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ETF

1.  英文原文為 Exchange Traded Funds。

2.  中文名稱為「交易所買賣基金」或「指數股票型基金」。

3.  是一種兼具股票高獲利、共同基金穩健操作特色的金融商品

4.  兩大特色:

第一是其必須於集中市場掛牌交易,買賣方式與一般上市上櫃股票一樣,可做融資買進與融券放空策略,不管多頭或空頭都可投資。

第二是所有的ETF都有一個追蹤指數ETF基金淨值表現完全緊貼指數的走勢,而指數的成份股就是ETF基金的的投資組合。

5. 其操作的重點是在追蹤指數,而施行的方法則是將ETF投資組合內的股票調整到與指數成分股完全一致(包括標的、家數、權重均一致)

6. 簡單來說,就是一種在證券交易所買賣,提供投資人參與指數表現的基金,以持有與指數相同之股票為主,分割成眾多單價較低之投資單位,發行受益憑證,例如投資人買進台灣 50 指數ETF,就等於擁有了台灣市值最大的50家上市公司投資組合。

7. 主要可分為追蹤型與包裹型兩大類型

所謂追蹤型ETF,是指追蹤特定指數為標的,所追蹤的指數分為市場指數(如道瓊工業指數基金、NASDAQ100指數基金、或是史坦普500指數基金)、產業指數(如半導體指數基金、金融指數基金等)、與國家指數(如美國指數基金、MSCI英國指數基金)。

a. 是用複製或用抽樣的方式,來達成複製的目的。

b. 主要考慮重點應放在該指數是否是市場投資人廣泛使用之基準指數,才能具備較高之流動性。

所謂包裹型ETF,其特色就在於它的不易變動性,多半以某一特定產業為主。這類ETF共通的產品名稱是HOLDRSHolding company Depository Receipts)。

8. 整體來看,有幾項別於其他金融商品的特色,最重要的就是「被動式管理」(Passive Management)的投資組合;是以『複製』指數為目的,主要在於讓價格能與指數維持連動的關係。

另外還有幾個特色

a.       報價方面:

交易日內每515秒計算淨值,與一般共同基金每日計算一次淨值不同,而且價格變化如同股票一樣,由市場供需機制決定。

b.       交易費用方面:

與買賣股票相同,一般來說包括經紀商交易的手續費,與賣出時課徵的證券交易稅。

c.        買賣方式上:

投資人可透過任何合法的證券經紀商買賣。也可做信用交易(融資融券)

d.       投資組合透明度方面:

ETF的持股狀況每日都有詳細資料,並定期向投資大眾公布。

e.        擁有一套獨特的「實物申購/買回」機制

ETF的交易可分為初級市場與次級市場兩部分,在次級市場買賣時,ETF與一般股票一樣。

初級市場時,則須透過「實物申購/買回」機制來進行買賣。

9. 散戶投資人而言,投資ETF就像投資股票一樣,買賣交易流程就像一般上市上櫃股票簡單,亦兼具基金及股票之優點,為投資者提供一個方便快捷、靈活及費用低廉的投資管道,以一個交易即可直接投資一籃子股票,充分分散風險。

交易成本較共同基金廉;稅賦低,僅在賣出時課徵交易稅而已;走勢與股市同步,投資人不需研究個股,只要判斷漲跌趨勢即可;加上投資標的透明,成份股變動不大等優點。都是散戶投資ETF的利基所在。

10. 機構投資人來說,投資ETF可以即刻獲得分散風險及複製特定國家或指數表現的好處,另外也可做為期指以外避險及套利的工具。

此外投資一檔ETF,由於買賣方便,機構投資人也可藉此迅速套現,毋須承受一般大量拋售個別股票帶出的市場衝擊影響。

如機構型投資人將不同國家、不同地區的ETF納入投資組合,也是達到區域性資產分配策略之最有效方式。

ETF如果廣為散戶與機構投資人接受,

證券經紀商來說,一方面可增加買賣ETF之手續費收入,一方面也可代理機構投資人執行創造贖回,而收取買賣ETF及一籃子股票之經紀手續費。

自營商或是從事衍生性金融商品投資的券商來說,也可提供套利與避險交易的工具。  

ETF &  共同基金 比較

台股目前有6ETF基金

股票代號

基金名稱

標的指數

今年以來報酬率

備註

0050

寶來台灣卓越50基金

臺灣50指數

32.9%

 

0051

寶來台灣中型100基金

臺灣中型100指數

23.0%

 

0052

富邦台灣科技指數基金

臺灣資訊科技指數

20.0%

 

0053

寶來台灣電子科技基金

電子類加權股價指數

--

7/16掛牌交易

0054

寶來台灣金融基金

MSCI台灣金融指數

--

7/16掛牌交易

0055

寶來台商收成基金

S&P台商收成指數

--

7/16掛牌交易

 

B.  全球

名稱

代號

類型

追蹤標的指數

iShares MSCI 巴西 ETF

EWZ.US

區域型

MSCI 巴西指數

iShares MSCI 香港 ETF

EWH.US

區域型

MSCI 香港指數

iShares MSCI 南韓 ETF

EWY.US

區域型

MSCI 南韓指數

先鋒新興市場 ETF

VWO.US

區域型

Emerging Markets Free Index

SPDR 高科技指數 ETF

XLK.US

產業型

AMEX TECH SELECT INDEX

iShares 高盛半導體指數 ETF

IGW.US

產業型

GSTI 高盛 Semiconductor Index

道瓊歐盟50 指數 ETF

FEZ.US

區域型

道瓊歐盟50 指數

iShares MSCI 東歐指數 ETF

IEER.LN

區域型

MSCI  新興東歐指數

先鋒 MSCI 歐洲指數 ETF

VGK.US

區域型

MSCI 歐洲國際指數

PowerShares 替代能源指數 ETF

PBW.US

環保

Wilderhill Clean Energy Index

德銀商品指數 ETF

DBC.US

商品

德意志商品指數 DBLCIX

PowerShares 全球水資源指數 ETF

PHO.US

公共

ZWI IndexPalisades Water

PowerShares 動態生技基因指數 ETF

PBE.US

生技

BiotechnologyGenome lntellidex 指數DXO

PowerShares 動態製藥指數 ETF

PJP.US

醫療

Dynamic Pharmaceuticals lntellidex 指數DZR

 來源:棋手的基金大解碼趨勢 -「左手索羅斯,右手巴菲特」共聚投資部落

投資風險低

 

ETF

共同基金

特色

被動式管理無基金經理人

主動式管理有基金經理人

目標

與指數表現一致

擊敗指數

成本

1.       低管理費

2.       低交易成本

1.       管理費較高

2.       若週轉率較高則交易成本也較高

透明度

投資人容易了解基金連結的股票

基金組合明細常在變動且不易了解

分散投資

資產配置的控制

明確且清楚

容易受人事變動或倚賴某一位基金經理人的影響

追蹤誤差

與指數表現一致

有時績效能高出指數,有時則落後

 

A.  台灣

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近期陸續下架幾檔國內基金之原因:
依主管機關之證券投資信託事業募集證券投資信託基金處理準則修正條文第二十條之相關規定,基金銷售機構應符合下列資格條件:一、最近期經會計師查核簽證之財務報告每股淨值不低於面額。二、最近二年未曾因辦理境外基金或證券投資信託基金業務受本法第一百零三條第二款規定以上、證券交易法第六十六條第二款規定以上、期貨交易法第一百條第一項第二款規定以上、信託業法第四十四條第一項第二款、第二項規定、銀行法第六十一條之一第一項第一款規定以上或保險法第一百四十九條第一項第一款規定以上及第二項、第三項之處分。但本會命令解除職員職務之處分或其違法情事已具體改善並經本會認可者,不在此限。三、……
近期因國內銷售契約進行換約之故,主管機關藉此機會重新審視所有銷售機構之銷售資格,但因本行自去年第四季之財報淨值已未達面額,因此依行政院金融監督管理委員會96年5月25日金管證四字第9600250581號令規定,951212以後新成立之基金,本行將不得擔任代銷機構,故近期已陸續停止部分基金之銷售。

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今年的11月1日跟往常一樣,時序已經進入秋冬交替的季節,北台灣的天氣受東北季風影響,陰霾的天空飄著毛毛細雨,上班族依舊踩著快節奏的步伐,穿梭在大街小巷中趕著上班,畫面看起來似乎毫無異樣,然而大家的內心之中就像這天的天氣一樣,不僅覆蓋著一層陰霾而且還淌著血,因為從這一天開始,油價要調漲再創國內新高點、北北基的計程車資要調漲為全日依夜間加成收費、稻米批發價調漲2成、國際原油期貨報價也超越每桶94美元來到新高點,再加上過去所漲過的麵粉、肉品、火鍋料等等,似乎今年的冬天對升斗小民的我們來說將異常寒冷。

 

「蘇五元、陳小車」物價帶來的通膨恐懼

在千禧年過後不久,享有「投資界印第安那瓊斯」美譽的吉姆羅傑斯,第一個提出國際原油價格上看每桶一百美元,當時很多人都對此一論調嗤之以鼻;今年4月,「晶圓教父」張忠謀也認為油價將會來到100美元;台灣「經營之神」王永慶也在三年前就預估高油價時代即將來臨;另外,長榮集團總裁張榮發也預期原油上看百元天價指日可待。最近張忠謀更在公開場合指出,百元油價並不是終點。現在看來,這些投資專家及企業家的預言似乎已不像是神話,而且百元油價很可能在今年內就有機會兌現。

吉姆羅傑斯最讓人印象深刻的除提出百元油價之外,更令人難忘的是他提出「原物料進入10年多頭走勢」這句話。已在現實生活中發生,路口麵攤價格漲了、麵包縮水了、小學生喝蕃茄汁代替蔬菜;而且麵粉價格從年初開始調漲,漲幅超過一倍但漲勢還未止,開門七件事:「柴、米、油、鹽、醬、醋、茶」還有沒漲到的嗎?因為物價的上漲已經嚴重影響到百姓的生活,甚至有引發通膨的疑慮,然而主政者似乎跟老百姓一樣六神無主,這也無怪乎百姓會有「蘇五元」、「陳小車」的無奈吶喊。

認識商品面對機會

在這一波國際原物料及能源的漲升過程,消極的人普遍是用感嘆日子不好過,或是如何縮衣節食來面對,只能無奈的接受各種外來條件的變化,究其根本就是對商品無知的恐懼,不知如何處理只能惶恐的去因應。

「股神」華倫巴菲特的投資公司柏克夏在2003年 4月以大約22美分的價格,買下了中石油在香港上市的 H股 11%股權,大約是中石油全部股權的1.3%,引用今年10月12日《華爾街日報》:巴菲特大賣中石油 恐引發骨牌效應報導中指出,柏克夏出售持股的均價約為1.56美元,獲利逾600%。

就巴菲特的例子,因為他們用心研究商品的投資價值,面對機會時勇於進場承接,終於換來倍數獲利的甜美結果,如果您認為是因個人不若研究團隊有人力去做研究,那就大錯特錯了,因為從千禧年開始就有不少人在喊高油價一事,重點是巴菲特花時間去研究並進場去參與;當年巴菲特購入中石油時,國際媒體也報導過,即使是後知後覺的人,跟著進場一樣有獲利機會,癥結在於一般人對該項產品的認識度不夠,不敢進場才會錯失機會。因此,認識並了解商品是掌握機會的第一要素,因為機會永遠是留給準備好的人。

掌控風險 量力而為

「股神」華倫.巴菲特曾經說過,「投資的密訣就是別人貪心時要感到害怕,並且在別人害怕的時候要貪心(The secret to investing is to be fearful when others are greedy and greedy when others are fearful)」,最近柏克夏賣出中石油持股後,中石油的股價依舊緩步推升而上,似乎連「股神」都沒辦法掌握石油漲勢,現實中,大部分的人是處在資訊不對稱的投資環境裡,受限於訊息或分析能力不足,面對著變化莫測的各種風險性資產以及林林總總的投資趨勢,卻因為貪心與害怕兩種心情交雜而不知從何下手,在進場的時候總會浮出想賺錢又怕賠錢的矛盾人格,演變成一種左右為難下不手的投資障礙。而巴菲特之所以被封為「股神」,就因為他能克服這個障礙。

巴菲特是如何去克服這個投資障礙?其實只要深入去探討自身的風險承受度,不打腫臉衝胖子儘可能量力而為來投資,訂定好進攻退守的依據,即可克服既期待又怕受傷害的矛盾心態;「進攻」就是鎖定趨勢主流標的,積極追求較高報酬的進攻能力,用以滿足人類貪婪的天性;「退守」就是利用適當的資產配置來分散風險,戰勝人類害怕下檔風險的心情。能量力而為相對就提高對風險的忍受度,也比較不會受到價格的波動而自亂陣腳,當我們在羨慕柏克夏在「中石油」一役獲利六倍時,是否也想到,如果您也參與其中,會有多少獲利呢?

通膨商機 潛力無窮

物價高漲會引發通膨的疑慮,進而影響到小老百姓們的生活,通膨來了日子越來越來難過;相對的,物價的上漲也帶來一些機會,華倫巴菲特投資石油、吉姆羅傑斯投資原物料,都從中獲取到豐厚的利潤,所以,如果能善用通膨所帶來的商機,其實是可以為您帶來財富的。

原油、小麥、玉米都只是一個商品,在每天的交易過程中,都會有價格波動隨時跟著它們,雖然它們的價格不見得一定是多少,然而從過往的一些軌跡與變化,可以觀察出價格波動的趨勢,只要跟隨著這個趨勢,只要多一點關心和細心就能找到獲利的機會,而不會唉聲嘆息的埋怨物價上漲了。

您已經做好準備要參與通膨所帶來的商機了嗎?那就得先克服貪婪與恐懼的投資障礙,只要作到投資大師吉姆羅傑斯的三不哲學就能跨入此一領域:

1.不要投資自己不熟悉的產品

2.不要聽信分析師的話

3.不要存著賭博的心看待股市

吉姆羅傑斯的投資哲學也許很簡單,但真正奉行而且作到的有多少?當我們在埋怨物價高漲時,是否會聯想到物價上漲的商機進而投資?沒參與的原因是不懂?還是不敢?那些商品才是您敢投資的?還有您投資的目的何在?這一堆問號,真正原因就在於知識落差上;如果您知道落差所在趕快趕上,應該還有搭上本波通膨商機列車的機會;如果您還懵懵懂懂,那就得趕快加強相關知識的補充,因為一味的哀聲嘆氣是無濟於事的。 

來源:udn

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一般人投資的基金,為共同基金(mutul fund),而非給特定人(我國政府定義是30人以內)的私募基金。

基金分為境外、境內,主要是為發行公司是國內、國外公司的不同。境內基金是指我國內的投信公司募集,投資國內市場、或者投資海外市場。境外基金發行者是國外的基金公司,國內有代理公司,並且透過銀行銷售。 

直接跟投信業者購買境內基金,或透過銀行購買有何不同投信或投顧業者手續費或其他費用有時可以打折,但銀行手續費則較少出現打折的情形,不過,跟銀行購買比跟投信業者買的好處是,銀行帳戶有整合功能,如果申請網路銀行,各項投資商品報酬率隨時上網一目了然,比到各基金業者自行購買基金還要個別開戶來得簡單。 

來源:聯合報

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傘型基金 Umbrella Fund。
傘型基金的組成是其基金下有一群投資於不同標的之子基金,且各項子基金的管理工作均是獨立進行的,投資者只要投資該傘型基金中的任一子基金,即可任意轉換到另一子基金,不須額外負擔費用。


資料來源:http://www.funddj.com/z/glossary/gl_homeA.asp?a=$^$glossary$glcat[18]djhtm









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指數型基金 Index Fund。
指數型基金乃根據所選定的指數內的採樣股票成份和比重,來決定該基金投資組合中個股的成份和比重。

指數型基金乃根據股價指數中個股所的比例來作為選股的準則,於是基金績效將與大盤的股價指數有一致性,使得基金績效與大盤的走勢呈現平行或重疊的狀態,對於大盤敏感度高的基金投資人將是最好的投資標的。


資料出處: http://www.funddj.com/z/glossary/gl_homeA.asp?a=$^$glossary$glcat[18]djhtm 










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一、指數再創新高,人氣熱絡不退
1. 大盤再創下9404點的新高點,距離萬點指數愈近,多頭氣勢如虹。
2. 長線套牢區在9407和9501點附近聚集,多頭想順利克服,依然須再加把勁。
3. 成交值相當熱絡,市場人氣沸騰,在量價未失控前,短多仍具優勢。
二、指標乖離仍大,歐美股市回檔
1. 目前技術指標還是乖離很大,此種情形之下,必須用量滾量來化解。
2. 當成交值萎縮做整理時,9239點守住則屬於強勢整理。
3. 歐美股市短線皆呈現拉回整理,不利於台股走勢。
三、電子著重選股,金融用來衝關
1. 電子股雖然已開始接受財報考驗,惟話題股仍然有吸引力。
2. 傳產股在台塑集團未能順利填息後,上攻力道已減弱。
3. 金融股屬於衝關工具,證券股自然是首選,惟成交值縮時,短線可先拔檔。

資料來源:SmartNet智富網

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以下是理財的十大守則

守則一 現在就開始儲蓄:時間就是金錢
守則二 持之以恆:規律儲蓄是致富的不二法門
守則三 有備無患:保險和手頭現金
守則四 善用各種節稅管道
守則五 資產組合應搭配個人性格
守則六 分散能降低風險
守則七 錙銖必較:別讓費率吃掉獲利
守則八 尊崇市場智慧
守則九 指數基金才是贏家
守則十 別和自己過不去:擺脫投資人的笨把戲
來源:網路!(忘了!很久以前看到的!)

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呵呵!這是自己的筆記啦!大家就當作沒看到!呵呵!

投資的秘訣是:看到別人貪心的時候要害怕,別人害怕的時候要貪心

2007/0707
預期大約漲到下個禮拜而已....(基金?、股票?)

下個禮拜之後會開始有一個半個月的跌幅...

預估大概是10%-15%左右...

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近三年來全球景氣向下修正,股市震盪,使得股票型基金不論是定期定額或是單筆投資的3-5年績效,表現不如投資人原先預期,僅有少數的全球與美國股票基金因管理良好與投資策略得宜,績效尚有正報酬率外,大多數投資人手中持有的產業型基金或是新興國家單一市場基金,累積虧損超過百分之五十,其中更不乏虧損超過七、八成的基金。富蘭克林證券投顧指出,有些投資人在基金理財3-5年報酬率不理想,多半是因為疏忽了「核心投資組合」的觀念。這是由於國內外共同基金多達上千支,每支基金風險與特性差異甚大,所適合的長期或短期的投資策略各有不同,若投資人能夠建立正確的基金投資觀念--「核心投資組合」,比較能夠在各種景氣環境下持盈保泰。

所謂「核心投資組合」觀念是--投資人先嚴格的挑選出適合長期投資的基金,而適合長期投資的基金通常是(1)具有十年上穩定績效,經歷過多空行情試練的基金,(2)在過去空頭市場年度最大跌幅不超過10%~15%,並且表現優於同類型與大盤,以及(3)基金管理團隊的豐富經驗與穩健投資哲學。

經過嚴格挑選列入核心投資組合的基金,雖不見得是保證年年會有獲利,但是碰到市場空頭行情來臨時,通常表現較大盤與同類型基金來得佳,虧損幅度也多能夠在投資人風險控管的可接受範圍內。而在多頭行情來臨時,列入核心投資組合的基金也多半能更創造合理的報酬率。

 核心基金投資組合的建立方式

基金資產配置下的「核心投資組合」,至少應該佔基金投資組合的一半以上。「核心投資組合」的基金內容應該是以經過嚴格挑選的長期績效穩健基金,一般來說全球型股票基金或成熟股市的基金,如美國市場,比較適合列入挑選的範圍。而核心投資組合基金的策略是長期持有,好比10年的子女教育基金規劃或是20年的退休金規劃,獲取長期資本增值。當然,若您是比較保守的投資人,或是您希望增加整體投資的穩定度,像這樣的「核心投資組合」也可以彈性的提高到九成以上。

而針對經過精挑細選的核心基金,投資人一旦手中有餘錢時,可以隨時加碼,並且適合做10年以上的投資,較能夠看得到累積資產成長的效果。

而在「核心的基金投資組合」之後,投資人可再視市場狀況與資金狀況,建立非核心的部位,而屬於非核心的基金,較需要採取中短期的投資策略,例如單一產業基金或是新興市場的基金均是屬於波動較大且需要機動性操作的基金,像這樣的投資部位應依投資屬性及市場狀況作調整,但投資比重不宜超過總投資額的五成。

如何挑選「核心組合基金」

經過長期的追蹤各類型市場的特性之後,富蘭克林證券投顧指出,全球型股票基金與與成熟股市如美國市場的基金,比較可以挑選出具有核心基金的特性。除此之外富蘭克林證券投顧為您提供以下幾點作為參考:

  1.  有十年以上穩定績效的基金:在規劃十年、二十年的長期投資計劃時,必定會經歷一次以上的景氣循環,因此,您必須挑選不論在多頭或是空頭市場,都能操作穩健、擊敗大盤、超越同類型基金表現的投資標的。
  2.  在空頭市場下檔風險不超過-10%~-15%,而多頭市場上漲幅度亦能擊敗大盤的優質基金:多頭市場的上漲是每一位投資者樂於見到的,但若在下跌時波動過大的基金,反而容易造成投資人信心不足而中斷投資或無法彌補的虧損,這樣的基金是不適合納入「核心投資組合」的。
  3. 基金管理團隊的豐富經驗與穩健投資哲學:國際金融脈動日趨頻繁,基金公司有無遍佈全球研究分析團隊的密切合作,足以掌握國際金融環境的動向,絕對是投資上的致勝關鍵。基金研究團隊是否經歷過多頭與空頭的歷練、投資經驗能否傳承、投資哲學是否能貫徹均影響公司的整體績效。 

富蘭克林證券投顧指出,挑選進入成為核心基金的標的基金,比較適合做10年以上的長期投資理財規劃。成為核心基金,必須經過的嚴格挑選,當然也會碰到股市3-5年的空頭來臨考驗,但虧損風險必須在合理範圍內,若投資期間在10年以上,多半也有令人滿意的報酬率。根據S&P’s Micropal追蹤國內近700支海外基金十年新台幣報酬率發現,最佳前20名的股票基金大多是美國與全球型基金,且10年平均報酬率約為15%。而追蹤過成立期間長達50年的績優全球型股票基金也發現,最差的十年年平均報酬率也有近10%,最佳的十年年平均報酬率約為20%。 

而一些非核心的基金,比較適合3-5年以內甚至一年以內的中短期投資,需要做停損點與獲利滿足點的短線進出操作。而核心基金與非核心基金的搭配,就好比花朵向日葵的花核心與花瓣一樣,以花核心為主軸,花瓣為輔,才是較完整的基金投資組合。

文章來源:擁抱幸福

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