績效是九成投資人選擇基金的指標,但是有不少基金的績效表現就像坐雲霄飛車一樣大起大落,這也為何許多人買了明星基金卻虧錢的原因,因此投資人應該學習挑選一支可以穩健獲利的基金。


如果有一檔基金,第一季報酬率40%、第二季-30%、第三季20%,第四季-10%,雖然一年下來仍然是正報酬,但投資人可能在第二季就因為巨幅下跌而出場。而事實上,確實有不少的基金的報酬波動太大,如此一路大幅震盪下來,可能你的財富也被震掉了。有鑑於此,本期的市場焦點將教投資人如何挑選一檔基金績效穩健的基金而非只是年終績效好的基金。

Way1:善用基金評鑑機構的指標作為選擇基金入門

目前全球基金數目多不可數,為了提供可靠優質的基金資訊,市場上出現許多基金評鑑機構,較具代表性的基金評鑑機構有理柏(Lipper)、標準普爾(Standard & Poor‘s)、晨星(Morningstar)等,因此對於初階的投資人不妨透過這些基金評鑑機構挑選出的基金作為投資入門的管道。

在這些評鑑機構中,理柏及標準普爾分別有『傑出基金金鑽獎』與『台灣基金獎』獎項的頒布,目前已經成為投信界一年一度的盛事,其中『傑出基金金鑽獎』國內參選的基金必須符合滿一年的資格,評比項目包含報酬率、夏普指標(Sharp)、資訊比例(Information ratio)等。而『台灣基金獎』則是由標準普爾所頒佈的,台灣基金獎評選基金須成立滿三年以上,並以風險調整後的報酬率作為計算基準,如此才能夠衡量基金期間的整體表現,而不只是觀察初期和終期兩個時段的報酬差異,所以表現平穩的基金,勝出的機會大於大起大落的基金。

除了基金獎項外,『星星』是許多投資人選擇基金的標準,目前標準普爾及晨星是以星號評等來評鑑績效,星號越多表示越值得推薦,而最多為五顆星,最少為一顆星。但晨星與標準普爾不同的是,晨星會將基金的長期績效計入評分,以一檔成立滿十年的基金為例,在計算評分時,過去十年績效佔50%比重、過去五年績效佔30%比重、過去三年績效佔20%的比重。

 


Way2:四大風險指標教您挑出高穩定度的基金

除了透過基金評鑑作為選擇基金的指標外,在這裡我們將教投資人如何利用基金評鑑機構常用的風險指標,來DIY出一檔不會讓你彷彿坐雲霄飛車的基金。

指標1:標準差(δ)越小代表基金績效好壞不會大起大落
標準差最常被用來評估基金風險的指標,它可以看出基金在過去一段時間以來淨值的波動程度。標準差越大,代表報酬率好的時候與不好的時候差距越大,反之若標準差越低,則顯示基金績效穩定度越高。

指標2:夏普指標(Sharp)越高代表基金控制風險能力越好
夏普指標是用來衡量每單位總風險,所能得到的超額報酬。而所謂的超額報酬是指基金過去某一段期間的平均月報酬超過定存收益的部份,因此當二支基金的績效一樣時,夏普值高者,表示基金經理人控制風險能力越好。

指標3:簡森指標(Jensen Index)越高代表基金經理人的選股功力越佳
簡森指標用以衡量基金績效超過其承擔市場風險所應得到的報酬部分,即代表在扣除大盤系統風險後,基金經理人的選股能力替基金增加了多少報酬,因此當二檔基金績效一致時,可以利用簡森指標來挑選選股能力較佳的基金經理人。

指標4:資訊比例(Information Ratio)越高代表基金經理人打敗同類基金能力越強
資訊比例是以基金報酬率減去同類型基金平均報酬率,再除以相減後差額之標準差,簡單來說,就是衡量個別基金能穩定一致地超越同類型基金的能力,因此資訊比例越高,顯示該基金打敗同類型基金的能力越強。

不過,須釐清的是,基金評等皆是以基金過去的表現做為評比基礎,可作為選擇基金的入門,但並不是選擇基金的萬靈丹,因此投資人在根據各項指標挑選基金後,仍需檢視該檔基金經理公司操作策略與風格、基金經理人是否更動等,如此挑選出來的基金績效表現就值得信賴。

資料源:有點忘了!不過打"從基金評鑑    學習挑選好基金"這個標題應該可以找到!

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