基本分析的三個重大盲點:

第一大盲點為過去正確的基本分析資料易得,而未來正確的基本分析資料難求,但股價永遠反應未來,而不是過去!在大環境、產業、個股的過去正確基本資料,只 要努力用功,均可搜集得很完整,但未來的大環境、產業、個股基本資料則充滿變數,只有個股大股東對公司的未來,藉由業務接單的氣氛,較能正確掌握,如此大 股東以正確的未來本益比,與一般投資人正確的過去本益比對打,勝負之間不言可諭!尤其當產業景氣循環的繁榮期末端,一般投資人常死於「本益比偏低,股價還 頻頻往下破底」的績優股,因不斷往下攤平而大虧!在產業景氣循環的谷底期末端,一般投資人對於「本益比偏高,股價還頻頻創新高」的績優股,不但沒有追價買 進的勇氣,而且有些人還不知死活地跑去放空!在大環境的未來變數,幾乎很難猜得準,例如未來一年的經濟成長率,到底會是多少?9位經濟學家,大概會有10 個答案,而且事後證明猜得準的並不多!至於產業分析,因影響變數比較少,故通常較能掌握未來的情況,但從過去的許多例子,也可證明要充分掌握並不容易。因 此投資人要切記,不要以為自己掌握了相當多的大環境及產業資料,就堅持未來會如何,而要以謙卑的心態不斷搜集資料,並調整自己的心態。


第二盲點為利多基本資料對投資人而言,未必是利多!利空基本分析資料對投資人而言,未必是利空!利多對未來有利,利空對未來不利,「應該」會反應在股價 上,但因股市充滿人為控盤,控盤者常利用投資人此種想當然爾的心態,來達到其進、出貨的目的。當控盤者籌碼已多,想要出售,就利多消息不斷出籠,吸引投資 人搶進。當控盤者要大量進貨時,則利空頻傳,迫使投資人殺出!因此利空不跌,是作多好時機,利多不漲,是作空好時機,利多與利空對股市多空的影響,已達錯 亂不分的境界!

第三盲點為大型權值股已淪為控盤者的工具,連續大量買進或賣出與其基本面並無關連!在股市中,擁有大量現金與股票的超級大戶,因其進出會影響台灣的大盤多 空,因而有些超級大戶,企圖操控台灣的大盤,而其手法為期貨佈局在先,現貨隨之而至,其目的為利用其實力,先賺取期貨的利潤,而現貨是否會賺錢就很難說。外資是現階段的控盤者,外資在過去1、2年內,已連續大買或大賣過台積電好幾來回,請問台積電的基本面,在這段期間內有大好又大壞好幾回嗎?答案是否定的!但外資為什麼要這麼做呢?答案是當外資期貨多單佈局完成,因台積電是最大的權值股,所以拉抬台積電,以求拉高台灣的大盤,而賺取期貨多單的利潤;當外資期貨空單佈局完成,就會連續摜壓台積電,以賺取期貨空單的錢。 結論基本面的功課要做但是掌握未來趨勢更是重要

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