全球股市近期在油價創新高，通膨壓力升溫下震盪修正，引發資金恐將由股市轉至債市的疑慮。不過，投信業者認為，先進國家因通膨壓力使得利率政策呈現膠著狀態，債市的表現機會受限，從中長線角度來看，全球布局仍是股優於債，且以新興市場股市最為看好。
凱基投信指出，油價是近期影響全球股市最重要的因素，其中新興亞洲跌幅最重，不過也因為新興亞洲的經濟動能最強，基本面仍看好，預估未來如果股市回穩，原物料自給率高的國家相對有較大的想像空間。
新興歐洲國家在擺脫共產國家陰影後，經濟結構逐漸轉型，內需市場逐漸擴大，內需產業值得留意。
至於拉丁美洲因天然資源豐富，中長線仍具投資價值。
凱基投信表示，近一年以來，拉丁美洲與新興歐洲漲幅約三至四成，遠遠低於原油一倍以上的漲幅，預估新興歐洲及拉美股市熱度仍在理性範圍內，不像商品市場狂熱，雖然短線股市可能有漲多回檔的風險，但是在需求的支撐之下，預估長期震盪上揚的趨勢仍然不變。
群益投信國際部協理葉書弘表示，新興市場國家大多處於升息階段，如巴西、俄羅斯、印尼等；已開發國家則多處於降息階段，如美國、加拿大、英國等。他說，新興國家與已開發國家的利差持續擴大，新興市場的經濟成長表現多優於已開發國家，且股市本益比也相對較低，國際資金將持續流入新興市場，對新興市場的股市有相當的助益。
保德信新興趨勢組合基金經理人陳秋婷指出，近期已開發國家的基本面開始逐底轉佳，雖然新興市場仍持續在過熱後的整理修正，但預估下半年後市可期，特別是新興市場今年消費力道強勁，其消費成長可望有亮眼表現。
在投資區域布局上，陳秋婷認為，短期以台灣、泰國等受通膨影響較低且政治面大選後具題材性的區域為主，中長線則看好巴西、俄羅斯，因兩國同時具備原物料、農產品與內需消費潛力，預估為可長期布局的區域；以產業布局而言，基礎建設、金融及內需相關類股則為中長期可投資的族群。
來源:【經濟日報】
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