美國勞工部上星期公布的就業數據令人眼前一亮,三月份非農業就業職位新增十六萬二千個,雖然稍低於預期的增加十八萬四千個,仍然是過去三年以來,美國就業 市場表現最好的一個月。對於朝夕盼望美國早日擺脫金融海嘯魔咒的人士來說,就業職位數字大幅增加,正好反映美國經濟體質開始改善,復甦步伐更趨穩固。美國 總統奧巴馬在數據公布後也隨即表示,美國經濟已走出衰退邊緣,轉危為安。

作為地球村的一分子,各國經濟緊密相扣,憂戚與共,相信沒有人希望美國經濟長期陷於低谷,美國早日擺脫經濟衰退,重新發揮帶領全球經濟增長的火車頭 角色,對發達國家及新興市場而言,皆屬利好消息。但主觀願望是一回事,客觀現實又是另一回事,美國個別月份的新增職位錄得佳績,是否足以顯示美國經濟否極 泰來?恐怕未必。

事實上,自從去年十一月份開始,美國的非農業新增職位已扭轉自○八年一月以來,長達二十二個月的下跌軌道,可惜其後新增職位的升跌 呈現梅花間竹現象,時好時壞,未能形成趨勢。可見要確認美國就業市場重現曙光,單靠一個月的數據,基礎較為薄弱,必須再觀察多幾個月,證明職位大幅增加是 持續性質,而非偶然發生,大家才可放下心頭大石。

更何況美國三月份的失業率高企不下,保持在百分之九點七的偏高水平,反映美國經濟的情況並不如想像中樂觀,如計入二十三萬八千個放 棄尋找工作,華府在統計上不視為失業者的無業人士,美國的失業率其實應該比表面顯示的更高,反映問題依然非常嚴峻,絕不能放鬆。按照專家的分析,以美國目 前的人口水平,每個月需要新增十二萬五千個就業職位,才足以消化新增的勞動力,避免失業問題惡化。美國經濟現階段是否具備這股強大的動力,持續提供龐大的 新增職位,大有商榷餘地。

與失業率高企不下一樣,同樣令人關注的另一個焦點,是美國樓市至今的表現頗為飄忽,物業市場維持一定交投量,主要受惠於華府的置業 稅務優惠政策,而非來自經濟增長,以及家庭對住屋需求增加的自然因素。美國的置業稅務優惠在今年四月底將會屆滿,屆時華府會否將優惠限期再度延長,或推出 其他名目的刺激樓市措施,對尚未站穩陣腳的美國樓市,影響甚大。美國房地產經紀商協會的經濟師亦坦言,如果不出現第二輪的購房潮,美國經濟陷入雙底衰退的 可能性是存在的。

從好的方面看,美國經濟數據近期好轉,有助紓緩美國鷹派主張向中國施壓,迫使中國調升人民幣匯價的壓力。美國財政部原定本月十五日 公布是否將中國列為匯率操控國,但財長蓋特納已將公布日期押後。這到底是美國為搜集更多證據指控中國,抑或是用時間買空間,紓緩雙方的緊張關係,為雙方設 定下台階,大家不妨拭目以待。中國官員已明言,一旦美國將中國列為匯率操控國,兩國無可避免會爆發貿易戰,若出現這個最壞情況,不僅中美兩國的經濟增長步 伐戛然而止,全球經濟復甦的希望亦會迅即破滅,不會有贏家。

 

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