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以下是陶冬文章,給大家參考:
  
    G-force
在英語中通常指gravity, 即地心引力。在上周的市場中, G-force指的是GREECE(希臘)。希臘危機起伏迭宕,相比之下,連聯儲的貨幣政策、藍籌公司理想的盈利、經濟資料的強勁勢頭,都顯得蒼白無力;連高盛的聽證會和奧巴馬的銀行監管,也變得可有可無了。資金出逃歐洲,導致歐元大跌,美元及美國債上揚,黃金受追捧,風險資產價格多下挫。

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巴菲特去年沒有加薪 但是安全花費增加了 
2010-03-11 新聞速報 【中廣新聞/夏明珠】 
股神巴菲特去年沒有加薪,但是公司增加了保護他人身安全的支出,作為企業老闆,巴菲特的薪水比他手下的許多高階主管都少,不過大老闆不會、也不必在乎,因為下面的人賣命賺來的錢,大多數還是他的。 


巴菲特目前依然是柏克夏公司總裁和執行長,他的底薪十萬美元,25年來都沒變過,去年,他領取的薪水加上津貼,總共51萬九千多美元,比前年增加百分之六,增加的部份都是保鑣費。 

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在股市經歷過網路泡沫化、911事件及SARS等利空的衝擊,也曾走過過去至少5年的多頭榮景,在一次次行情巨變的淬煉下,金鼎投顧分析師江子銘深刻體認反市場操作的重要性,而他的投資理財,也專注在較為熟悉的台股市場,其中資金配置,是他認為攸關投資成敗的重點。

跟著感覺 惹來慘賠

2000年美國網路科技泡沫剛開始的時候,台灣股民仍一窩蜂的投機於電子股,市場到處都流傳著股市很好賺的耳語。當時仍在唸大四的江子銘,也不管學校教的像本益比或企業獲利能力分析這纇基本功的研究,一股腦的就把50萬左右的資金投入股市。

江子銘說,當時的他買進了市場認為最有潛力的半導體類股聯電,以及當時剛掛牌不久的光碟片廠國碩,沒想到才過了半年左右,台股一路崩跌了近60%。而他當 的持股一套牢時,因仍堅信股價會返回買進的價位,於是就一路放著,等到心灰意冷砍股票的時候,已是大賠80%躺著出場了。

兩個觀念 致勝關鍵

有了這次深切的教訓後,江子銘開始學會分析所謂的基本面,並認為就算產業前景報告寫的再好,只要本益比超過25倍的個股,基本上仍是敬而遠之。而911事 件後,台股反而大漲了3000點左右,此一狀況更讓江子銘體認出「危機入市」及「判斷股價合理性」,是投資致勝的兩大重要觀念。

因此2003年SARS爆發後不久,台股雖然同樣呈現低迷氣氛,但江子銘在股價超跌及看好未來獲利的前提下,買進了當時38元左右的台化,直到2005年2月間才以60左右的價位獲利出場,且經過兩次的配股配息後報酬率將近100%。

贏家輸家 一念之間

江子銘指出,他對理財的看法會比較傾向於投資台股,而較少著墨海外市場,原因無他,只因比較熟悉台灣的產業現況及對基本面的掌握度較高。除此之外,江子銘也認為贏家跟輸家的差別,往往在於資金配置上,而此則是攸關投資成敗的重要關鍵。

他表示,如果在今年5月份投入太高比例的資金,那現在豈不只能眼睜睜看著別人撿便宜嗎?因此就理財的本質上來說,他表示,總是要冒點風險。至於買股的哲學,他套用一句巴菲特的名言詮釋當別人恐懼時,你要貪婪;當別人貪婪時,你則要恐懼!

【 聯合晚報】

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危機入世向來是股神巴菲特投資的不二法則,眼看現在股市大環境低迷到極點,一般小股民其實也可以和巴菲特看齊,而且搞不好還可以贏過他,因為股神也曾經有出槌的時候,他所犯的錯誤,剛好可以讓投資人當做借鏡。

巴菲特:「事實上,動盪的經濟是我未曾見過的,這是金融珍珠港事件。」

全球股災就連投資大師巴菲特都嚇到,一般投資人當然更難招架,這時候就得和股神學兩招。因為只有他敢在這個時候危機入市買進高盛和比亞迪大賺一筆,財富遠遠超過微軟創辦人比爾蓋茲,成為全球首富,他的投資心法,一般人可不能照單全收。

巴菲特向來喜歡把雞蛋放在同一個籃子裡,10多年前他手上只有6檔股票,隨著資金規模愈來愈大,雖然增加到12檔,但這樣的投資策略只適合內行人,一般人沒時間,又沒有投資專長,還是分散風險在沒有關聯的股票上比較保險。

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台股持續牛步徘徊在7,000點關卡,花旗環球證券台灣區研究部主管谷月涵表示,隨著賣壓力道大致消化完畢,台股短期將出現一波技術性反彈行情,金融、資產族群可望帶頭領漲;半導體與壽險族群的獲利,則有進一步下修的風險。

谷月涵指出,台股未來出現「技術性反彈」行情的機會,應該會超過指數繼續下探的可能性。技術性反彈是指,基本面雖然沒有實質好轉,但大盤賣壓暫告一個段落,大盤自然隨之看漲。他認為,台股在7,000點附近區間盤旋已久,應已充分吸收完來自外資與餘額追繳的沉重賣壓,短期反攻行情可期。

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【文/瓦漢.詹吉江】

 

現實世界十分複雜,沒有任何一套公式化的投資方法能夠一體適用,不要想在紛亂無序的環境中找出秩序。最重要的是,要用有事實根據的真相,取代原本對巴菲特的各種印象。光是這樣,應該就足以讓你的成功機會大增。

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台股這次殺下來,似乎是醞釀大漲行情的前奏曲,消息面愈是肅殺籌碼洗得愈乾淨,才會營造出下一波大行情。

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對散戶型投資人來說,股票應該何時賣出呢?

 

我覺得在下列四種情況時,都應該馬上賣出股票:

(1)預設的投資報酬率到達時—停利賣出。

(2)預設的停損價位到達時—停損賣出。

(3)經濟或產業環境變化,導致所買股票的獲利條件變差時—及早賣出。

(4)誤判公司營運模式,或日後才發現自己對該產業的景氣循環模式不清楚時—承認錯誤賣出。

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雖然台股15日跌破6,900點,但商品投資大師羅傑斯 (Jim Rogers)表示,看好台灣,正等待台股出現恐慌性賣壓,好進場撿便宜。

羅傑斯14日表示,他看空美元及美國的銀行股,目前正等待台股和中國股市出現「恐慌性賣壓」,如果有大量出脫的「觸底訊號」,他會進場買進。他還說:「最好的機會可能在台灣」。

【 經濟日報】

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油價高漲,全球股市狂跌,投資人都在煎熬,都在痛苦,但是中國和台灣的痛苦值得熬下去,長期將會看到很好的報酬。

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談到股票投資報酬率,我們常聽到的說法是:「最近股票賺不少,漲了好多。」「最近投資績效不錯,足足賺了有20%以上。」

 

一檔股票,賺了20%以上,可以稱得上是投資績效不錯。但如果投資人誤將這樣的資本利得,當作投資報酬率看待,可就過度簡化報酬率的實質意涵了。

我覺得,正確的報酬率計算法,必須加入時間的因素。

比如我投資一檔股票,一個月內低買、高賣,賺了20%的資本利得,這代表月報酬率為20%,是一個月內的投資報酬率。

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油價飆漲引發的通膨壓力,讓全球股市籠罩一片低氣壓,台股更跌破8,000點整數關卡,大盤進入中期整理階段,投資人此時該如何布局?經濟日報特別邀請法人專家一起為台股把脈,提供投資人後續選股策略及展望。

與談人:

毛仁傑(禮正投顧總經理)

郭海培(運豐投顧董事長)

廖繼弘(康和證券自營本部投資總監)

記錄:記者白又仁 攝影:記者邱勝旺

中期修正 非趨勢反轉

問題一:台股跌破8,000點,是否有再破底可能?未來台股走勢受哪些因素影響?

郭海培:美股因企業財報、油價通膨等利空因素仍在,依舊是不穩定狀態,就目前盤面觀察,台股大盤均線跌破季線、年線,呈現中空格局,中期整理趨勢仍將持續。從市場籌碼角度而言,融資餘額雖然在6月第二周大幅減少,但整體減少幅度還是不夠,盤勢仍將震盪。

毛仁傑:目前台股仍是中期修正格局,並非趨勢反轉,台股多頭趨勢還在。指數來到8,000點以下,修正幅度已經夠了,但指數從520高點修正以來才一個月,籌碼沈澱時間還不太夠,此時做短線的人不要急,因為大盤仍處於中期修正階段,進場隨時恐有套牢疑慮,若是做中線、累積籌碼的投資人,8,000點以下都是中期布局的好機會。

廖繼弘:就大盤月均量來判斷行情強弱,近期台股兩次波段高點量能相較過去都較為萎縮,目前月均量仍下滑,市場人氣是退潮的。當初外資熱錢會湧入台灣,主要著眼兩岸關係改善後帶來的效益,但這段期間全球金融市場受到通膨、經濟景氣影響紛紛走跌,導致全球資金都不知道要往哪去,因此,外資對台灣的看法,仍需再觀察。

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台股小幅反彈三、四天後,今天一記長黑把原來反彈的幅度都吃光了,這次台股回檔到8042,看起來要是要反彈,但是姿態不高,今天這根長黑看來是跌破8000點關卡重要訊號,所有強勢股幾乎全面打回原形,調整相當弱勢。全球股市在高油價壓力中,都走不出困局,全球股市今天幾乎全盤皆墨,美股道瓊指數在頸線關卡12000點浮沉面臨破底壓力,大陸股市跌幅超過五成,深滬A、B股全部呈現破底狀態,中國股市跌跌不休,也讓與台股相關聯的中國概念效應被極度壓縮,對台股來說,很難單獨有表現機會,可能要以反覆打底的方式讓底部逐漸浮現。全球股市渾沌未明,台股也找不到強而有利的漲升焦點,仍是回檔走勢,除非等到籌碼沉澱、融資減肥,個股到達合理投資價位,才能吸引買盤進場,找到真正底部,現階段對手上有股票的投資人來說,是難熬的一刻,要持續多久還是未知的變數。油價只要不跌,全球股市就上不去,只能以盤代跌,是目前比較樂觀的想法。

(欲知更多內容請上財訊快報online,網址:
http://news.wealth.com.tw/)

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葛蘭碧八大法則【J.Granville Rules】

文章節錄

A→當長期均線持平或上揚時,短期均線穿越向上視為一個買進訊號。
B→當長期均線持續上揚,短期均線跌落長期均線之下,然後再向上穿越長期均線為買進訊號。
C→當短期均線與長期均線產生正向乖離過大,價格可能拉回。
D→當長期均線持續上揚,短期均線回落但不跌破長期均線再度彈升可視為買進訊號。

葛蘭碧八大法則.rar

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1.當然是高RoE摟 (煩請參照 巴老鍾愛的RoE )

2.能發的出現金
   因此像資本密集的產業,如台積電與聯電等晶圓廠或面板場,皆不是巴老的最愛

3.低盈餘再投資率
   盈餘再投資率為該公司將未分配給股東的盈餘,用於購買固定資產或長期投資, 營再率低於40%為佳

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股神巴菲特選股的六個原則:

1.大型股

    每年稅後淨利至少5000萬美元
2.穩定的獲利能力
   
對於公司未來的計畫或具轉機的公司沒有興趣,像雅新那種是絕對不會被列入的啦

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前言
「他現在就像一位貪吃的小孩,闖進了雜貨店,盡情拿自己想要的糖果!」《華爾街日報》在波克夏股東會之前,對全球新科首富巴菲特(Warren Buffett)現狀做了這樣的描述。

去年此時,巴菲特以為只要通膨及失業率不惡化,美國經濟就能保有一定的成長力,不致衰退,想不到物價大漲加上次貸風暴漸深,讓這兩個前提完全破功。

但全球金融業風雨飄搖,卻給了他絕佳「瞎拼」的機會,他開始執行自己定下的教條:「別人貪婪時,你該小心點;但大家都害怕時,你盡可以貪婪些!」

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2007/10月中,在港股正熱之際,股神巴菲特宣布出清中國石油股票,大陸媒體眼見中國石油股價續漲,因而譏嘲此舉為股神失算、退場過早。但事實上,此一事件不但印證了股神稱號非虛名,更是克服人性貪婪的最佳教材。
 
巴菲特以每股不到港幣兩元的價格買進中國石油,在達到近七倍的滿足點時,不隨市場追高聲浪,毅然宣布退場,不但躲過了二週後的全球股災,也順利地把逾35億美元的獲利落袋為安。而這種不隨從市場、落實停利機制的投資哲學,讓巴菲特得以克服情緒魔障,保持功勳彪炳的成績。
 
「在別人恐懼時,展現貪婪;在別人貪婪時,展現恐懼。」是巴菲特給金玉良言。面對波動風險加劇的2008年金融市場,投資人應該如何克服貪婪、戰勝恐懼,而走出穩健的投資步伐?
 
在紛雜的消息與理論支撐下,2008年會延續多頭或者轉為空頭,多空各有說法。然而,市場走向與進出場時點揣測,其實並非是影響獲利多寡的最主要因素,尤其在震盪幅度大的狀況下,進出場時點難以判斷,反而讓許多投資人在進出之間,不但增加了投資風險,也阻礙了潛在的獲利空間。
 
以過去十年的美國史坦普500指數為例(截至2006/12/31),若能堅持長期投資10年,整體年平均報酬率達8.42%,反之若殺進殺出而錯過最大漲幅的10天,那麼年平均報酬率僅剩下3.42%;錯過最大漲幅的40天,年平均報酬率甚至掉到-6.41%。
 
為預防因自行判斷進出而錯失獲利機會,或因錯判市場走勢而追高殺低的遺憾,建議投資人不妨養成長期定期定額投資的習慣,透過分批進場的方式,分攤投資成本,且每月固定扣款的機制,可克服「高點時貪婪、低點時卻恐懼」的情緒。此外,匯率也是影響境外基金投資報酬的重大因素,尤其近年全球金融板塊快速移轉,國際匯率波動節節上揚,透過定期定額投資可同時達到平衡匯兌風險之效。
 
至於該選擇哪些類型基金?由於定期定額投資的優勢在於能分散風險,因此一般來說,較適合用於屬性較為積極的區域、單一國家或產業股票型基金,不過隨著投資市場與匯率波動同時增劇,建議投資人可將資產配置觀念與定期定額作結合,把穩健型的全球股票基金或區域型債券基金納入定期定額投資標的。 

來源:富蘭克林基金理財網

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1.無論做多、做空都可以賺錢,唯有貪心者例外。
2.逆勢操作是失敗的開始。
3.失敗起因於資本不足和智慧不足。
4.培養常賺錢比大賺更重要的觀念。
5.短勝不如常勝,常勝不如永勝,永勝就是穩賺不賠。
6.挑選自己熟悉的股票進行操作。
7.與群眾相反的操作方式,眾人搶進時,賣出持股,市場人稀時買 進股票。
8.決定要理性,進出股票切忌衝動。
9.空手多等待,股市最難的就是等待。
10.忍耐是致勝的關鍵,離場是避免手癢的最好方法。

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華倫·艾德華·巴菲特(Warren Edward Buffett1930830—)是一位美國的投資家、企業家、及慈善家,被暱稱為奧瑪哈的先知、或奧瑪哈的聖賢。

 

十一歲的巴菲特,開始在父親的證券經紀商工作,同年也是他頭一次買進股票。他以每股38美元,買進了Cities Services 的優先股,但在股價達到40美元即予以賣出,不料隨後股價一路上揚,幾年後竟站上200美元,這讓他明瞭了投資績優企業、並長期持有股權的重要性。巴菲特的企業家精神,在青少年時期就展露無遺。14歲的他以兩份送報工資所存下來的1200美元,買下了40英畝的土地,並且把這些土地轉租給佃農。

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