近三年來全球景氣向下修正,股市震盪,使得股票型基金不論是定期定額或是單筆投資的3-5年績效,表現不如投資人原先預期,僅有少數的全球與美國股票基金因管理良好與投資策略得宜,績效尚有正報酬率外,大多數投資人手中持有的產業型基金或是新興國家單一市場基金,累積虧損超過百分之五十,其中更不乏虧損超過七、八成的基金。富蘭克林證券投顧指出,有些投資人在基金理財3-5年報酬率不理想,多半是因為疏忽了「核心投資組合」的觀念。這是由於國內外共同基金多達上千支,每支基金風險與特性差異甚大,所適合的長期或短期的投資策略各有不同,若投資人能夠建立正確的基金投資觀念--「核心投資組合」,比較能夠在各種景氣環境下持盈保泰。

所謂「核心投資組合」觀念是--投資人先嚴格的挑選出適合長期投資的基金,而適合長期投資的基金通常是(1)具有十年上穩定績效,經歷過多空行情試練的基金,(2)在過去空頭市場年度最大跌幅不超過10%~15%,並且表現優於同類型與大盤,以及(3)基金管理團隊的豐富經驗與穩健投資哲學。

經過嚴格挑選列入核心投資組合的基金,雖不見得是保證年年會有獲利,但是碰到市場空頭行情來臨時,通常表現較大盤與同類型基金來得佳,虧損幅度也多能夠在投資人風險控管的可接受範圍內。而在多頭行情來臨時,列入核心投資組合的基金也多半能更創造合理的報酬率。

 核心基金投資組合的建立方式

基金資產配置下的「核心投資組合」,至少應該佔基金投資組合的一半以上。「核心投資組合」的基金內容應該是以經過嚴格挑選的長期績效穩健基金,一般來說全球型股票基金或成熟股市的基金,如美國市場,比較適合列入挑選的範圍。而核心投資組合基金的策略是長期持有,好比10年的子女教育基金規劃或是20年的退休金規劃,獲取長期資本增值。當然,若您是比較保守的投資人,或是您希望增加整體投資的穩定度,像這樣的「核心投資組合」也可以彈性的提高到九成以上。

而針對經過精挑細選的核心基金,投資人一旦手中有餘錢時,可以隨時加碼,並且適合做10年以上的投資,較能夠看得到累積資產成長的效果。

而在「核心的基金投資組合」之後,投資人可再視市場狀況與資金狀況,建立非核心的部位,而屬於非核心的基金,較需要採取中短期的投資策略,例如單一產業基金或是新興市場的基金均是屬於波動較大且需要機動性操作的基金,像這樣的投資部位應依投資屬性及市場狀況作調整,但投資比重不宜超過總投資額的五成。

如何挑選「核心組合基金」

經過長期的追蹤各類型市場的特性之後,富蘭克林證券投顧指出,全球型股票基金與與成熟股市如美國市場的基金,比較可以挑選出具有核心基金的特性。除此之外富蘭克林證券投顧為您提供以下幾點作為參考:

  1.  有十年以上穩定績效的基金:在規劃十年、二十年的長期投資計劃時,必定會經歷一次以上的景氣循環,因此,您必須挑選不論在多頭或是空頭市場,都能操作穩健、擊敗大盤、超越同類型基金表現的投資標的。
  2.  在空頭市場下檔風險不超過-10%~-15%,而多頭市場上漲幅度亦能擊敗大盤的優質基金:多頭市場的上漲是每一位投資者樂於見到的,但若在下跌時波動過大的基金,反而容易造成投資人信心不足而中斷投資或無法彌補的虧損,這樣的基金是不適合納入「核心投資組合」的。
  3. 基金管理團隊的豐富經驗與穩健投資哲學:國際金融脈動日趨頻繁,基金公司有無遍佈全球研究分析團隊的密切合作,足以掌握國際金融環境的動向,絕對是投資上的致勝關鍵。基金研究團隊是否經歷過多頭與空頭的歷練、投資經驗能否傳承、投資哲學是否能貫徹均影響公司的整體績效。 

富蘭克林證券投顧指出,挑選進入成為核心基金的標的基金,比較適合做10年以上的長期投資理財規劃。成為核心基金,必須經過的嚴格挑選,當然也會碰到股市3-5年的空頭來臨考驗,但虧損風險必須在合理範圍內,若投資期間在10年以上,多半也有令人滿意的報酬率。根據S&P’s Micropal追蹤國內近700支海外基金十年新台幣報酬率發現,最佳前20名的股票基金大多是美國與全球型基金,且10年平均報酬率約為15%。而追蹤過成立期間長達50年的績優全球型股票基金也發現,最差的十年年平均報酬率也有近10%,最佳的十年年平均報酬率約為20%。 

而一些非核心的基金,比較適合3-5年以內甚至一年以內的中短期投資,需要做停損點與獲利滿足點的短線進出操作。而核心基金與非核心基金的搭配,就好比花朵向日葵的花核心與花瓣一樣,以花核心為主軸,花瓣為輔,才是較完整的基金投資組合。

文章來源:擁抱幸福

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