買中國，最純、最直接的投資方式便是前進中國股市，目前大陸A股只開放給大陸本地人民購買，因此，對於海外投資人來說，「中國A股基金」算是最正港的中國製產品。
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其實以中國股市的特性來說，這根本不是新鮮事，2001～2005年中國股市跌了50%，2006年漲幅超過100%，「大起大落」正是中國股市的本色。
投資中國，風險確實很高，不過就像《漫步華爾街》作者墨基爾在其新作《漫步中國股市》所說：我們看好中國股，任何投資組合如果沒有包括中國股，才是最大的風險。
贖回匯出資金 須親自到大陸辦理
而將中國A股基金納入投資組合，好處除了血統純正外，由於人民幣升值趨勢確立，長期來看，還可以大賺人民幣匯差。但也因為以人民幣計價，所以出現了缺點。
泰達荷銀基金公司行銷策畫部總經理張文婷解釋，因為中國大陸為外匯管制國家，新台幣在間接轉換成人民幣買入基金後，未來贖回想要把錢匯出來，程序會比較麻煩，除了要親自跑一趟大陸外，每人每日也只可以人民幣結換500美元，否則就要利用其他管道，例如銀樓，但由於不是合法管道，因此有一定的風險。
所以中國南方基金管理有限公司顧問陳忠慶建議，隔海投資A股基金，最好是以短期內用不到的閒置資金來做中長期投資。而由於兩岸走向開放是大勢所趨，可以預見未來人民幣有機會自由兌換，這樣一來，投資A股基金最大的換匯顧慮，就能迎刃而解了。
優先考慮股票混合型基金
目前大陸開放式基金總計有300多檔，按照基金評鑑機構Lipper分類，共有9類：貨幣市場、人民幣債券、保證型、生命周期、中國股票（指數基金）、人民幣進取混合型、人民幣平衡混合型、人民幣靈活混合型、其他保守混合型。後4類皆屬股票型基金，主要的不同點在於當中含固定收益的比重。
保守混合型的固定收益比重最高，超過65%，平衡混合型則介於35～65%，至於進取混合型的固定收益比重就低於35%。靈活混合型的配置比重彈性大，各檔基金的情況不同，投資人要看公開說明書才知道。
300多檔基金怎麼挑呢？陳忠慶提到，買中國就是為了要參與中國高速成長的經濟動能，因此不須考慮貨幣或債券，而是要積極買進股市相關產品。
比較指數基金與股票基金的表現，指數基金因為隨大盤起伏，在股市下挫的過程中，也會跟著大幅修正。而好的股票基金在經理人主動操作下，可以避開一些股價過高、或成長趨緩的個股，通常來說會比指數基金來得抗跌，因此股票型基金是第一選擇。而在4類股票型基金中，因為保守混合型的固定收益比重偏高，所以可以剔除。
大起大落是常態 務必一季檢視一次
鎖定3類股票型基金後，接下來就是要挑出當中的強棒基金了。4433法則可以篩選出短中長期績效表現一致的基金（但不計5年績效，因為大陸基金多數沒有這麼長期的成績可供追蹤）。要注意的是，不僅中國大陸股市起落大，A股基金的表現也經常讓人難以捉摸，往往今年的No.1，到明年就吊車尾。
因此張文婷建議，有買A股基金的投資人，至少一季要檢查一次績效，看看基金是不是還保持一定水平。一個簡單的判斷方法就是看基金排名，如果手中的基金連續2季的績效大幅退後，例如第1季排名在該類型基金的前三分之一，第2季卻滑落到後三分之一，到第3季還是沒有起色，就要評估是要贖回、或者轉換其他基金了。
前兩年當大陸股市飆漲時，很多人扼腕沒能即時參與盛況，今年大陸股市回檔頗深，正是卡位的好時機。而到大陸開戶買進原汁原味的A股基金，中長期來看，絕對是賺中國財的最有效路徑。
來源:【Money+理財家 2008年6月號】
詳情請看【Money+理財家 2008年6月號】
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