油價高漲,中東相關基金熱,國內已引進四檔基金,又有一檔正在募集中。要注意的是,這些基金都無法直接投資產油大國,只能間接投資靠賣油興盛的產業。

在新興市場的市值中,亞洲占最大,約一半,其次是新興歐洲與拉丁美洲。近年來,這些地區漲幅不小,加上原物料大漲,中東及非洲市值小,但潛力不小,開始受到投資人矚目。

目前國內已引進四檔中東相關基金,最「純粹」的一檔是摩根富林明中東基金。另外三檔則是新興歐洲、中東及非洲基金,分別屬於摩根富林明、摩根士丹利及歐義銳榮(Eurizon)。

至於正在募集的ING中東非洲基金,除了標榜以新台幣計價以外,投資範圍則介於兩者之間,有中東也有非洲,但不包括新興歐洲及俄羅斯,也不包括土耳其。

中東基金理論上可望跟著油價飆漲而同步上漲,但其實不然。不論是上述哪一檔基金,都沒有投資全球最大石油出口國沙烏地阿拉伯,也沒有投資伊拉克或伊朗等產油大國。主要原因在於這些國家對於外資仍然有許多限制。

這些中東相關基金只能投資阿拉伯聯合大公國、科威特、阿曼、卡達,甚至摩洛哥等。即使投資在這些產油國,也無法直接投資在能源類股,主因能源相關企業多為國營,或是掌握在權勢家族手中,股權沒有在外流通。

以摩根士丹利資本國際(MSCI)阿拉伯指數來說,比重最高的不是能源類股,反而是金融類股,占了五成以上,其次是才是原物料及電信產業。

相反的,南非及俄羅斯就沒有這種限制,原物料相關類股的比重都有45%以上。

因此,投資人如果看好原物料出口國的整體經濟實力及潛力,就可以長期投資中東相關基金,以分享經濟發展的果實。如果只是跟著原物料價格熱而進場,以為在短期內可以大賺一筆,可能就要失望了。

來源:【 經濟日報】

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