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債券基金的投資

債券基金的投資，可能會讓深具經驗的投資人也感到困惑。但 《MorningStar》主筆 Scott Berry指出，只要緊盯殖利率、總報酬率和資產淨值 3個要點，就等於掌握了投資債券基金的基本。

簡單來說，殖利率就是債券基金投資獲利後，需付給股東的金額比例。一般都以該基金在前30天內的獲利年率計算。若是貨幣市場基金，則以 7天計算。

殖利率是衡量一檔債券基金相對吸引力的重要指標。例如Fidelity Intermediate Bond目前殖利率為5.01% ，不過它的現金儲備貨幣市場基金殖利率卻為 4.98%。投資人可以看出Fidelity Intermediate Bond增加的殖利率是否足以補償上升的利率和信用風險。

殖利率股東每個月收到該基金再投資的分紅。但它會隨著債券市場的波動和投資組合的改變而每天變動。如Fidelity Intermediate Bond現在雖有 5.01%殖利率，但在未來 6個月內，卻有可能下滑到4.5%或5.5%。若你想要在一段時間內有固定利率的收入，只有定存單才辦得到。

但殖利率無法完全反應該檔基金的投資情況，這時投資人需要觀察它的總報酬率。總報酬率不但包括了基金投資的收入(也就是殖利率)，還包括了該基金所擁有資產的增值或折舊的因素。

假設Fidelity Intermediate Bond在未來 1年內維持5%的殖利率，但如果利率穩定升高，該基金所持的債券價格就會下滑，最後可能使股東虧損。

高殖利率的債券基金聽來誘人，但它所投資的債券標的可能具有高風險。如果發行者違約，或高殖利率債券不再受市場歡迎，就可能像2001、2002年那樣，發生債券價格暴跌情形。因此，投資人或許因高殖利率在先前有所獲利，卻也可能在最後慘賠。

來源:網路

基金周轉率　Portfolio Turnover。

基金周轉率乃指在一段時間內，通常是以一年，其基金組合內持股的更新次數。其高低代表者基金的交易成本和基金操作的積極程度以及基金經理人操作的靈活度，直接的影響到基金的績效表現。大多數國家的法規並沒有明文規定基金周轉率的限制。但是基金周轉率的限制對股市的穩定和基金交易成本的降低有助益，但周轉率限制，使得基金操作的靈活度大幅的降低。投資者可依基金的周轉率和基金的績效作一全盤的比較分析。在一般而言，周轉率高的基金代表的是基金操作方式較積極，周轉率較低的基金則表現較為穩健。

持股周轉率低，往往代表經理人選股精準、操盤功力一流，耐得住「不被市場認同的寂寞」。相較彈性靈活，不斷換股操作、拚績效的基金，顯然更適合追求獲利穩健成長的投資人。

九道問題 挑對理專財富倍增

你的理財專員是口若懸河，只顧推銷商品，還是會根據你的財務狀況及理財目標給你建議呢？找到一位好理專，就像幫自己找到財神爺，讓你生財有道。選擇專業優質的理專，是理好財富的第一步。

遇到好的理財專員，就像遇見財神爺，不但能確保你交付的個人財產沒有後顧之憂，還可以幫財富大大增值呢！因此，慎選理專，是替財富把關的第一步。選對理專，絕不是靠運氣，而是要稍微用一點心。

如何挑一位好理專，避免掉進理財陷阱呢？

《今周刊》走訪多位財富管理銀行主管及理財專員，歸納出好理專的三大條件，教你先問九道問題，讓你順利挑對理專，找到「財神爺」：

了解基本條件

Ｑ1：您從事理專工作多久了？
Ｑ2：您擁有哪些證照？
Ｑ3：您曾換過幾家銀行？

進到財富管理中心，很多人都有賓至如歸的感覺，但這時候千萬別被殷勤的服務沖昏了頭，一定要先打探理專的背景，知己知彼，才能建立信任感。

中國信託財富管理部副總經理隋榮欣指出，客戶是可以主動挑選理專的。很多客戶不曉得自己的權益，以為是被「分發」給某位理專，其實，如果覺得自己跟理專不合，可以大膽向銀行反映，想換就換，不需要客氣。

第一次跟理專見面時，可以先探問理專的年資。匯豐銀行財富管理資深副總裁馬文玲建議，尋找一位服務年資三年以上理專，或者具有五年以上金融相關經驗的資深理專來服務你。馬文玲透露，匯豐銀行現在聘用理專，還有「年齡須超過三十歲」的不成文規定呢！

年資代表資歷，擁有三年資歷的理專才能具備一定專業水準，至於資深理專，最好要有五年的年資，他們經歷過股市多空頭，更能正確幫忙投資人做資產配置。《今周刊》與普羅財經進行的調查也發現，年資愈久的理專，相對達成客戶理財目標的報酬率也愈高。

除了詢問年資，客戶也可以詢問理專擁有哪些專業執照，雖然有證照不能完全代表理專的實力，但證照是主管機關的規定，代表理專「合格」，仍是一種值得參考的客觀衡量標準。同時，別忘了詢問理專換過幾家銀行，如果理專異動頻繁，當你的基金賠錢時，他可能早已不知去向了。

測驗專業條件

Ｑ1：如果我目前有三百萬元的子女教育基金，您認為我該如何做資產配置？
Ｑ2：我選擇的商品及投資組合會不會賠錢？
Ｑ3：您的投資哲學是什麼？

永豐銀行財富金融處業務副理游瓊斐指出，好的理專會多花時間跟客戶聊天，先理解客戶需求，而非直接向客戶提出財富規畫建議。在挑選理專時，可以先出幾道問題考驗理專，看他提出的資產配置是否端出不同的菜色。客戶甚至可以貨比三家，到不同的財富管理銀行詢問不同的理專。

除了了解客戶需求，在介紹投資商品時，好理專不只是講好的部分，也會誠實且充分告知風險，按照程序逐一說明商品的屬性和波動幅度，讓你做好應變的心理準備。

玉山銀行財富管理部襄理翁惠君認為，理專必須具備一定的專業度。專業度指的是對金融商品和投資市場的理解。她說，客戶必須多觀察理專是否用?探問理專的投資哲學，及對投資市場的基本認知及敏感度。

有些理專是業務出身，能言善道又八面玲瓏，但七竅通了六竅，就是專業一竅不通，對國際市場、基金公司及產品特色可能不甚了了，甚至向客戶傳達錯誤資訊，很有可能導致你賠錢。

翁惠君說，詢問理專的投資哲學，能夠了解理專的投資思路有沒有邏輯，對投資是否有個人判斷，而不是「看了報紙資訊，就帶著客戶走。」

看清人格特質

Ｑ1：您建議多久檢視一次投資組合？
Ｑ2：您認為何時應該轉換基金？
Ｑ3：如果我的基金賠錢，您會不會主動通知我？

好的理專，必須對客戶的資產有同理心。以業績為優先考量的理專，為達到手續費業績，沒事就叫你「買！買！買！」就不是真心替客戶著想。

「你的錢，就是我的錢」，當理專把客戶辛苦累積出來的財富視如己出，就會充分理解客戶的理財需求及風險屬性，幫忙客戶挑選適合的投資標的，並規畫資金用途，幫助客戶不斷獲利。

好理專必須有「雞婆」個性，匯豐銀行財富管理理財業務資深經理陸東奇指出，好的理專會幫忙客戶監督市場狀況，當景氣走下坡或存有風險時，他都會主動告知客戶，而不是推銷新產品時才出現。

如今，財富管理銀行林立，理專滿街跑，好的理專為數不少，但也有理專讓客戶血本無歸。如何在芸芸理專當中，挑到好理專來幫自己理財，已經成為管理財富最重要的一堂入門課了。

來源:（本文節錄自《今周刊》540期）

你以為把錢交給投信買基金，就可以從此高枕無憂等著獲利了嗎？答案恐怕是「不一定」。若以去年底以前成立的共174檔基金做今年以來的績效比較，很令人欣慰的共有157檔基金表現超越大盤，占九成以上；不過令人遺憾的，也有17檔基金輸給了大盤，也占了一成。 如果你對單筆投資還沒有信心，那麼，定時定額投資的報酬率，是很好的進場指標，你甚至可以遵循「沒有定時定額，就不做單筆投資」的原則，以定時定額為主，單筆投資為輔，架構你的投資組合。 單筆投資一個市場之前，先作定時定額投資，可以幫助你判斷何時適合進場，也可以分散風險。舉例來說，當定時定額的帳面報酬一下從10％，突然漲到50％時，你就會知道，這時候的股票市場，已經處在相對高點，這時候不宜再進場，甚至要考慮賣出了。 相反的，如果收到月對帳單，發現定時定額的基金報酬忽然暴跌了50％，股市也呈現量縮價跌。不用難過！這時候，反而是單筆進場的絕佳時點。因為，當基金報酬狂跌，市場又呈現量縮價跌的狀況，顯示市場很可能已經跌到谷底，這時候就適合以單筆的方式進場，承接之後的上漲行情。 除了先做定時定額投資，再以單筆進場，分散進場風險外，如果投資達到理想的目標報酬，需要出場，可以先分批贖回單筆投資的基金，之後，再贖回定時定額投資的基金。

來源:聲動王 

兩名澳洲科學家日前發明了一種手勢遙控裝置，它能識別7種簡單手勢，並通過手勢操縱8種家用電器。 
英國《每日郵報》報道，這種多功能手勢遙控裝置的發明人是澳洲工程師阮光(音譯)和伍倫貢大學的帕珊﹒普雷馬拉特納博士。相關論文發表在伍倫貢大學工程技術學院最新出版的《電腦視覺研究》期刊上。 普雷馬拉特納說，用戶將內置有攝像頭的遙控裝置安裝在與電視和使用者均無視線阻隔的書架或桌子上即可，裝置內的軟件可識別用戶事先儲存的簡單手勢，然後向一個可操控多種電器的遙控器發出信號，最終電器將按照使用者手勢「行事」。 對原型機展開的試驗顯示，這種手勢遙控裝置可在各種光線條件下使用，遙控距離較遠。它可以完成開關電器、調節音量、換頻道、選擇播放和停止等功能。例如，握緊拳頭表示「開始」﹔將手掌舒展開表示「開機」﹔做Ｖ字型手勢，再將手掌橫過來表示「選擇頻道」﹔而豎起大拇指則表示「向上調頻道」。 這種遙控裝置還可識別哪些是用戶發出的正確信號，哪些是小孩、寵物無意間發出的干擾信號。目前，研究者正努力縮小這一裝置的體積，以便能使其嵌入電視機或其他電器中。 

來源:迷離公路

連日以來，全球重要地區的最新經濟數據和指標相繼出爐，包括熱錢滾動，亞洲、乃至全球股市一片熱潮，而美國則因逆差擴大及次級房價風暴造成零售不振，再度使得歐元兌美元升到1.38的新高。這些，都顯示出當今全球經濟的風險日增。 而最值得憂慮的則仍是國際油價再度飆漲的問題。國際油價再度飆漲，除了有國際地線政治、美國煉油廠事故，以及大國颶風季將臨等因素影響外，更重要的仍在於結構性。這種結構性造成了油價一再攀升，也讓熱錢得以在原油期貨市場炒作翻滾，於是油價飆漲之局遂告出現。 其實，近年來由於石油供需關係的緊張，油價問題早已成了全球經濟上的一大隱憂。許多石油專家表示，2007年全球石油供需將首度跨過供需線上的均衡點，進入需求超過供給的階段。也正因此，國際能源總署在7月9日發布「中期石油市場報告」，預測未來5年將面臨國際石油產量下跌、油價狂飆的嚴峻考驗。該報告指出，到了2012年，全球每天將需9,500萬桶油，遠遠超出目前每天8,160萬桶的水準。接著，7月13日，國際能源總署進一步在其月報中提出警告，如果「石油輸出國家組織」不能儘早提高產量，今年下半年的油市將愈加不安。油價在這種結構下，加上投機資金大力炒作石油期貨，又怎能不一路狂飆？已有專家推估，在可見的最近，油價每桶可能漲破100美元大關，問題之嚴峻程度，可想而知。 細究油價飆漲，基本上是許多因素交迭併發而致： 首先，近來國際石油消耗日增，除了中印等大國興起而必須增加用油外，全球最大的石油消費國美國也持續在增加用油，以致呈現供不應求的局面，而且愈來愈甚。 其次，重要產油國的石油蘊藏量，近年來經過重估後，已發現過去似普遍高估。以科威特為例，其蘊藏量可能就須打個對折。除了蘊藏量高估之外，目前全球易勘易採的石油已大幅減少，而鑽油成本也告大增。就以英國北海油田為例，它已開採了380億桶，估計還剩200億桶；但過去英國因為北海油田而在產油國裡排名第6，現在已退到第12。而北海油田大面積、大含量的油田日少，新的油田皆屬小塊狀。例如過去十年發現的最大油田撒，蘊藏量僅15億桶而已。北海油田的基地城在蘇格蘭的亞伯丁，由於石油前景看淡，大公司如皇家蜆牌已不再擴大投資，而且將比較利益不足的油權出售，英國政府則大筆發出廉價的探勘執照，希望用人海戰術的勘察來尋找油田。國際能源總署估計，在可見的未來，石油生產將可能出現產量大幅萎縮的局面。一旦情勢趨此，油價狂飆到100以上、乃至200美元即不無可能。 第三，近年來，新興國家的石油自主權日增，使得西方各大石油公司的控油權為之大減。這是石油權力的移轉。當西方已無法再壟斷石油秩序，便使得整個情勢呈現不穩定狀態，石油市場的波動也因而擴大，致給了熱錢炒作的空間。這對油價也憑空增加了許多變數。近年來油價漲跌幅度擴大，即肇因於此。 故而，油價狂飆的趨勢，短期內似不可能回穩。以美國為例，雖然各方都期待美國重訂能源政策，多用替代能源，減少用油；但布希政府對此置若罔聞，連原來揚言要在7月4日提出新能源政策的民主黨國會，也未在限期內提出，顯然，對用油已成習慣的美國，民主黨也不敢和用油大眾唱反調。其次，則是中國與印度用油迭創新高，也不可能減少用油。加上其他性替代能源產量有限，不足以解決石油耗竭的困境。凡此種種，皆顯示出石油問題之難解。 目前石油已破75美元之價位，估計在今年秋天即可能到達80至85美元價位，下一關則是百元大關。如今國際經濟活動在熱錢滾動下風險日增，油價若繼續攀升，對高風險的全球經濟，不無可能造成新的動盪。油價狂漲，房市、股市、債券市場均在榮景和泡沫間與油價發生連動，真是牽一髮而動全身的詭譎情勢！ 【2007-07-17 歐洲日報】 

來源:聯合報

你是否曾抱到一支股王，沒賺兩天全賠光？進出股市頻繁，財富卻不增反減？不論你是黃金貴族、拖著孩子的單親媽媽，還是，突遭重疾纏身的中年人，都能在3年內穩賺50%......。

 這一天是小年夜，趙家卻沒有過年的氣氛。二趙和小趙，提著外帶食物來到大趙的家裡，三兄弟吃完後，無趣地坐在客廳裡看電視。3個男人習慣由女主人在家張羅年節活動，難得大趙和二趙的太太們在過年期間相偕出國血拼，一時之間，他們還真不知道怎麼過年。 大趙過完年不久就要退休，退回公司宿舍。他這輩子就栽培兩個孩子到國外念博士，名下沒有任何房子。他窩在客廳的沙發裡，戴起老花眼鏡開始計算：退休後公司配給他這100多張股票，到底還值多少錢？ 二趙也在客廳一角拿起PDA，結算自己的現金、外幣、股票、債券。他現任私人公司研發副總經理，一直沒有孩子，和太太住在自購的捷運站旁中古屋，最近買下母校附近的房子，打算租給學生。他愈算愈不對：為什麼賺得這麼多，結餘卻這麼少？ 至於小趙，則趴在地毯上計算自營火鍋店的營收狀況。上個月，他第一個寶寶剛出生、老婆還在坐月子，中年得子的他喜憂參半：火鍋店正要開分店、自己的房貸還未繳清，卻要為剛出世的孩子做好財務規畫……。 突然之間，遠方的炮竹震天價響，他們3人從一堆數字裡猛然抬頭，看了彼此一眼：他們不知該如何過年，也不知道該把自己的錢往哪裡放。 
你的錢　放對地方了嗎？ 
辛苦了一年，許多上班族就像趙家兄弟一樣，趁著過年9天年假，仔細檢視過去一年所選的標的，獲利結果如何。但是，選對標的、選對進出場的時間點，就能保證獲得高報酬率？ 大部分的投資人認為，選對標的和進出市場的時間，是影響報酬率的主要因素；但事實上，「把錢放對地方」才是影響投資報酬率的關鍵因素，也就是說，長期而言，「資產配置」的適當與否，是資產增減最重要的原因之一。 根據博林森（Gary Brinson）在1991年的一份報告（Financial Analyst Journal）指出，影響投資報酬最大的因素就是「資產配置」，影響程度甚至高達91.5％。選股策略和買賣時機的因素合計不到1成。 這樣的結論引發了專業投資人士與基金經理人們的駁斥。美國最大的基金公司Vanguard的董事長柏哥（John Bogle）為了要證實博林森的結論是否正確，還特別組成一個委員會，針對旗下的退休基金進行研究，結果有了類似的發現：資產配置的方式，為基金的季報酬率貢獻了88.7％！ 由於共同基金在台灣的發展約10年左右，不如歐美發展成熟，所以國內還沒有出現像博林森、柏哥，針對資產配置對投資報酬率的相關數字報告；但專家表示，以上的數據對台灣投資人也有提醒的作用：「資產配置」是投資報酬率的關鍵因素。 然而，「資產配置」是非常個人化的組合，它必須考慮到個人健康與工作現況、婚姻子女狀況、財富期望、投資態度等；首先，必須要了解自己是屬於哪個族群。三兄弟在「工作」、「家庭」和「資產」各項選一個符合現狀的分數，再將3個分數加總，算出總分，結果各自代表3個族群。 就大趙來說好了，他可以歸在退休人士，有兩個還在外地求學的孩子，然而，他卻沒有自己的房子，可以說是年後資產狀況，只能夠承受低風險的狀態，屬於C族群；而二趙是上班族，目前沒孩子，而且除了房地產外，還有多元化的投資，因此所計算出來的類別是屬於可以承受高風險類型A族群；至於小趙從事自營，已有一子的狀態，加上一半以上的資產都在房子上，可以說是B族群的代表，可承受的風險介於兩個哥哥之間。 找到自己所屬的族群，是資產配置的第一步。接下來，就要開始思考想要幾年退休，並根據所屬的族群，找到自己在資產配置座標圖上，應該要在股債上有多少比重。 

在風險控制下追求高報酬 
舉例來說，二趙雖然是在3兄弟中資產最多的人，但是，他卻是最希望能在55歲就退休。所以，得到「股票型資產」：「債券型資產」（非稱非股票型資產）的配置為40：60的比重。這個比重確定後，必須以紀律堅守，才能確保基本的風險控制；接下來的重點，才是在「股票型資產」和「債券型資產」兩類中，再去規畫細部資產的比重。 資產配置到這個階段時，所需要的就是「紀律」，也就是要真正認知到自己所屬的族群，以及面對未來退休的階段做準備，勿讓「股票型資產」超過應有的比重，否則，就會讓資產的風險超出安全界線。 投資專家華倫．巴菲特認為，成功理財其實不需要很高明的見解，而是「一個穩健的方法，及堅定的意志，不讓情緒輕易改變這個方法。」巴菲特大師的這番話，奉勸投資人面對股市多頭的狀態下，依舊要控制貪念；畢竟，缺乏風險意識，也不會有中長期的高報酬。普羅財經總經理黃賢楨也表示，資產配置的精神在於風險控制下追求高報酬，也就是「極大化資產的報酬，極小化資產的風險」。 

細部規畫　依積極保守度調整 
黃賢楨說，除了客觀上的條件外，在細部規畫股債下一層的資產比重時，就可以藉由一些金融機構提供給客戶自我測試的投資屬性，歸類為「積極」、「穩健」、「保守」的某一類型，酌予調整。 舉例來說，「積極」型的投資人可以在選股部分挑選台股，「保守」型的投資人可以在選股部分挑選「現金股利」較高的台股，或是全球股票型基金。不過，在制定投資報酬率，一定要追求投報率與風險承受度的一致性，黃賢楨解釋，「有非常多的投資人認為，自己屬於『保守』型的投資人，卻期望20％的投報率。」所以個人在面對報酬的期待上，必須接受相對的風險。 除了聽專家的建議外，也不妨從自己所熟悉的標的下手。霸菱證券投資顧問總經理陳詩舜說，曾有客戶跟他討論要買某個新興國家股票型基金時，他甚至會建議客戶去買自己公司的股票，客戶問：「新興國家不是比較值得投資嗎？」陳詩舜就會進一步解釋，新興市場的風險性與報酬率都很高，但是客戶在所屬公司中有優勢取得資訊，清楚了解公司的狀況（非內線交易），更何況他也了解所屬產業的循環，而且是「高報酬、低風險」的標的，何必捨近求遠？ 

多元投資　並不表示資產配置 
匯豐銀行信託投資分處證券投資顧問部副總裁蘇培珍表示，要小心自己的選股策略，勿將「雞蛋放在同個籃子裡」。還有，台股在某種程度上也屬於新興市場，若資產都放在台股、新興市場股票型基金、垃圾債券，等於是將籌碼都壓在風險大的地方；所以，檢視資產配置時，要抽絲剝繭去看細部規畫下的各自風險屬性。 讓我們再回到趙家三兄弟身上。他們三個人都認為自己的資產「放在不同的籃子裡」非常安全，不至於短期內有什麼意外，所有的資產會變成覆巢之下的破雞蛋。就以二趙為例好了，暫不論房地產的部分，他手上擁有現金、外幣、債券等多樣資產，不過占他資產的1成，而單是「股票型資產」卻高達9成（而他的股債比重應為40：60），顯然，他的「股票型資產」還要降5成比重。 二趙突然大夢初醒，原來自己的「多籃理論」，在未經資產配置的設計前，對分攤風險的幫助有限。他這時想到老婆常叨念他：「別以為你老愛吃自助餐，什麼都吃一點就會營養均衡，看看你夾的菜是什麼：豬排、雞腿和滷牛肉！」二趙心想，就是因為太愛吃肉，健康狀況一直不好，這些話他都知道，如今才真正懂了。 小趙這時也在檢視自己的資產配置，他把「基金」都歸在「債券型資產」，因為火鍋店的房東告訴他，「基金的風險比股票低」。結果檢視小趙的基金內容，全部都是股票型基金，而這些應該屬於「股票型資產」卻誤植為「債券型資產」。 小趙差一點要在理財計畫中，提高台股比重，沒想到這一點觀念的修正，他不但不能再買股票，還應該在今年把部分股票獲利了結，改買一些非股票型基金，否則，萬一被股市套牢，加上店內生意欠佳時，造成「員工要吃飯、孩子要吃奶、房東要吃租金」，就會調不出頭寸！ 聽到二哥談到二嫂的理論，小趙也思念起太太的碎碎念：「別以為你吃蔬菜、豆腐就叫做口味清淡，看看你在餐盤夾些什麼：炸薯條、炸香菇、還有用回鍋油炸了百次的炸臭豆腐！全部都是炸的！」看看手上的基金，小趙不禁覺得自己的資產果然很「油」，還以為自己吃得很養生，果然還是旁觀者清。 

極端積極與保守　都無法退休 
退休的財務狀況，就是人生中長期資產配置的最終績效表，它無法從頭來過，因此，股債的資產配置，某種意義來說，決定晚年能否過得有尊嚴。雖然這兩個趙氏兄弟都處於「太積極」（以個人應有的配置來說，股偏高）的資產配置方式，然而，「太保守」（以個人應有的配置來說，債偏高）也會讓資產處於高風險。 也就是說，在不應該冒險的時候冒險，讓個人的財務風險提高，退休的時候可能沒錢；在應該冒險的時候不冒險，錯過追求高報酬的黃金時期，退休時也存不到幾個錢，所以兩者所造成的失衡配置，都會影響退休品質。 舉例來說，現年37歲的魏聰興，目前是海運快遞的合夥股東，單身的他屬於A族群。雖然他可以承擔高風險，但是他的資產配置態度卻非常保守，由於無暇關心股價波動，加上工作忙碌，所以不買股票。 而他每年應繳總保費高達33萬元，超過年收入2成，包括儲蓄險、變額理財型等險種。中華民國個人財產規畫人員（IFP）協會規畫師周仕明表示，魏聰興雖然投保時，預定利率高達7~8％，但等20年到期之後，領到一筆滿期金，再投資的預定利率可能就只有2％左右。 魏聰興雖然可以承擔高風險，他卻選擇承擔低風險，當然同時也選擇了低報酬。不過，他真正應該擔心的，反而是目前的保守配置，會讓他未來組成家庭面臨財務壓力，甚至影響退休生活。周仕明評析，由於他的投資太過保守，報酬率太低──過分著重在保險商品，財富累積速度過慢，未來將無法支應子女教育、退休等資金需求，因此，應提高「定期定額投資，高成長型基金投資比重，以時間的複利效果換取報酬。」 太保守的投資態度，也可能來自於對金錢的不安全感。像是台鹽生技公司中科加盟店店東黃子安，是該公司「單親媽媽希望工程」的表率，由於她沒拿到贍養費，必須獨自撫養三名就學子女，而她個人名下無不動產，卻因故無法申請低收入戶，屬於只能承擔低風險的族群。由於她過去物質上的長期匱乏，連帶對金錢的態度缺乏自信。然而，即使是社會弱勢的一員，她必須在養育子女和家庭財務上，扮演更積極、強勢的角色，才能讓正確的資產配置，點點滴滴地扭轉一家四口的未來。 黃子安的資產配置建議，應兼具「進可攻、退可守」的狀態。中華民國個人財產規畫人員協會規畫師施素真建議，黃子安應著重在信託與保險的結合，同時以每月的定期定額投資和適時轉換投資型保單，降低波動風險。 

有必要和家人討論資產配置 
此外，對於自組家庭的投資人來說，和另一半討論資產配置的議題是相當必要的。陳詩舜舉例，他有一位醫師客戶，喜歡把資產放在股市裡，偏偏無暇看盤與檢視投報率；而妻子是音樂家，平時除了定存之外，非常排斥股票等高風險投資方式。 而夫妻在資產配置的磨合過程裡，找到「基金」這項工具，作為彼此認同的配置方式的起點，共同研究各種基金的組合，朝著風險分攤，但追求報酬率的方向開始努力。「這是一個非常好的示範，」陳詩舜說，因為家庭是一個經濟體，夫妻的資產配置態度應有所交集。 陳詩舜也說，資產配置必須定期做動態管理；如果目前配置未臻理想，可在一年內漸進式調整。蘇培珍也提醒，過去3年股市多頭，但未來3年不太有可能有這樣的走勢，所以去年荷包飽飽的投資人，不能以過去一年在股市的投報率，來代表自己在資產配置上是很成功的。 此外，就算去年初採取適當的股債比重，卻可能因為在股市賺了錢，計算起來，超過了應有比重；舉例來說，如果在股票型資產應持有3成，但是因為去年在股市頗有斬獲，股票型已經持有4成了；千萬勿心喜加碼，而要是適當的時間點把部分股票獲利了結，降回3成，獲利部分可再去買其他基金等。 有錢沒錢，做好資產配置才會好過年。這是趙家三兄弟的新體驗：把錢放對地方，水漲船高時才能賺得到、風吹雨淋時才能擋得掉；雖然他們分3種族群，卻擁有共同的夢想：做好新春理財計畫，明年過年，三兄弟約好一起去夏威夷。

來源: http://www.wretch.cc/blog/briteny&article_id=8543916    文．許立佳

感想:這篇!還不錯!像裡面有說不是基金多元就是分散分險!這句話看到時還蠻~~就是有種嚇到的感覺!

今年多家金控公司業務重點都放在財富管理，
掀起全台一陣「理專荒」，許多金控都是成百地在招募。
到底「理專」的工作、待遇是如何？
而各家金控公司想要的又是什麼樣的理專？

文．魏喬怡

在信用卡消金業務緊縮的衝擊下，各家金控動作也很快地將業務重點轉向財富管理。因而「理財專員」（簡稱理專）的職缺也大量釋出，以國泰金控來說，去年才剛大舉招募了150位理專，今年初又繼續大張旗鼓招募100位，而復華金控也將在年底前，擴充理專規模到220位，到底這波「理專荒」缺到什麼程度呢？

104人力銀行表示，今年以來，才短短3個多月，各家金控在104人力銀行上招募「理專」的職缺就高達12,000位。

理專光鮮又多金？

由於理專服務的對象，是每家金控最寶貝的頂級客戶，每位客戶的資產少則100萬元，多則1600萬元起跳，因此，「感覺上」理專的工作環境、薪資待遇，應該都會高人一等，讓許多人開始嚮往理專的工作：每天打扮得光鮮亮麗，坐在燈光美氣氛佳，不時還傳有咖啡香的辦公室，跟客戶聊聊天、談談理財，就可坐享高薪。

不過，事實真是如此嗎？讓我們來看看現實生活中理專們的心聲。根據本刊與普羅財經網在2006年4月中旬，針對443位財富管理部金融從業人員所做的「金融從業人員網路問卷調查」中發現，理專們的付出可不少：有7成的理專，每天的工作時數在8小時到12小時之間，有一成的理專甚至超過12小時；而每月業績壓力先不看開戶數、客戶資產等考核，就光以基金、連動債、保險等手續費收入來看，以「10萬到20萬元」為最大宗，占了26％，甚至有50萬元到100萬元壓力的理專也不少，總共占了18％左右。

工時長、壓力大

除了工時長、業績壓力大，最讓理專們最頭痛的3 大問題，則以「行情的趨勢判斷及應變」、「客戶的認知」、「投資的相關法律稅務」最為普遍。由此可看出，理專的壓力一部分還來自專業能力的培養。為了能夠應付瞬息萬變的金融市場，理專們必須無時無刻都追求自我的學習成長，每天會花「1小時到2小時」和「2小時到3小時」吸收財經知識的理專，各占39％和34％。甚至為了搶到第1手財經相關訊息、增加自己的專業，有23％的理專每月願意花「251元到500元」來取得這些資訊，另外有17％的理專甚至願意花到1000元以上來取得。

不過，辛苦和投資總是有代價。據調查，理專的收入水準普遍集中在年薪50萬元到100萬元，努力一點的話，能拿到超過百萬年薪、200萬以上年薪的理專也不在少數，共占了3成5，與一般月薪平均只有27,608元的金融保險從業人員（資料來源：104人力銀行2005年大學新鮮人薪資調查）來說優沃許多。怪不得在「未來3年內是否繼續從事財富管理工作」的問項中，有56％的理專願意留在原職繼續打拚，而有26％的理專就算想跳槽到別間金融機構仍想當理專。

在了解理專的辛苦與收獲後，接下來談的就是：該如何打進各家金控成為理專？因為，僅管各家金控釋出大量的理專需求，然而，應試者也相對多，以中國信託商業銀行來說，40、50位的理專缺，就有2、3百人來搶，而且由於理專服務的客戶資產動輒上千萬、上億元，因此各家金控對理專的篩選都滿嚴格的，除了筆試還有面試，過五關斬六將是常態，該如何能脫穎而出，非得了解各家金控主考管官的心理不可：

理專條件第一　看資歷

從各家金控的理專招募條件來看，第一關就是看資歷。像新光金控就規定至少要有一年以上的理專、金融相關經驗，如果過去的業績表現不錯，有時直接附上過去的業績報表也有加分的效果。國泰金控也要求至少25歲以上，也就是大學畢業後至少還有3年工作經驗的人才有資格應試，為何如此重視年紀資歷？在財富管理業界待了15年的新光銀行財富管理部協理林壹珊表示，在國外能做到私人銀行的理財顧問，其實都是年紀一大把的人，由於已經歷過人生大半輩子，該看的人情世故，以及該遇過的多頭或空頭市場，都經歷過好幾次，才具備客戶全方位諮詢的能力。「很多國外好的理專通常跟客戶的關係就如同家人一般，甚至會幫客戶的小孩申請知名大學入學。這也是為何國外理專被稱為『關係經理人』」林壹珊解釋。

理專條件第二　看證照

第二關，就是各種金融專業證照。在這部分，各家金控可都嚴格把關，像中信金控就會希望應試者至少手上有2張證照，或者像國泰金控，即使一開始手上沒有任何證照，但進去財富管理部後，仍會被要求限期補足，「即使業績到、證照考不到照樣會被淘汰，千萬不可心存僥倖。」林壹珊道。兆豐金控負責招募理專的個金部襄理林雲欽也表示，不管是對應試者或是現任的理專來說，專業知識是最重要的條件，「證照只是基本需求，所謂的專業知識還包括商品、利率、匯率、國際商情的研判等等，要能為客戶的投資趨吉避凶。」

除了基本的6張：信託從業人員、壽險業務員 、產險業務員、投資型保單、理財規劃人員、證券營業員證照外，其他的金融相關證照也有加分效果。從「金融從業人員網路問卷調查」中就可發現，即使是現職的理專也不斷地想增加手中證照。證券類的金融證照以「投信投顧業務人員」、「證券商高級業務員」、「證券分析師」為理專們最想考取。另外，「不動產經紀人」、「個人風險管理師」、「CFP國際理財規劃顧問師。」也都是理專們最渴望考取的證照。既然知道考照是理專的宿命，在應徵時也該問清楚各金控公司在考證的輔導與補助。

理專條件第三　看品德

第三關，就是品德操守。復華金控金融服務總處協理唐文秀強調，不管是新進理專還是現職理專，復華金首重道德操守及服務精神。各家金控也表示，除了對應試者有基本的徵信之外，通常也都會去電應試者過去的服務單位，詢問過去的行為表現。林壹珊認為，好的理專應有「誠實告知投資風險」的道德紀律，把客戶的錢當作自己的錢一樣對待，但絕不會跟客戶有任何私下分潤或借貸關係。「理專的職業道德規範遵守與否的紀律，決定未來公司是否面臨後續客訴的風險，因此我們相當重視。」林壹珊道。

除了上述三個條件，林壹珊還有自己的一套評判標準，就是用紀律、能力、知識、技巧來評估。林壹珊解釋：好的理專須嚴守停損點設立與出場的紀律、有定期檢視與動態調整分析資產配置的能力、新金融商品的吸收與篩選能力，以及基礎的配置比例工具之運用(如效率前緣等)，「在挑選理專時，拷問對各種金融商品的了解與看法是我最喜歡做的一件事。」林壹珊說，最後則是與客戶是否有溝通的技巧。

其實，不只是金控公司挑人，想從事理專的人也該慎選公司。同樣的業績壓力，領到的獎金有可能依所處公司而有多寡之分；而同樣的公司，也有可能因銀行區域的不同，而有不同的資源、客戶量，這些都是在面試時要考量的。尤其，由於以往國內整體發展財富管理的要件不夠成熟，加上各家金融機構大多採取「短視近利」、「殺雞取卵」的方式進行過度銷售，很容易導致理專的培育過程不夠完整，造成素質良莠不齊、流動率過高以及淪為與客戶僅僅為銷售為導向的關係。因此如何讓自己不淪為殺價競爭的理專自己的努力和銀行的選擇都很重要，到底自己想定位在理財「專員」還是理財「專家」？。

本期特別深入採訪到2位讓客戶、讓長官都讚不絕口的優秀理專：新光銀行營業部財富管理副理陳正忠、中國國際商銀資深理財專員張晴惠，看看他們是怎麼踏入這個領域、扮演好理專的角色，又該如何應付各形各色的客戶與挑戰。

來源: http://blog.roodo.com/orange0315/archives/1616808.html

台韓股回檔  台股大跌404 收9162近三千億量

但許多資金卻急著卡位   表示基金熱銷，長線看好

 尤其明年一月有立委選舉，四、五月有總統選舉，在此之前台股多頭氣 氛不易有大幅改變，建議投資人遇任何拉回即是好買點。

以上為小弟個人看法!(修改自YAHOO新聞)

以下有ING投信的看法!

ING投顧則提醒，由於二○○七年以來亞洲股市除了二月份出現較 大修正走勢之外，並沒有明顯回檔整理，現階段不論是資金面、技術 面都有過熱之虞，建議投資人若要掌握亞股投資機會，應以規避風險 為首要考量，並以區域方式布局，避免重押單一市場，較能在有效的 風險控管下迎接亞股長期趨勢向上的投資機會。

來源:YAHOO新聞!

一名病患在南部醫學中心就醫，早上8時就在診間外等候，掛號15號，卻等到11點還沒輪到他。看著其他病患隨到隨看，他終於耐不住性子問護士，為何其他病患插隊就醫？護士冷冷的說，「人家是看自費的啊，你多付300元就可以不用等了。」

自費市場形成就醫障礙

民間監督健保聯盟發言人滕西華指出，國內健保確實照顧很多病患，就醫也還算便宜。但隨著健保總額不夠吃，醫院紛紛推出自費項目，形成就醫階級化，產生另一種就醫障礙。

以台大醫院為例，教授級醫生的門診幾乎診診滿號，語音、網路根本掛不到號。若想看明星級醫師的門診，病患可以現場掛號。台大醫院大門會在早上5時40分開啟，快步去搶號碼牌，7時整隊，7時40分開始掛號。上午門診從8時開始，但8時才「準時」出現的病患，想要掛號恐怕要下次再來。

不過，只要付得出錢，可選擇自費的VIP景福門診。病患只要付1000元掛號費，就可以單獨與醫生約診，不怕掛不到號，而且VIP門診只有掛號費較高，檢驗、藥物都可以申請健保給付。

教授醫師不看健保門診

滕西華說，醫學中心的教授級醫師，是醫院評鑑時的指標，教授、論文發表愈多，醫院評鑑等級越高。但弔詭的是，這些教授醫師卻不看健保門診，只看高貴的自費門診。

窮人健康比較不值錢？

自費市場形成就醫障礙，滕西華痛批，窮人的健康和時間難道比較不值錢嗎？經濟弱勢的病患很難在工作中抽空看病，卻因為付不起高貴的自費門診掛號費，只能和大批病患在門診外苦苦等候。

國內曾有一份研究報告發現，經濟弱勢的病患住院天數較短，難道真的是窮人身體比較「勇」嗎？滕西華說，當然是因為擔心住院費，若是排不到健保病房，窮人哪敢多住院呢？只好快快出院。 

來源:【聯合晚報╱記者韋麗文╱台北報導】

感想:哇哩哩!我們這些窮人就不是人喔~!嗚嗚嗚~~我這個體弱多病的~以後要少看點醫生了~!!唉~~窮人真可憐~~

台股昨創下歷史次天量收黑，今開盤又大跌逾300點，雖然今天台股資金動能未退，強勢股依舊強勢，較亞股表現有撐，但以這波台股受惠國際股市大漲行情一路推升，短線強弱指標還是要看其他股市的表現，尤其是美股、歐股能否止跌回穩，將是台股走勢強弱關鍵。

台股昨爆出3200億元的歷史次天量，各方對後市的多空看法不一，有人認為，與2000年總統大選前一樣，在爆出巨量後，後續還有一波行情直破萬點，不過，也有人擔心，台股由去年下半年的7000點一路上攻至今年的9700點，已大漲一波，回檔的可能性高，加上國際股市已有拉回現象，看法轉為保守。

不論市場的多空看法多分歧，以今天台股的表現，仍有幾點值得玩味：一是早盤大盤呈開低走高，盤中仍有逾30檔個股漲停，其中股王伍豐力守千元大關，儘管大部分的股票都下跌，但跌停的家數卻不多，顯示市場低檔承接買盤不弱。

二是台股下跌以權值、外資概念股為主，這類股票吃大盤指數力道最強，也是形成台股指數看起來「巨大」的原因之一；三是原本早盤的委賣張數遠大過委買，中場在指數逐步回升後，委買張數已高於委賣，這也顯示市場的資金動能不減。

在這些現象下，顯現這兩天投資人對台股的信心還是在，尤其是提前在8000、9000點大關時下車的投資人，以及這波上車較晚的投信、基金等本土資金，大跌反而提供布局的買點，變成是台股較其他亞股有撐的優勢。

過去幾個月，台股的走勢強勁，相對受美股的影響縮小，美股大跌，通常隔天表現會相對抗跌，隨後只要美股稍回穩，台股就大漲，不過，以美股近期已由高檔拉回，歐、亞股市連番重跌，以及新興市場也開始回檔來看，台股不能不正視國際股市走跌的壓力，尤其是下周，需留意美股的走勢，才是台股短線強弱關鍵。

來源;【聯合晚報╱記者徐睦鈞/特稿】

台股昨天紅翻黑、震盪逾二百點，不過在大跌走勢中，投信法人仍買超台股逾38億元，累計7月以來投信買超已達532億元 ，創單月新高紀錄；加上業者配合政府「愛台灣」政策，投信從六月至今已募集的資金就有650億元，目前等待核准中的基金也超過千億元，預估後續還有近2000億元的資金可進場。

來源:e-基金網