外匯交易市場(FX)是全球貨幣買與賣的市場,與商品和股票市場不同,它並不需要固定的交易場所;相反,它是一個虛擬的交易市場,參與外匯買賣者會以電話和電腦相互連繫,從而進行貨幣交易。
網上外匯投資,造就了一個每日交易額超逾1.8萬億美元的龐大外匯市場,就交易數額和資金流量而言,外匯市場遠遠超過美國股票或期貨市場。外匯買賣每週六天、每天24小時進行。一天的外匯買賣由悉尼開始,倫敦是主要的貨幣買賣市場,其次是紐約。香港、日本及新加坡則在亞洲的辦公時間進行大批買賣。星期五北美匯市休市(香港為星期六早上五時)至星期一悉尼開市(香港為星期一早上約四時),中間大概有一天的空檔。交易時全以電子形式進行,由一間銀行轉賬到另一個銀行的賬戶,並不會看到實際貨幣的交收。由於外匯市場是以場外交易(OTC)運作,所以有關以下的交易細節,均由交易雙方自行商議確定﹕

- 交易的數額

- 結算日

- 價格

而在外匯市場,投資者是以一對組合進行買賣,同一時間買入一種貨幣(long position)和賣出另一種貨幣(short position)。



外匯市場的重要性﹕


外匯市場具有其重要存在價值,有兩個主要原因﹕國際貿易及對沖,以及投資買賣。



國際貿易及對沖﹕


跨國企業多會積極參與外匯市場,他們既可兌換貨幣,又可保護公司免受匯率變化導致損失,這稱為對沖外匯風險。這些公司亦會利用外匯市場,因應市場大勢,賺取其他貨幣與本國貨幣匯率變化的利潤。



投機買賣:


當投機者相信能在匯率波動中獲取利潤時,就會進行投機買賣。例如,若投機者認為美元對日元將會升值,就會以日元購入美元,並試圖以較高的價錢再把美元出售,以從中賺取利潤。此外,在交易場內的交易商除了為客戶提供報價外,還會通過對匯率的投機買賣,為銀行賺取利潤。

而外匯市場的絕大多數交易,都是以投機買賣為主。

什麼是匯率?

與其他市場一樣,貨幣價格由買賣雙方(供應與需求)的互動而建立,貨幣價格就等如是該貨幣的匯率,並以另一種貨幣來顯示該貨幣的價格。?

任何外匯交易都牽涉兩種貨幣的買和賣。匯率則是一種貨幣相對於另一種貨幣的價格(反之亦然)。例如當你以貨幣B購買貨幣A的話,實際上你也是在出售貨幣B以換取貨幣A。

什麼是交叉匯率?

匯率一般以美元報價,例如歐羅/美元、英鎊/美元、美元/日圓及美元/瑞士法郎等。?但也有兩種貨幣都不牽涉美元的匯率,我們稱之為交叉匯率,例如?歐羅/日圓、歐羅/瑞士法郎、英鎊/日圓、瑞士法郎/日圓、英鎊/瑞士法郎。

在歐羅/日圓交叉匯率中,基本貨幣為歐羅(即貨幣組合中的第一種貨幣)。因此市場經營者會以買入價,購入歐羅(基本貨幣),售出日圓;以賣出價售出歐羅,購入日圓。

而交叉匯率通常透過美元或歐羅計算出來,計算準則如下:

如果貨幣組合中兩種貨幣皆採用同一基本貨幣,則會將兩者的匯率相除而得出交叉匯率。

如果貨幣組合中兩種貨幣是採用不同的基本貨幣,則會保持相同匯率再將兩者相乘。



甚麼是買賣差價?

買賣差價是指兩種貨幣在買與賣之間價格的差距,賣出價是投資者願意賣出某貨幣的價格,而買入價則是投資者願意買入某貨幣的價格,而它們之間就是買賣差價。買賣差價視乎不同貨幣組合而定,但通常主要貨幣的買賣差價比較少。


市場流動性

要在外匯市場取得成功,除了要考慮各方面的因素外,最重要還是「流動性」的因素,這表示市場要有深度,而且能在不明顯影響價格的情況下執行交易 。
舉例而言,主要貨幣通常具有很好的流動性,例如歐羅/美元、美元/日元、英鎊/美元、美元/瑞士法郎等,但一些交易很少的貨幣的流動性就較差,如南美的貨幣,由於流動性低,較難取得報價,因此亦較難平倉;而這類貨幣的差價也會較大。

轉載來源:億創理財-外匯基礎

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