈套愈深,空頭時抗跌性較高。因此無人基金不易出現驚人的報酬率、也不太會大跌,通常呈穩定成長,波動率低,投資此類基金必須以長線心態進場。


何謂認股權證基金?

 所謂的認股權證基金(Warrant Fund),就是專門投資認股權證的基金,其槓桿倍數約為一般基金的三至五倍左右,因此基金淨值波動幅度相當大,無論是投資目前為空頭市場的日股或多頭的歐股,認股權證基金的三年風險波動值都高達十五左右,與投資新興市場單一國家基金的風險波動值差不多。
 因此基金漲時雖然報酬率驚人,但跌時其跌勢也相當恐怖,一不小心,短短幾天內投資人就會損失慘重。因投資風險很高,這種基金不適合作定時定額投資,一般投顧業者也不會主動向投資人推介。

何謂參考指數?

 所謂的參考指數(Benchmark),是用來評鑑基金績效表現的一項指標,有些投顧業者會譯成對比指數或是指標指數。 基金成立時,會選擇一個指數作為基金操作的參考指標,依此指標作加減碼的操作依據,因此基金經理人操盤就是以打敗這個指數為目標;而對投資人而言,這是用以評估基金操作績效優劣的一項客觀標準。 海外基金因為投資的標的相當廣泛,因此參考指標種類繁多。若以國內股票型基金為例,其參考指標通常採用臺灣加權股價指數,因此基金的操作績效如何,就是將其漲跌幅與同一期間的加權股價指數(亦即通稱的大盤)作一比較,而海外基金則因還有匯率因素,所以必須調整成同一幣別。

何謂套利基金?

 套利基金(Arbitrage Fund)屬於「對沖基金」(Hedge Fund,國內也稱為避險基金)的一種,其投資標的相當廣泛,但通常一檔套利基金操作設計,只鎖定一種標的進行套利,最常見的套利標的包括利率、匯率、可轉債、購併與重組中的企業等。
 套利基金的套利手法,通常是當相關性極高的兩種產品之間,其價格出現不合理的關係時,基金就一邊買進價格偏低的產品、一邊賣出價格偏高的產品,以鎖定其中的價差利潤,當兩個產品的關係恢復正常時,就可實現獲利。因此基金可以買進、也可放空,其投資操作工具除了一般的股票外,還包括期貨、選擇權等各式衍生性商品。

 但是套利不表示一定可以獲利,也可能出現虧損。以Micropal資料庫中七十檔左右的套利基金,其三年風險波動值最低只有○.四、最高則可達一○.○四來看,各檔基金的操作特性不同、報酬率差異性也極大。

何謂量子基金和配額基金?

 量子基金(Quantum Fund)和配額基金(Quota Fund)都屬於對沖基金(HedgeFund)。其中前者的槓桿操作倍數為八倍、後者可達二十倍,意味著後者的報酬率會比前者高、但投資風險也比前者來得大,根據Micropal的資料,量子基金的風險波動值為六‧五四,而配額基金則高達一四‧○八。
 雖然配額基金的波動風險遠比量子基金來得高,據了解,在國內配額基金的申購金額卻是遠遠高出量子基金甚多,顯示國內投資人相當積極冒險。

 申購這兩檔基金和一般基金最大的不同是有所謂的「溢價率」,而溢價率的高低則由基金管理公司自行訂定,和淨值一樣每天報價,同時申購和贖回溢價率有三%價差,作為控制基金申購、贖回量,維持基金規模穩定的一種方式。

 假設基金淨值為每單位一百美元、申購溢價為七○%,那麼申購費用為每單位一七○美元再加上五%的申購手續費,而贖回價則為一六七美元、加上○‧五%的贖回手續費。同時基金管理公司還收取二○%的績效管理費,直接從淨值中扣除,因此除了風險外,投資成本也是必須考量的一個問題。

何謂貴金屬基金?

 貴金屬基金(Precious Metals Fund),顧名思義是投資黃金、白銀和其他貴金屬相關證券的基金。以黃金基金為例,其投資標的涵蓋的範圍可能包括黃金礦源、製造和行銷等,一切和黃金有關的企業證券。
 根據EaglewingResearch的資料統計,若與美國S&P五百指數相較,黃金基金的風險波動比S&P五百還要高,但基金淨值的漲幅與一般股市漲跌的相關性很低,通常受到貴金屬價格變動的影響程度較大,同時其漲跌幅度會比貴金屬價格波動幅度更大,也就是當貴金屬價格上漲時、基金淨值漲得更兇,但價格下跌時、跌勢更慘。

 過去投資貴金屬基金的主要目標是為了保值和對抗通膨,但目前在避險工具種類日增、及價格長期低迷之下,此功能已逐漸降低。


何謂能源基金?

 能源基金(Energy Fund)屬於產業型基金,目前在國內銷售的能源基金主要投資標的,為全球各地與能源生產、加工和銷售相關的能源類股(石油、天然氣和電力等),並非直接投資現貨市場,因此也可以算是一種全球股票型基金,在國內屬於較冷門的基金。
 能源基金的淨值漲跌受到石油和天然氣價格的影響最大,由於油價近幾年長期低迷,因此這類基金的近一、二年的報酬率表現都不是很好,但五年的長期報酬率大都有七○%左右的水準有,平均年報酬率則為一○%左右。因此除非油價出現飆漲行情,投資人不宜搶短介入,較適合長抱。

何謂資產組合基金?

 資產組合基金(Asset Allocation Fund)就是將投資理財上的「資產配置」概念,應用於單一基金上,由基金經理人針對全球經濟和金融情勢的變化,決定在不同市場、不同投資工具的資產配置比重。
 資產組合基金的投資標的通常涵蓋股市、債市和貨市,視每檔基金的屬性,將基金資產在這三種不同的投資工具上進行調配,有點類似國內所謂的平衡式基金。部份國內業者將資產組合基金區分為所謂的積極成長型、收益型等不同的名詞,以適用不同程度風險承受度的投資人,主要視其債券投資比重而定。

 投資這種基金的好處是,當股市面臨回檔之際,經理人會自動將部份資產從股票轉換至債券、提高債券的投資比重,免除投資人必須視時機自行轉換資產的麻煩。但因其將資產分散在不同的投資標的和市場,因此這類型基金的風險波動較低,也就是漲、跌幅都有限,雖然空頭時因持有較多的債券而抗跌,但多頭市場的漲幅也明顯落後一般股票型基金甚多,比較適合保守型的投資人。

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二氧化碳減量宣傳設計比賽活動宗旨  



世界各地極端氣候及天然災害不斷發生,全球暖化現象更是顯而易見,科學家證實許多物種將因此滅絕;北極冰原逐漸在溶化崩解,未來將造成海平面上升,許多島嶼國家正面臨生死存亡關頭,這一切都是過度排放溫室氣體所造成的,二氧化碳更是主要元凶!
二氧化碳並不是憑空增加,在我們日常生活中的食、衣、住、行、育、樂等活動,都與二氧化碳的產生息息相關。包括使用用電產品、用油的汽機車,因為如果不節約用電,發電廠就需要耗用更多的石化燃料,排放大量的二氧化碳來供電。汽機車使用汽油或柴油,燃燒而產生二氧化碳。而日常用品的不當浪費,造成廢棄物處理的問題,也會排放溫室氣體。
行政院環境保護署為喚醒全民二氧化碳減量意識,特舉辦「二氧化碳減量海報設計徵選活動」,期能鼓勵更多學生與社會大眾踴躍發揮創意,共同宣導溫室氣體減量之工作。

來源:http://co2.saveoursky.org.tw/action/design/prize/index.html 

 

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興市場股市近期再度成為投資人的寵兒,在次級房貸風險逐漸為投資人遺忘下,新興市場股市近日呈現大幅反彈,統計美元計價的MSCI新興市場指數,自前波低點(8/16)以來至10/10,反彈幅度高達33.33%,寶源投資認為,新興市場經濟存在三大趨勢,此三大趨勢長期將有助新興市場股市未來表現。

經濟強勁與降息政策推動巴西股市反彈

投資人在歷經八月份的股市大震盪後,九月份已見回復,加上聯準會降息,提供了新興市場股市表現的空間。其中巴西股市可說是近期表現最亮眼的市場之一,統計8/16以來,巴西聖保羅BOVESPA指數反彈幅度達31.62%(截至10/10)。過去一個月,巴西央行持續採取降息動作,指標利率降至11.25%,同時第二季經濟也創下過去三年來最高成長水準。良好的經濟表現加上央行持續降息造就了巴西股市這波大幅反彈行情。

中國維持高工業成長

MSCI 中國指數(美元計價)自8/16以來反彈幅度也高達58.36%(截至10/10),尤其在中國開放大陸股民可以投資在港掛牌的中國公司後,中國內陸對個股的投資需求已蔓延到香港。儘管中國央行持續採取升息政策,但8月份的工業生產年增率依然高達17.5%。印度股市自8/16以來則反彈30.08% 截至10/10),但其7月份工業生產再度下滑至7.1%,此已是連續第四個月的下跌。

新興市場經濟成長相對高

新興市場經濟產值佔全球經濟產值比重在過去幾年呈現穩定上揚,根據里昂證券預估,至2007年此一比重將可達到30.1%。新興市場經濟之所以在全球經濟中扮演愈來愈重的角色,原因在於其相對較高的經濟成長,統計自1999年以來,新興市場的年化經濟成長率相對已開發國家,每年高出3.6%。

三大趨勢有利新興市場股市未來表現

長期來看,英商寶源投資認為新興市場經濟目前呈現三大趨勢將有利其股市未來表現,此三大趨勢包括:1. 新興市場經濟成長相對已開發國家高。2.新興市場通膨已見大幅改善。3.新興市場經濟依賴已開發國家之程度降低。此外,寶源認為儘管新興市場經濟成長率自1999年以來穩定高出已開發國家,但新興市場股市表現卻未完全反應此一經濟成長差異的趨勢,預料此一成長差異趨勢未來將反應於新興市場的股市中。

寶源認為,短期來自美國次級房貸風暴的風險仍未完全消失,而這樣的風險未來也可能再度影響投資人信心;不過長期而言,新興市場經濟目前呈現的三大趨勢對新興股市將提供長期穩健成長的動能。

來源:聯合網-寶源證券投顧

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「Made in China」近年席捲全球,不過現在讓世界無法忽視的不再只是有形商品,在今年四月底中國正式通過合格境內投資機構(QDII)境外投資管理辦法後,中國外銷又多了一項 –「資金」,且影響更無遠弗屆。

根據統計,目前三檔已開募的QDII基金(中國南方全球、華夏全球精選、嘉實海外中國股票)都於募集首日即募爆並獲超額認購,甫於9日募集的嘉實基金更於開募首日即超額認購700億人民幣,合計前三檔基金即募得逾120億美元,後續還有今(15)日開募的上投摩根與其他摩拳擦掌的四家基金公司,而更受期待的是難以估計的螞蟻雄兵–個人投資者,即使確切實施日期未定,但只要政策方向不變,資金效應就不斷。

港股無疑是近水樓臺先得利,8月20日中國釋出個人投資者投資海外市場利多後,港股短短一個半月飆漲達40%,國企股漲幅更達70%,上述基金投資港股比重也在40~60%之間。由於恆生指數目前已站上2,9000點歷史高點,根據JPMorgan的預估,此價位隱含08年本益比達25倍,短線高點震盪難免,然根據JPMorgan的預估,明年至少約有900億美元QDII資金流向海外,資金動能源源不絕。

這當中受惠最深的莫過是同時在A股與香港上市的族群,由於A股溢價平均高出香港H股約40%,這些內地投資者熟悉、且被認為股價便宜許多的香港股票,便成為短線最紅炸子雞。當然,雨露均霑的還包括了眾多中國消費概念股如食品、製鞋、百貨零售與3C通路等,皆成了資金追逐標的。

台灣中概股亦不容小覷。根據美林證券預估,2007年至2011年中國家庭消費年複合成長率將達10.2%,較5年前的8.2%成長加速不少;此外,估計2006年至2010年大陸年收入8000美元以上人口將由2940萬人增加至1.03億人,內需及零售商機無限。因此具中國內需消費概念之台港兩地食品、製鞋、百貨零售、3C通路等類股,可望坐享企業中國收成果實與投資契機。

港股之外的亞洲新興市場也可分一杯羹。日前開募的嘉實基金便將投資標的擴及於美國及新加坡上市的中國企業,近日N股(美國紐約上市)、S股(新加坡上市)便因此飆升,另上投摩根亞洲產品則鎖定亞太不含日本區域(包括澳洲、韓國、香港、印度及新加坡),未來QDII題材勢必將從香港向外延燒。

短線須留意的是,中共全國代表大會將於今日舉行會議,抑制資產泡沫的措施或言論或再被提及,不過主要降溫方向為實體資產,被喻為「直通車」的QDII政策應不致改變,而未來直通車班次只會愈趨密集,且目的地也將更多元,就看投資人能否早一步上車了!

來源:基智網

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油價後勢看俏,天然資源基金無疑成為目前最熱門的商品,但細分又有能源、資源、替代能源等不同類型基金,究竟投資什麼樣的基金才能掌握最大獲利,這可從基金持股內容窺探一、二。

國內目前欠缺直接布局原物料與農產品的投資商品,投資人僅能從天然資源概念基金下手,來掌握原物料、農產品價格上漲的投資機會,但因為油價、原物料價格波動大,導致這些基金淨值也會隨原物料價格上上下下,報酬與波動程度相當高,因此投資人在介入前,要有心理準備,也必須先作足功課。

所謂的能源類基金,大多以開採石油相關的企業持股為主;這些企業大多在美國。替代能源類基金就有其他比較多元的配置,並集中在歐洲地區。因此,除了油價會影響基金績效外,歐、美股市漲跌亦會影響基金表現。

若以這幾年表現來看,能源類基金表現大幅超過替代能源及全球資源,長期趨勢兩者都是上揚的,不過能源類因與油價相關度較高,隨油價起伏波動會比較大,替代能源的短線爆發力則比能源類高,彼此間有些許差異。

不過,由於能源與替代能源長期趨勢看佳,因此從投資報酬率的角度來看,投資時間年限愈長,獲利空間愈大,若將時間拉長至近三年,可發現天然資源基金報酬率幾乎都有達倍數以上。

替代能源的報酬率也不容小覷,三年來也有倍數漲幅,不過由於波動度較天然資源低,市場風險也相對較輕。

此外,與天然資源相關的基礎建設基金,由於成立較晚,沒有較久的報酬可供參考,不過以近期表現來看,不難發現基礎建設基金漲的雖然沒有天然資源基金快,但波動度相對更低,也相當適合穩健投資人布局。 

來源:聯合網

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