重壓電子股的科技型基金,雖然去年年底表現黯淡,但今年挾著小尺寸低價電腦、影音產品的龐大商機,深具補漲空間,將成為引領台灣股市的火車頭。

去年電子股深受員工費用分紅化、大陸合同問題及匯兌損失等利空消息衝擊,使科技型基金一直表現黯淡,不過,隨著低價電腦、影音產品的推出,使電子股今年深具補漲空間,投資價值漸漸浮現。

電子股潛力無窮

儘管過去台股表現十分低迷,但隨著選後政局趨穩,吸引外資、法人、券商甚至陸資紛紛加入投資台股的行列,加上今年以來台幣升值持續,各界對台股基金的表現更是寄予厚望。

由於電子產業一直是台灣經濟發展的重要命脈,保誠高科技基金經理人陳翠芝分析,「今年節能題材持續發燒,故太陽能、LED、IC設計……等高毛利率產業,將列入核心持股,此外連股價也由去年谷底翻身的封測、半導體產業及景氣循環股如DRAM產業,股價已到相對低檔區,顯示電子股的投資價值已漸漸浮現。」

面板業奇美電子(3009)今年3月營收達331.78億元,創下今年新高紀錄,比上月營收增加10.28%,比起去年同月更增加高達104.29%;2007年第1季單季營收470.95億元,2008年第1季營收則高達913.57億元,單季營收亦大幅增加93.98%。

而友達(2409)股價表現也不遑多讓,2007年第4季營收達1552.54億元,今年第1季營收雖然減少為1362.39億元,比上季減少12.25%,卻比同期增加68.83%,3月份單月營收仍高達467.61億元。

從今年績效表現優異的科技型基金來看,核心持股幾乎包括奇美電子、友達、景碩(3189)、中華電(2412)……等,顯示面板產業仍為各家基金經理人的首選投資標的,只是第1季多為面板業淡季,若第2季起景氣好轉,將是觸底反彈、逢低布局的時機。

面板、太陽能產業能見度高

根據拓墣產業研究所調查報告顯示,2008年台灣10大IT產業預測中,高居電子產業成長之冠為面板產業,其中液晶電視(LCD TV)成長率更超過100%,而太陽能更成為全球電子產業中成長幅度最高的產業,因此深具投資價值。

從近期漢諾威等全球電子展的主題不難發現,以節能、環保題材為主題的太陽能、LED……等產業,在今年電子產業中獨占鰲頭,包括手持式影音整合產品也將成為市場主流,而手機的行動電視,亦打破以往手機只能通話的限制,可增加更多附加功能,也成為下半年的流行趨勢。

此外,未來數位影音產業提供大量載入影片及音樂的影音產品,將帶動未來潮流的主流商品,加上透過網路頻寬整合數位上網等趨勢,包括行動裝置如衛星定位導航、3C監控產品等,多元化電子產品商機將帶動電子產業的整體發展。

陳翠芝對未來中小型面板產業的前景預期更加樂觀,受惠於低價電腦如Eee PC的推出,使今年面板產業的備受關注,包括小尺寸如8吋、10吋的面板需求將持續擴大,由於應用面在消費端的漲幅很大,連英特爾也想加入推出低價電腦的行列,未來面板需求動能強勁。

凱基台灣電利基金經理人黃豐凱則以價值型的科技類股為布局重點,又以電訊類股深表樂觀,尤其是看好科技業的創新能力強,包括手機零組件、液晶電視等前景備受看好,尤其是高畫質電視的需求將與日俱增,對向來與歐美市場出口依賴度極深的電子業而言,無疑是一大福音。

台股投資價值浮現

陳翠芝表示:「今年以來,全球股市雖然深受次貸風暴影響,導致國際情勢動盪不安,但4月份起,歐美各大廠財報陸續公布,包括美國Fed實施減稅、降息等政策也會從5月起漸漸發酵,因此,各界預估第2季將是觸底反彈的時機,一旦國際股市止跌回穩後,對全球連動性高的台灣股市來說,相信將有更傑出的表現。」黃豐凱認為:「台股深受美股影響,故全球景氣是否能在第2季止跌回升,是台股能否一掃往日備受壓抑的陰霾,將扮演著重要關鍵。」

此外,全球新興市場的崛起,一直是投資人的關注焦點,各界尤其看好亞洲市場發展;然而,反觀台灣過去股市表現,長期受到政經情勢而備受壓抑,使兩岸題材一直停留在想像階段。

陳翠芝認為「隨著新政府上任後,兩岸政策漸漸開放以後,包括7月份開放三通直航、陸資來台等多項利多消息,以往嚴重被低估的低本益比,可望隨著今年新政府上路後調升。

對低迷已久的台灣經濟來說,兩岸政策隨著520新政府上路以後,將更有機會比其他亞洲鄰近國家有發展利基。」

由於今年台股本益比可望調升,故從去年年底到今年年初,傳產股的漲幅甚大,反觀電子股股價相對便宜,但隨著電子股未來商機備受看好。

今年有相當大的補漲空間,此外金融產業的開放政策,對金融股而言也是一大利多,其影響更甚於航空、觀光產業。

因此,陳翠芝估計,「台股眾多利多消息的題材鼓舞下,第2季後將一掃以往壓抑的表現,而出現較為亮眼的漲幅。」

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來源:《理財周刊》

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