鋼價下滑,引發市場需求衰退疑慮,鋼鐵類股昨(5)日幾乎全面重挫,龍頭股中鋼(2002)也被打落跌停,終場委託賣出而未能成交的數量仍高達2萬3,592張。中鋼是全世界最具競爭力的鋼鐵廠之一,獲利穩定,股息殖利率在台股裡始終處在相對較高水準,不但是中長期投資人的最愛,外資也多願意持有;有了基本的支者,中鋼股價走勢向來穩健,過去少有中鋼股票賣不出去的現象。



中鋼昨天跌停鎖死,受到各界關切;不少四處詢問,怎麼會這樣? 鋼鐵業景氣是不是反轉了? 更多人在問,鋼鐵類股後勢還有沒有機會?鋼鐵是重要的基礎材料,不論是建設,還是工業產品,都要用到它。

近幾年,由於中國大陸、印度、俄羅斯及巴四西的人口大國經濟興起,鋼材需求量甚大,加上中東油國積極進行建設,國際鋼價暴漲三倍以上,用料廠商叫苦連連,抑制鋼價繼續飆漲的聲浪早在國際間興起。但煤、鐵等原料價格大幅上漲,煉鋼成本持續上升,加上全球鋼鐵供應處在略顯吃緊的狀態,世界各大鋼廠普遍沒有調降產品售價的意願,要說國際鋼價即將從高點向下滑落,是鋼鐵用料廠商一廂情願的想法,不太切合實際。

目前空頭能打壓的標的,只有資源分散在廣大供應商手中的廢鋼,連帶影響的是鋼筋、型鋼、棒線等電爐供應商生產的鋼品。這也是近期東鋼(2006)、豐興(2015)、威致(2028)等條鋼類股率先走弱,連帶影響鋼鐵類股整理走勢的原因。

仔細想想,鋼筋、型鋼等產品價格下跌,雖然會影響東鋼、豐興等公司的營業表現,但原料廢鋼跌幅更大,可適度彌補電爐廠商的營業損失,到東鋼、豐興等廠商公布第三季、第四季季報時,投資人將會發現,電爐廠的營業表現並沒有那麼差,屆時,股價將還給這些績優廠商一個公道,現階段分批向下承接東鋼、豐興等績優股票,投資人一定有利可圖。

再說中鋼,馬總統就任至今,台股受國際盤影響,走勢疲軟,大多數公司股票上市櫃公司的股價跌幅都已達到三成至五成,中鋼股跌幅則僅在兩成左右,當部分外資亟欲撤回資金時,已帶給外資豐厚報酬、股票又好出手的中鋼股,遂成為外資減碼的標的。

只是,大家都沒想到的結果是,當所有外資都把中鋼當做「提款機」時,也會因為線路過熱,而出現「當機」現象,有人因此領不到錢。外資減碼,是昨天中鋼股價暴跌主因,但跌停鎖死絕對不是正常現象,也不會太常發生,這從近期摩根、美林等外資雖調降中鋼股的投資評等,但給予中鋼股的目標價都在40元以上可以看出一絲端倪。中鋼股昨天收盤價39.35元,是近11個月來最低價紀錄,也已低外資的目標價位,空手投資人應該可考慮開始適量承接。

【經濟日報】

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