在股市經歷過網路泡沫化、911事件及SARS等利空的衝擊,也曾走過過去至少5年的多頭榮景,在一次次行情巨變的淬煉下,金鼎投顧分析師江子銘深刻體認反市場操作的重要性,而他的投資理財,也專注在較為熟悉的台股市場,其中資金配置,是他認為攸關投資成敗的重點。

跟著感覺 惹來慘賠

2000年美國網路科技泡沫剛開始的時候,台灣股民仍一窩蜂的投機於電子股,市場到處都流傳著股市很好賺的耳語。當時仍在唸大四的江子銘,也不管學校教的像本益比或企業獲利能力分析這纇基本功的研究,一股腦的就把50萬左右的資金投入股市。

江子銘說,當時的他買進了市場認為最有潛力的半導體類股聯電,以及當時剛掛牌不久的光碟片廠國碩,沒想到才過了半年左右,台股一路崩跌了近60%。而他當 的持股一套牢時,因仍堅信股價會返回買進的價位,於是就一路放著,等到心灰意冷砍股票的時候,已是大賠80%躺著出場了。

兩個觀念 致勝關鍵

有了這次深切的教訓後,江子銘開始學會分析所謂的基本面,並認為就算產業前景報告寫的再好,只要本益比超過25倍的個股,基本上仍是敬而遠之。而911事 件後,台股反而大漲了3000點左右,此一狀況更讓江子銘體認出「危機入市」及「判斷股價合理性」,是投資致勝的兩大重要觀念。

因此2003年SARS爆發後不久,台股雖然同樣呈現低迷氣氛,但江子銘在股價超跌及看好未來獲利的前提下,買進了當時38元左右的台化,直到2005年2月間才以60左右的價位獲利出場,且經過兩次的配股配息後報酬率將近100%。

贏家輸家 一念之間

江子銘指出,他對理財的看法會比較傾向於投資台股,而較少著墨海外市場,原因無他,只因比較熟悉台灣的產業現況及對基本面的掌握度較高。除此之外,江子銘也認為贏家跟輸家的差別,往往在於資金配置上,而此則是攸關投資成敗的重要關鍵。

他表示,如果在今年5月份投入太高比例的資金,那現在豈不只能眼睜睜看著別人撿便宜嗎?因此就理財的本質上來說,他表示,總是要冒點風險。至於買股的哲學,他套用一句巴菲特的名言詮釋當別人恐懼時,你要貪婪;當別人貪婪時,你則要恐懼!

【 聯合晚報】

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