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一份來自聯合晚報資訊,今天才注意到
然怪我怎麼覺得,之前指數都已漲到9800了,怎麼我買的基沒漲!以下是聯合晚報的訊息!
【聯合晚報╱記者楊雅婷/台北報導】
 

台股10月努力奮上,讓萬點夢現一線曙光,突破前波高點9805點。但也因為資金輪動快速,國內台股基金的操作績效追不上大盤的漲勢,以往以中小型電子股為主的基金經理人,10月遭受近年來最大的打擊,不僅平均台股基金表現落後大盤,跌幅更超過2%,多檔基金更是跌幅超過5%,反而是以指數型基金表現最優。法人表示,10月的台股看似大漲,但很多時候是漲指數不漲個股,尤其是權值股大漲時,相對投信認養的中小型電股頻頻下滑,基金績效一落千丈。

台股基金10月的平均報酬率衰退逾2%,主要因為之前經理人重押的中小型電子及傳產股表現相對弱勢,也造成不少投資人見還有獲利時,就先行贖回,畢竟今年來多檔台股基金報酬率超過兩成,統一大滿貫基金更是高達61%,其他包括華頓典範科技、統一奔騰、統一黑馬、統一經建等基金也都超過五成。

為何台股基金在10月表現不如大盤?復華投信表示,觀察台灣、韓國及中國股市的騰落指標 (上漲家數減下跌家數)在第三季以來與指數明顯背離,例如台股指數在9月底將近9500 點,當時騰落指數約為正50,而指數在10月突破9800 點,但騰落指數卻走低到負60,代表股市上漲個股廣度不足,資金大都集中於少數族群或權值股,對於大部分投資人來說,操作困難度增加,獲利機會也因此受挫。

【2007/11/09 聯合晚報】



下面是小弟對這篇的感覺:
怎麼漲到9800我的基金沒漲到,現在指數大跌,卻有我的份?理財的朋友們~,妳們也有同樣的情形嗎?

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弱勢美元時代,歐元、加元、澳元、紐元統統「漲翻天」,明年投資什麼貨幣最「夯」?理財專家建議,包括紐、澳元在內的高息貨幣,明年仍是外幣投資組合不可或缺的部分,建議可新增的投資標的為泰銖、越南盾與人民幣。

匯銀人士建議,投資人可開始減少美元部位,提高其他外幣比重。明年新台幣和外幣持有比率是五比五;新台幣與外幣可先各占一半。

專家建議,高息貨幣明年還是值得投資。從技術面觀察,歐元、澳元、紐元有下跌空間,投資人可等回檔再進場布局;不過,這些高息貨幣波動較大,投資人必須留意風險,可採區間操作、低買高賣來爭取獲利空間。

理財專家建議,越南因基本面不錯,越南盾持續看升,投資人若有管道,可考慮優先介入越南盾,目前價位就是不錯的介入點。尤其越南盾利率達7%到8.5%,是可以留意的標的。

至於人民幣的部分,外匯專家仍相當看好,尤其人民幣匯價不斷創匯改以來新高,加上奧運商機旺盛,後市仍舊看升不看貶。但國內目前缺乏合法人民幣投資管道,除非透過境外銀行投資,否則只能乾瞪眼。

國人投資外幣可以聚焦人民幣、越南盾,至於與國人「最親密」的新台幣,專家又如何看?過去六年來,新台幣對美元的波動幅度約在5%至7%,但今年新台幣高低點僅波動3.2%。

隨著國際原油價格直逼每桶100美元,為因應可能發生的輸入型通貨膨脹,中央銀行除採升息手段控制物價,也會讓新台幣適時升值,以抑制進口物價上漲。在這種情況下,新台幣未來一年可望有5%的升值空間;一旦新台幣升抵31.7元,投資人就應考慮減碼。

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台灣投資人偏重持有歐元、美元及日圓,但今年以來,如果想要賺取匯差,兌新台幣漲幅最大的外幣是加拿大幣,漲幅已超過2成。沒看準的投資人也不用煩惱,銀行業者說,選對投資標的,仍可平衡匯差風險。

你選對外幣投資了嗎?永豐銀行專業副理王翰瑩指出,投資人想要單賺「匯差」不容易,因為影響匯率波動因素很多,除經濟、利率等基本面因素外,還有政府政策及資金動向,對一般大眾來說,匯率投資有時候可能反而更難有獲利。

以今年外幣兌新台幣的漲幅來看,漲幅最大的是加拿大幣,已有24.02%,但台灣投資人持有最多的,卻是歐元、美元及日圓,目前歐元兌新台幣漲幅達9.27%,若長期持有歐元,還有匯差可賺,其餘美元及日圓兌新台幣的匯率波動不大。

王翰瑩說,加幣、澳幣、南非幣等,在今年出現強勁走勢,主要是因為原物料議題,持續吸引國際資金投入,澳幣因為同時有高利差因素,確實也吸引投資人目光,但單投資南非幣及加幣的投資人,比較少。

王翰瑩建議,與其選擇外幣投資,賺取匯差,還不如選擇投資標的,透過投資金融商品,來參與匯率投資。她舉例,如果買全球股票型基金,就等於買這檔基金投資的「所有國家」貨幣,還有機會獲得這些市場股票的資本利得,是兼顧資金安全性及報酬率較佳方式。

由於大部分台灣投資人,都習慣持有美元,或選美元計價基金,但美元正走弱,還可繼續持有嗎?王翰瑩指出,基金雖以美元計價,但基金投資的地區或國家,可能是原物料國家,或當地市場貨幣漲幅正高,這些利得,也可平衡美元走弱的匯率風險。

由於美國經濟數據疲軟,企業獲利下修,國際美元持續走弱,王翰瑩說,目前「非美元貨幣」的確是相對看漲,但投資人也要居高思危,因為「漲多」,就會回檔。

另外,台灣年底,一向是資金需求旺季,各方預期,新台幣第4季「走強續升」的機率大,有機會上探1美元兌32元整數關卡。王翰瑩建議投資人,在新台幣相對強勢,且新台股也相對看好的狀況下,部分資金也可放在台股基金,分散外幣投資風險。 
來源:聯合報

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外匯市場今年好熱鬧。受到美國次級房貸風暴影響、美國啟動降息,使得各國貨幣都出現震盪格局。不過,危機也是轉機,震盪激烈也提醒投資人,不要將所有資產獨押單一幣別,最好可以分散投資各國貨幣。

中信銀財富管理主管說,分散幣別投資是很重要的資產配置,而且,許多海外的商品收益率較國內高,分散投資有助提高整體資產收益率。

外幣保證金 風險最大

中信銀建議,第四季減碼美元、加碼歐元以亞洲貨幣。以穩健型的投資人為例,新台幣55%,美元15%、歐元8%、其他亞洲貨幣則是22%。富蘭克林則建議,美元、歐元以及新興市場貨幣各33%,美元以及歐元在第四季可以逢高減碼到25%,而新興市場特別是新興亞洲可以加碼到50%。

富蘭克林證券投顧副理梁云菁建議,貨幣資產宜採分散為原則,投資人可以趁這波匯市波動,檢視投資組合中各類貨幣資產配置,手中美元部位較多者,可趁美元近期技術反彈時,部分轉換至歐洲或新興國家貨幣資產,廣納各類貨幣,才能應付外匯市場難以預期的震盪風險。

資產配置有很多方式,外幣定存、投資外幣保單、外幣保證金代操、投資海外基金或是持有海外公債,都是投資外幣的方式。

其中,外幣保證金的槓桿最高,風險最大,意味著同時間內可能獲利或是虧損的幅度也最大,摩根富林明建議,一般投資人還是以定存最直接。

一般人會接觸到外幣,最常見的就是境外基金以及定存,摩根富林明指出,若投資人想要藉由投資外幣賺取外匯,投資境外基金是較為間接的方式,不如選擇外幣定存。

德盛安聯也長期看貶美元,認為歐元較為穩健,最看好亞幣;摩根富林明則是看好歐元、澳元以及星元。

永豐金控首席經濟學家黃蔭基則認為,今年主流貨幣在歐元與大英國協的加元、澳元和紐元,亞洲貨幣也很強,但是亞洲的央行大多會因為出口考量,較常干預外匯市場,否則許多亞洲貨幣幣值應該比現在更高,例如韓元早就漲破900,新台幣早就升過32。

美國的貿易及財政雙赤字情形原本就使美元面臨結構性貶值壓力,但一場次等級房貸風暴演變下來,逼使聯邦準備理事會(Fed)提早於9月18日大舉降息2碼(1碼是0.25個百分點)至4.75%,也加快美元9月的貶值速度。

不過,鑑於貨幣升值對出口部門的影響甚鉅,美國以外的主要國家央行對貨幣升值的容忍上限值得觀察,而美國公布9月就業報告優於市場預期,顯示美國景氣沒有市場預期那麼悲觀,也縮減聯準會後續降息的空間,加上美元9月跌幅已深,預料短線美元將有技術性反彈機會,相對壓抑9月先前漲幅較高的貨幣表現。

不過,中長線來看,美元仍將受限於美國房市降溫及雙赤字的束縛,且由於全球經濟成長動能主要來自於亞洲等新興國家的趨動,此也有助支撐這些貨幣中長期對美元升值。

另根據國際貨幣基金(IMF)統計,第二季底美元占全球央行外匯準備的比重已2006年底的65.3%降至64.8%、歐元則由25.2%升至25.6%,只要美元背後的貶值壓力仍存,官方分散貨幣配置的動作亦將持續,因此未來非美元貨幣資產的配置將不可或缺。

亞幣很強勢 本季主流

雖然長期來看,歐元對美元似乎已經升值過多,但歐洲經濟體的經濟仍可望持續溫和成長,德盛安聯認為,雖然看好歐元,短期內大漲的強度不足,在金融市場波動對企業與消費影響尚未完全明朗的情況下,預期歐洲央行(ECB)官方目標利率將維持4%不變。

但中長期來看,ECB仍以升息以控制通膨,再者,雖然歐洲公布若干令人失望的經濟數據,包含9月份服務業指數及製造業指數,皆低於市場預期,水位卻仍高於長期平均水位,並未出現長期下滑走勢。整體來看,歐洲今年經濟成長仍可維持穩定步調,經濟實體較美國強韌。

而亞洲(不含日本)地區,由於經濟強勁成長,包括中國市場及中國概念產業表態,帶動亞股信心轉強,內需市場題材豐富及亞洲股市利空下反彈速度較快,加上受次貸風暴影響最小,德盛安聯投信認為,亞幣也成為全球最強勢的幣別,吸引全球資金進駐,應為第四季向上攻堅的主流。

摩根富林明則特別看好星元以及澳元。由於澳洲、新加坡仍在抑制通膨,因此並無放鬆貨幣的跡象,有可能仍會放任貨幣緩步升值,中長線看來,升勢難擋。

中國信託商銀也看好澳紐元,但看弱日圓。黃培直表示,日本升息腳步緩慢,將壓抑日圓大舉走升力道,但澳、紐元受惠原物料行情及高利率優勢,新台幣在升息及資金湧入下亦可望走強,因此提高泛亞幣加碼幅度。 

來源:聯合報udn

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富蘭克林證券投顧協理羅尤美表示,最難能可貴的是,小蓉每個月定期定額買基金,也會單筆投資隨著流行走。其實,單身女性要存錢理財遠比其他女性或是男性來的容易,把每個月的薪水預留三成來投資基金,就會聚沙成塔、積少成多。

羅尤美表示,台灣女性薪資普遍較男性為低,這樣的情況不免令人沮喪,但是薪水少並不代表失去有錢的權利,反而應將理財態度由消極轉為積極,謹慎且有計畫的管理金錢。就像小蓉一樣,每個月也領固定薪水,但她積極規畫薪水的三分之二來做投資,不僅可以強迫自己存錢,還有更大的投資回報機會。

所謂的定期定額就是在固定的時間 (如每月10日)以固定的金額(如5000元新台幣)投資在指定的共同基金。如此一來,由於進場時點分散,使得同樣的金額在指數低檔時可以買到較多的單位數;反之,在指數高檔時買進單位數就會自動減少,符合「逢低多買,逢高少買」的穩健投資原則,長期下來,成本和風險自然攤平。

而所謂單筆投資就是將資金一次性投資於單一檔基金。當市場行情持續走高時,短期內的獲利空間可望大於定期定額;但是當行情急遽反轉,受創也較為嚴重。因此,羅尤美表示,若非真的看好某基金成長性,定期定額仍是比單筆投資來得保險。

不過,專家也建議,「定期定額的購買方式仍無法分散市場風險,」投資人還是得搭配投資組合去規避市場風險。也就是說,有些投資人一味看好中國的高成長,而買了好幾檔不同投信投顧推出的大中華區域型基金,或是由衷地熱愛台灣的電子股,投資了多檔「高科技」基金,這樣無法做到完善的投資組合,也無法達到分散市場風險的目的,建議可投資在全球型基金,或是分散佈局。

來源:yahoo新聞

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WiMAX Forum會員大會及展示會今(22)日在台北登場,經濟部邀請阿爾卡特朗訊、摩托羅拉、諾基亞西門子及Sprint Nextel等國際大廠簽訂互通測試合作備忘錄,除美國與台灣等全球前兩大WiMAX市場建立互連漫遊網外,更將設立各大廠與台灣網通廠WiMAX的測試平台,可望加速電信業者及設備廠釋單。

在經濟部推動下,北電、英特爾及NEC已在台灣設立WiMAX測試中心,此次經濟部邀集阿爾卡特朗訊、摩托羅拉、諾基亞西門子在台灣投資測試中心,除了設備廠外,還邀請在美國積極推動WiMAX建置的電信營運商Sprint Nex-tel,該公司副總裁Christopher Weasler將來台簽約。

據了解,WiMAX World9月底在芝加哥舉行時,經濟部率領台灣六家WiMAX執照業者前往參觀,當時與Sprint Nextel達成兩大WiMAX網漫遊的共識。美國為全球投入WiMAX金額最大的地區、台灣排名第二,此次兩國將建立全球第一個WiMAX漫遊網。

過去國際設備大廠是個別與國內網通廠進行WiMAX基地台,以及用戶端設備的互通測試。網通廠表示,WiMAX走到Wave2技術規格時,按規定雙方需要有三家以上的互通測試通過。此次經濟部與國際大廠簽訂備忘錄,加上誠信科技11月將在台成立測試中心,將在台灣形成一個互通測試的大平台。誠信是繼美、韓、中、西後,通過WiMAX論壇認證的第五個測試中心。

由於WiMAX802.16e標準尚未訂定,為確定局端(COE)與用戶端(CPE)可以互通,是影響電信大廠下單的關鍵標準,國際設備廠目前多與過去關係良好的網通廠進行測試計畫,經濟部推動的測試平台,可望提升雙方產品測試進度,並加速WiMAX出貨時程。

已經打入Sprint Nextel的合勤,正積極進行測試計畫,董事長朱順一表示,過去網通產品局端與用戶端都是各自做,未來WiMAX上下游合作將更明顯,形成產業生態鏈(Ecosys-tem)。WiMAX目前仍在制定標準,局端與用戶端互連測試相當重要。

友勁第一事業群總經理兼技術長吳昆芳認為,WiMAX能否成為4G(第四代無線通訊)主要技術,關鍵仍在電信業者態度,但從晶片端、基地台到用戶端設備測試完畢後,可望快速推動產品到市場。

智邦執行長黃安捷表示,英特爾是WiMAX第一波最重要的推動者,已經完成任務;第二階段將由消費應用端出發,例如過去企業用戶語音、數據傳輸都走有線的ADSL技術,未來WiMAX將導向無線行動寬頻,所有終端產品如iPod跟PSP,都將透過WiMAX連在一起。

此次WiMAX Forum有全球六、七百家會員廠商參加,不少電信及設備大廠都是國內網通廠的潛在客戶,合勤、正文、友訊、智邦、友勁、明泰等業者將參展,可望陸續引爆WiMAX商機。

經濟部統計,去年台灣網通廠WiMAX出貨產值約14億元,今年將突破50億元,明年達181億元;基地台出貨產值則由今年1.4億元提升到明年的14億元,2009年可望達到29億元。

來源:聯合報

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美股上周五大跌,引發全球股市今日全面重挫。外資藉此大賣亞股,台股早盤開低破9300點,盤中跌幅一度逾3%。新加坡黑馬資產管理 (Blackhorse)合夥人龍森 (Jonathan Ross)表示,美股第3季財報受到次級房貸影響,一些企業公布的獲利不如預期,同時,市場擔心第4季美國景氣趨緩,企業獲利轉弱,提供投資人出場的藉口。

龍森表示,美股上周五重挫及今日全球股市修正,應該歸類為「次貸造成的餘波」。悲觀的說法認為,美國已經進入經濟蕭條,擔心第4季企業獲利會比預期還要差。不過,從實際情況來看,投資人不必過度擔心,因為美國聯準會Fed月底會議,有可能宣布降息,對股市發揮穩定作用。今日下跌,不會演變成股災。

事實上,目前不論外資券商或基金經理人做好低接進場的準備,龍森認為,如果股市再跌個1、2天,就是進場的最好時機。

歐系和美系外資交易員均指出,今日上午客戶下急單出場的情況,沒有想像中那麼可怕,有的還小量買進台股。由於早盤摩台指大跌4%,研判應該是外資於股市漲多後,心態趨於保守,所以找藉口,大賣現貨,摜殺指數,等待期貨跌深再接手的動作,而非實質賣壓。

德意志台灣區研究部主管王俊朗表示,從過去幾次的情形來看,全球股市全面修正,很少有個別市場能夠置身事外,因此,外資基於風險考量,先行離開。全球股市持續修正,給予Fed降息壓力,且游資氾濫,資金最終還是會回到市場上,不會修正太久。

復華投信指出,雖然台股基本面較無疑慮,但現階法人持股水位及融資餘額相對較高,在籌碼面較為鬆散的情況下,短期宜較謹慎保守,並留意美國及中國政經情勢的動向。後市要觀察中國股市是否因此而有較大幅度的回檔外,並要觀察Fed在10月底是否再度降息。 

來源:聯合報

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印度股票基金能不能趁此時下跌時買進?基金經理人建議,投資人稍安勿燥,等待下周四 (本月25日)印度政府宣布限制外資買賣衍生性金融商品的細節後,視印度股市反應,再決定下一步動作。 基金業者透露,昨日贖回印度股票基金的人,多半是法人、大戶,擔心印度股市不穩定,先贖先贏,這些人多半是這兩年進場,獲利逾倍的大戶;不過,看好印度未來前景的人也不少,昨日進場接手的認購金額,大於贖回金額,只是,散戶,以及初次買進印度股票基金的人占大多數。 昨日印度股市重跌,原本閃亮金磚股市因為政策變動,大幅震盪,雖然盤中爆跌逾1500點 (跌幅8-9%),嚇壞所有投資人,但昨日尾盤上拉,只小跌1.8%。今日印度股市持續重挫,截至中午12時,下跌1171.67點,跌幅高達6.26%。 由於印度股市近五年來,表現甚至優於中國、東歐等市場,以台灣核准銷售的境外印度基金來看,聯博、匯豐、摩根富林明JF都有八倍報酬,近兩年來,大部分印度股票基金則有逾一倍的報酬,高獲利吸引很多人注意印度這個單一市場。 保誠投信印度基金經理人黃明仁說,外資看好中長期的印度股市表現,但短期震盪難免,以去年5月的經驗,震盪期約要3-4周。這次印度政府限制套利避險 (Hedge Fund)基金的政策細節,應在台北時間24日盤後,或者25日宣布,屆時市場法人在印度股市的動作目前還難以預測,建議對印度股票基金有興趣的投資人,下周四再做投資決定。 外資今年以來對印度股市的買超金額已經超過176億美元,單單10月兩周的買超金額就高達46億美元,顯示外資對印度股市的前景持續樂觀。根據雷曼兄弟證券的報告,認為印度的經濟成長正處於起飛的階段,在未來10年每年的經濟成長將維持10%的年成長率,印度股市仍然受到外資的注意。 來源:聯合晚報╱記者曾桂香/台北報導 來源:聯合報

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二氧化碳減量宣傳設計比賽活動宗旨  



世界各地極端氣候及天然災害不斷發生,全球暖化現象更是顯而易見,科學家證實許多物種將因此滅絕;北極冰原逐漸在溶化崩解,未來將造成海平面上升,許多島嶼國家正面臨生死存亡關頭,這一切都是過度排放溫室氣體所造成的,二氧化碳更是主要元凶!
二氧化碳並不是憑空增加,在我們日常生活中的食、衣、住、行、育、樂等活動,都與二氧化碳的產生息息相關。包括使用用電產品、用油的汽機車,因為如果不節約用電,發電廠就需要耗用更多的石化燃料,排放大量的二氧化碳來供電。汽機車使用汽油或柴油,燃燒而產生二氧化碳。而日常用品的不當浪費,造成廢棄物處理的問題,也會排放溫室氣體。
行政院環境保護署為喚醒全民二氧化碳減量意識,特舉辦「二氧化碳減量海報設計徵選活動」,期能鼓勵更多學生與社會大眾踴躍發揮創意,共同宣導溫室氣體減量之工作。

來源:http://co2.saveoursky.org.tw/action/design/prize/index.html 

 

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興市場股市近期再度成為投資人的寵兒,在次級房貸風險逐漸為投資人遺忘下,新興市場股市近日呈現大幅反彈,統計美元計價的MSCI新興市場指數,自前波低點(8/16)以來至10/10,反彈幅度高達33.33%,寶源投資認為,新興市場經濟存在三大趨勢,此三大趨勢長期將有助新興市場股市未來表現。

經濟強勁與降息政策推動巴西股市反彈

投資人在歷經八月份的股市大震盪後,九月份已見回復,加上聯準會降息,提供了新興市場股市表現的空間。其中巴西股市可說是近期表現最亮眼的市場之一,統計8/16以來,巴西聖保羅BOVESPA指數反彈幅度達31.62%(截至10/10)。過去一個月,巴西央行持續採取降息動作,指標利率降至11.25%,同時第二季經濟也創下過去三年來最高成長水準。良好的經濟表現加上央行持續降息造就了巴西股市這波大幅反彈行情。

中國維持高工業成長

MSCI 中國指數(美元計價)自8/16以來反彈幅度也高達58.36%(截至10/10),尤其在中國開放大陸股民可以投資在港掛牌的中國公司後,中國內陸對個股的投資需求已蔓延到香港。儘管中國央行持續採取升息政策,但8月份的工業生產年增率依然高達17.5%。印度股市自8/16以來則反彈30.08% 截至10/10),但其7月份工業生產再度下滑至7.1%,此已是連續第四個月的下跌。

新興市場經濟成長相對高

新興市場經濟產值佔全球經濟產值比重在過去幾年呈現穩定上揚,根據里昂證券預估,至2007年此一比重將可達到30.1%。新興市場經濟之所以在全球經濟中扮演愈來愈重的角色,原因在於其相對較高的經濟成長,統計自1999年以來,新興市場的年化經濟成長率相對已開發國家,每年高出3.6%。

三大趨勢有利新興市場股市未來表現

長期來看,英商寶源投資認為新興市場經濟目前呈現三大趨勢將有利其股市未來表現,此三大趨勢包括:1. 新興市場經濟成長相對已開發國家高。2.新興市場通膨已見大幅改善。3.新興市場經濟依賴已開發國家之程度降低。此外,寶源認為儘管新興市場經濟成長率自1999年以來穩定高出已開發國家,但新興市場股市表現卻未完全反應此一經濟成長差異的趨勢,預料此一成長差異趨勢未來將反應於新興市場的股市中。

寶源認為,短期來自美國次級房貸風暴的風險仍未完全消失,而這樣的風險未來也可能再度影響投資人信心;不過長期而言,新興市場經濟目前呈現的三大趨勢對新興股市將提供長期穩健成長的動能。

來源:聯合網-寶源證券投顧

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「Made in China」近年席捲全球,不過現在讓世界無法忽視的不再只是有形商品,在今年四月底中國正式通過合格境內投資機構(QDII)境外投資管理辦法後,中國外銷又多了一項 –「資金」,且影響更無遠弗屆。

根據統計,目前三檔已開募的QDII基金(中國南方全球、華夏全球精選、嘉實海外中國股票)都於募集首日即募爆並獲超額認購,甫於9日募集的嘉實基金更於開募首日即超額認購700億人民幣,合計前三檔基金即募得逾120億美元,後續還有今(15)日開募的上投摩根與其他摩拳擦掌的四家基金公司,而更受期待的是難以估計的螞蟻雄兵–個人投資者,即使確切實施日期未定,但只要政策方向不變,資金效應就不斷。

港股無疑是近水樓臺先得利,8月20日中國釋出個人投資者投資海外市場利多後,港股短短一個半月飆漲達40%,國企股漲幅更達70%,上述基金投資港股比重也在40~60%之間。由於恆生指數目前已站上2,9000點歷史高點,根據JPMorgan的預估,此價位隱含08年本益比達25倍,短線高點震盪難免,然根據JPMorgan的預估,明年至少約有900億美元QDII資金流向海外,資金動能源源不絕。

這當中受惠最深的莫過是同時在A股與香港上市的族群,由於A股溢價平均高出香港H股約40%,這些內地投資者熟悉、且被認為股價便宜許多的香港股票,便成為短線最紅炸子雞。當然,雨露均霑的還包括了眾多中國消費概念股如食品、製鞋、百貨零售與3C通路等,皆成了資金追逐標的。

台灣中概股亦不容小覷。根據美林證券預估,2007年至2011年中國家庭消費年複合成長率將達10.2%,較5年前的8.2%成長加速不少;此外,估計2006年至2010年大陸年收入8000美元以上人口將由2940萬人增加至1.03億人,內需及零售商機無限。因此具中國內需消費概念之台港兩地食品、製鞋、百貨零售、3C通路等類股,可望坐享企業中國收成果實與投資契機。

港股之外的亞洲新興市場也可分一杯羹。日前開募的嘉實基金便將投資標的擴及於美國及新加坡上市的中國企業,近日N股(美國紐約上市)、S股(新加坡上市)便因此飆升,另上投摩根亞洲產品則鎖定亞太不含日本區域(包括澳洲、韓國、香港、印度及新加坡),未來QDII題材勢必將從香港向外延燒。

短線須留意的是,中共全國代表大會將於今日舉行會議,抑制資產泡沫的措施或言論或再被提及,不過主要降溫方向為實體資產,被喻為「直通車」的QDII政策應不致改變,而未來直通車班次只會愈趨密集,且目的地也將更多元,就看投資人能否早一步上車了!

來源:基智網

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油價後勢看俏,天然資源基金無疑成為目前最熱門的商品,但細分又有能源、資源、替代能源等不同類型基金,究竟投資什麼樣的基金才能掌握最大獲利,這可從基金持股內容窺探一、二。

國內目前欠缺直接布局原物料與農產品的投資商品,投資人僅能從天然資源概念基金下手,來掌握原物料、農產品價格上漲的投資機會,但因為油價、原物料價格波動大,導致這些基金淨值也會隨原物料價格上上下下,報酬與波動程度相當高,因此投資人在介入前,要有心理準備,也必須先作足功課。

所謂的能源類基金,大多以開採石油相關的企業持股為主;這些企業大多在美國。替代能源類基金就有其他比較多元的配置,並集中在歐洲地區。因此,除了油價會影響基金績效外,歐、美股市漲跌亦會影響基金表現。

若以這幾年表現來看,能源類基金表現大幅超過替代能源及全球資源,長期趨勢兩者都是上揚的,不過能源類因與油價相關度較高,隨油價起伏波動會比較大,替代能源的短線爆發力則比能源類高,彼此間有些許差異。

不過,由於能源與替代能源長期趨勢看佳,因此從投資報酬率的角度來看,投資時間年限愈長,獲利空間愈大,若將時間拉長至近三年,可發現天然資源基金報酬率幾乎都有達倍數以上。

替代能源的報酬率也不容小覷,三年來也有倍數漲幅,不過由於波動度較天然資源低,市場風險也相對較輕。

此外,與天然資源相關的基礎建設基金,由於成立較晚,沒有較久的報酬可供參考,不過以近期表現來看,不難發現基礎建設基金漲的雖然沒有天然資源基金快,但波動度相對更低,也相當適合穩健投資人布局。 

來源:聯合網

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以下提供您三大法則,參與新興國家的爆發力。 

法則一:短中長期績效穩健上揚

金管會為保護國內投資人,規定境外基金總代理機構必須揭露3、6、9個月,一、二、三年的績效,倘若要長期投資,投資人不妨再進一步參考歷史績效,尤其過去三年、五年甚至十年的長期績效更具參考意義,可以藉此看出該經理人操盤功力是否經得起市場多空的考驗。考量長線績效穩健的同時,也應留意波動風險,居同類型基金較低者,才有機會讓投資人持盈保泰、掌握長線增值空間、降低投資風險。

法則二:了解基金產業佈局、投資題材

新興股市的涵蓋區域廣泛,各自擁有不同利基,例如拉丁美洲市場具原物料與內需民生消費雙重題材;東歐地區則具有礦脈及原油商品、整合效益、企業購併刺激股市揚升等利多;地處亞洲的泰國則具低本益比、高股利率的投資價值,熱錢簇擁的印度股市,台股挾明年總統大選政治利多與落後補漲行情等,投資人皆可以先做好功課,深入了解、細心選擇產業與地區,佈局更具投資優勢的基金。

法則三:經理團隊經驗豐富信譽良好

一般而言,新興市場透明度較成熟市場來的低,而且容易受成熟國家股市影響,即使是基金經理團隊也必須透過深入且在地的研究,方能掌握價值投資,因此,投資人應該選擇經理人操作經驗豐富、研究人員眾多、而且熟悉當地政經情勢的新興市場股票型基金團隊。另外,形象健康、歷史悠久、具備國際信譽的基金公司,也可納入錢進新興市場的考量之一。 

來源:udn聯合理財網
詳細請看 三大法則選對新興市場股票型基金

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銀行衝刺財富管理,搬出高額定存利率爭奪財富管理新客群,中國信託商銀、荷蘭銀行、台北富邦銀、新光銀以及安泰銀行,最近一窩蜂祭出定存加碼。利率最高的是新光銀行加碼後利率達8.88%,是一般定存的四倍,而門檻最低的是中信銀只要投資5萬元就可搭配定存加碼。

定存加碼成為財富管理最直接有效的工具,中信銀前一波定存加碼活動「生利軍又升」帶進四、五十億元新資金轉進財富管理,其中,又以舊客戶將其他銀行存款搬到中信銀居多。

中信銀副總經理曾清傳表示,除了舊客戶搬進新錢外,也新增了將近千位的100萬元以上財富管理客戶,希望這波定存加碼也能再帶進1,200位至1,300位新客戶。

新光銀行主管表示,新台幣定存加碼今年頗受消費者歡迎,平均每個月可吸引逾2,000萬元存款,也帶進相當多的保險商品銷售。

不過,由於銀行游資仍多,銀行多不敢綁太久的定存,目前以安泰銀行最久,6或9個月定存利率加碼最高到4.805%,台北富邦銀3個月定存利率加碼至3.3%,荷蘭銀行則有1、3或6個月三種期別,中信銀更是由前波3個月定存加碼,這次進一步降為1個月,就是希望鼓勵客戶加速將定存資金轉出投資。

除新台幣外,近期走勢強滾滾的澳元、歐元也受到定存族的歡迎。台北富邦銀共有共五種幣別,北富銀經理蔡玉惠表示,最近民眾對新台幣定存加碼活動的詢問度相當高,再加上新台幣定存沒有匯兌風險,因此這次新加入新台幣。荷蘭銀行則推出八種幣別3個月期定存,依牌告利率加7%,澳元利率加碼後有機會超過12%以上。

市面上的新台幣定存加碼以搭配連動債、保單等商品的專案居多,純定存加碼商品較少,不須搭配商品的純定存加碼利率較低。

例如:荷銀的新台幣定存加碼專案,若搭配購買指定商品,3個月定存最高可達8.7%,若是純新台幣定存加碼,則3個月定存利率3%。

來源:聯合報

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喜歡電影的朋友最近可能很興奮,因為台灣導演李安繼【斷背山】之後再次以【色。戒】榮獲威尼斯影展獲得最佳影片!李安的【色。戒】是改編自張愛玲的短篇小說,描述對日抗戰期間女大學生王佳芝擔任間諜誘殺漢奸易先生的故事。位高權重的易先生理性而多疑,特務組織最後利用易先生喜好女色的個性,讓年輕的女大學生接近他安排刺殺的機會。隨著故事的發展,女大學生在暗殺易先生的前一刻卻發現自己已經愛上了對方…。透過李安大師的功力,短短十幾頁的故事鮮明的描繪出大時代巨輪下十里洋場人性的糾纏與矛盾。
 
  保德信投信理財中心詹千慧協理指出,在反覆咀嚼精采的電影情節,還有梁朝偉電死人不償命的眼神同時,投資朋友可能壓根不會把【色。戒】跟投資理財扯在一塊。然而,【色。戒】從字面來看,【色】代表著人性自然的本性,【戒】代表理性面的掌控。投資理財的態度也是受到人性的【色】與【戒】相互糾纏影響。人性本色,投資理財的”色”指的是投資人對報酬的追求與貪婪。每個人天性可能或多或少貪婪,但是有智慧的人卻會在適當時機理性的發揮”戒”的思維。”戒”就是當市場熱度高到快不行的時候,市場上大部分的人還夢想著超額報酬的同時,我們戒慎恐懼的思維能夠開始發揮作用,開始調整投資組合。色字頭上一把刀,這跟投資大師巴菲特先生的投資座右銘,“當別人貪婪時,我恐懼。當別人恐懼時,我貪婪。”其實也有異曲同工之妙,不是嗎?

  詹千慧指出,以今年以來的市場走勢為例,2月、5月,還有7月的全球股市修正,時點似乎都發生在市場貪婪的高點,而回穩時點往往也在市場信心潰散,恐懼的時刻。展望第四季,全球在多空訊息的交互影響下,市場波動性預期將比往常劇烈。如果我們能夠回歸基本面,理性的看待市場的飆漲與下跌,檢視自己的投資屬性來調整資產組合的配置,發揮我們【色。戒】的理財思維,相對是比較健康的理財態度。
<表一> 色。戒 投資態度vs市場走勢
資料來源:保德信投信, 2007/10
<表二> 投資人風險屬性vs.投資配置
 
積極型投資人
穩健型投資人
保守型投資人
積極型配置
50%
30%
20%
穩健型配置
30%
40%
30%
保守型配置
20%
30%
50%
資料來源:保德信投信, 2007/10

<表三> 投資標的屬性
投資標的屬性
基金名稱
積極型配置
 
台股型基金
亞太基金
大中華型基金
新興市場型基金
穩健型配置
全球型基金
成熟市場(美國/歐洲)基金
保守型配置
全球債券型基金
類貨幣型基金
資料來源:保德信投信, 2007/10

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由於週四歐洲區央行(4%)及英國央行(5.75%)如市場預期未繼續調升利率,加以近期歐元已維持一段時間強勢走勢,需給予歐洲出口商喘息機會,但美元長期走勢預期仍將疲弱,故美元仍將重回走弱軌道之上,預計此一時點將出現在美國聯準會月底(10/30、31)召開利率會議之前,由於現今對於預期美國降息一方氣勢仍旺,在降息預期下,美元約將於月底時再次走弱,而台幣則明顯在32.5附近有強力支撐,在多方考量下,接下來這兩週的歐元短期弱勢走勢將是佈局歐元計價商品的良好時機!!!

美元指數
日線(一年)
建議佈局標的:KBC全球資產管理基金
推薦理由
1. 金融類股具有跌深反彈契機
2. 相關投資標的近期投資評等頻獲調升
3. KBC全球資產管理基金第四季表現佳,報酬平均有接近10%水準,第四季績效表現佔全年績效表現4成
     KBC全球資產管理基金03年~06年第四季平均表現
Name
4Q平均
年度平均
4Q/全年
KBC 全球資產管理基金
9.46%
23.09%
40.97%

4. 資產管理公司(或基金公司)面臨全年度最後一季會有衝業績的壓力,如:近期幾乎所有基金公司都提出了銷售獎金加碼活動之類的即可看出端倪

來源:eFund 基金網

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小心,「穀災」來臨!
  俗語說:「民以食為天」。全球人口正高速成長,貿易與經濟亦持續擴張,而處於發展中國家的亞洲、南非與南美洲,也脫離了貧困的陰影;這同時也是第一次,在吃的方面,比以往還多、還好。在副食品方面的需求,也是有增無減,如糖、玉米、咖啡、小麥、稻米、豆類與葉菜類等農產品。

「高糧價」時代來臨
  近年來,能源價格迭創新高,同樣的情況也發生在農產品上。據第三O七期《財訊月刊》的報導,全球小麥、玉米、黃豆等大宗物資狂漲,就糧食需求面而言,不啻為一場超級「穀災」。許多分析者認為,這場「穀災」可不像股市吹泡泡,達到高峰後就破滅探底,小麥、玉米、黃豆這三樣最基本的大宗物資在近年價格齊揚,可說是為高糧價時代揭開序幕。
遠東大聯投信表示,儘管石油、鐵礦石、銅和其它工業商品的價格大幅上漲,許多農產品的價格一直表現低迷,直至今年才跟上步伐;即便如此,農產品價格上揚幅度,仍不及前一波的循環。與1970-1982年相比,穀類方面,當年上漲約249%,如今(2001-2007)僅漲113%;食用油方面,當年上漲306%,現今漲193%;食品方面,當年曾達477%的漲幅,現今僅約139%。就長遠來看,其走高的空間仍相當大。

大宗物資引發的通膨壓力,遠大於其他商品
  一般而言,高報酬通常伴隨著高風險,不料此波高油價,同時伴隨著高糧價。更重要的是,其尾隨而來的後續效應非常人所能預估。由於受到市場對生質燃料需求的推動,農產品價格出現了飆升,並推動全球食品價格普遍上揚,進而形成了一股新的通貨膨脹壓力。

  遠東大聯投信表示,事實上,食品價格上漲已給世界部分地區的消費者造成了困境,這些消費者主要集中在中、印和拉丁美洲等相對貧窮的國家。此外,食品價格的上漲還有一個不利影響:通貨膨脹率的提高。食品是許多亞洲國家最大的消費品,因此農作物價格上漲儘管對農民有利,卻會使低收入消費者雪上加霜,損及部分國家的經濟發展。如果此趨勢繼續下去,全球經濟的成長速度很有可能因此而放緩,因為消費者可能不得不減少在其他方面的支出,而各國央行為遏制通貨膨脹,也將被迫調升利率。

生質燃料,挖東牆補西牆?
  正當市場一片為「生質能源」叫好之際,隨之而來的卻是比高油價還驚人的「高糧價」。的確,在歐美,以及其他國家在倡導以生質燃料取代傳統能源時,任誰也想不到物價上揚的速度如此之快。

  今年1月,上萬名墨西哥人走上街頭示威,對玉米餅價格上漲到十年來最高點表達不滿─因為做為玉米餅和乙醇燃料原料的玉米價格大幅上揚。由於過度倚賴石油造成溫室效應加劇,以玉米為原料的乙醇燃料被視為絕佳的替代方案。然而製造乙醇燃料的風潮,大幅增加對單一物料的需求,也對食品供應市場造成很大的波動。食品供應鏈和自然環境生態緊密相連,只要其中有一個環節變動,不論是長期、緩慢的氣候型態改變,還是短期的需求價格上揚,所影響的層面都很廣大。

  遠東大聯投信表示,在全球經濟歷經了多年的強勁成長之後,全球糧食庫存目前處於30年來的最低水平,如果農民將更多農作物用於生產乙醇或其他燃料,糧食庫存還會更加吃緊。根據美國農業部(United States Department of Agriculture,簡稱USDA)的資料,2006年,美國如預期產出50億加侖乙醇燃料,使用了佔收成總量20%的玉米。到2010年時,玉米產量的30%(約115億加侖),將用於製造乙醇燃料(見圖)。

  此將造成的連鎖效應:由於玉米飼料價格變貴,農民所飼養的牛只和雞只數量會下降,造成牛肉、雞肉及乳品類價格上漲。農民們可能會因此使用更大比例農地來種植玉米,減少其他農作物的產量,而使其他農作物價格上揚。況且,乙醇燃料工廠需要更多的水來運作,這又是另一項成本壓力。

圖:玉米-民生消費、乙醇與出口情形

資料來源:USDA Long-term Projections, February 2007.

  遠東大聯投信認為,至今為止,食品價格上漲雖未顯著提升全球整體通貨膨脹率,整體物價水準仍相對較低,以歷史標準來衡量也還算穩定。不過,引發當前這波食品價格上升的力量將長期存在,加上許多國家都面臨著土地和水資源短缺問題,而這些問題在以往食品價格上漲時是不存在的。因此,現在無法像以前那樣透過增加農作物種植面積,來紓解糧食供應緊張的狀況。現在的食品價格已展現上升趨勢,未定肯定仍將持續走高。

來源:eFund 基金網

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外匯保證金交易的投資門檻由各銀行自訂,目前較低的是遠東銀行,只要1萬美元(約新台幣33萬元)就能開戶;大部分銀行,例如兆豐銀行都要2.5萬美元左右(約新台幣85萬元)。

兆豐銀行外匯室襄理金必輝說,實際操作時,客戶投入的保證金大多在5萬美元上下,等於要準備新台幣300萬、500萬元,因此外幣保證金交易比較適合中實戶或大戶操作。

至於外匯保證金交易的手續費,就是買賣價差,例如到銀行櫃櫃買賣外匯,銀行可能要賺10到20點的價差。

但做外匯保證金交易,銀行只賺3點價差,投資人等於可以用更合理的匯價進行交易。遠東銀行外匯室交易員曾成淵說,如果投資人自己看好匯價,要求掛單買進,遠銀並不收費。

買賣股票還有證交稅、手續費,但外匯保證金交易並無其他手續費,因此投資成本還算划算。

曾成淵說,有一些專做紐、澳幣的投資人,其實就是因為移民紐西蘭或澳洲,手中已有不少紐澳幣,不用再進行換匯,成本更低。

投資人多半選擇中、長線交易,曾成淵說,外匯保證金交易「不建議短線」,短線只有每天看盤的交易員擅長,一般人放個半年、一年都可以。

曾成淵也不建議投資人每天釘著盤看,但至少要掌握主要貨幣的匯價,尤其是國際主要貨幣漲跌,例如美元走弱時,原因在哪裏?目前透過網路取得這些資訊相當容易。

來源:聯合報

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日股今天休市,沒能和港、中、台股市一起上漲,不過,德盛安聯、摩根富林明兩大外資資產管理公司近來不約而同看好日股可望反彈,並建議基金投資人可以定期定額逢低接手。

2005年到2006年日本股市曾是全球投資追捧的熱門投資標的,2006年經濟成長為15年來最漂亮的一年,然而全球資金一路追捧的情況下,日本股市並未演出激情上揚的行情,且大大讓投資人失望了。

德盛安聯投信指出,相較美國與歐洲先進國家的經濟成長,今年GDP預估2.5% 的經濟成長並不遜色,但為何日股今年以來偏弱 答案則在於資金。日股歷經一年半的平台整理及各種利空測試 (包含:政治利空、次級房貸及宏觀調控),日股近兩月拉出強勢的底部起漲下影線,顯示1萬5500~1萬6000點為強勢支撐區,在基本面持續成長及政治面逐漸穩定的刺激下,包括德盛安聯及摩根富林明投信公司都認為,日股將可望演出補漲行情。摩根富林明資產管理集團表示,對於日本投資建議,短期雖然沒有太令人振奮或明顯的買進訊號,但對於未持有日本股市的投資人,建議可酌量一成資金左右逢低佈局;已持有日股基金者,還可再等待即將來臨的下一波行情。 

來源:聯合報!

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美元會一直跌個沒完沒了嗎?未必!若干專家認為,美元匯率目前直直落並非是結構性問題,明年可望有一波多頭行情,現在甚至是買進良機。

富比世雜誌(Forbes)網站報導,美元對歐元匯率近來頻創新低,五年來則已貶值29%,而看空美元前景似乎也頗有道理:美國經濟前景不明,消費貸款金額龐大,加上經常帳赤字幾乎已占國內生產毛額(GDP)的5.5%。

此外,美國聯邦準備理事會(Fed)半個多月前一口氣降息兩碼,使得美元和以美元計價的固定收益證券更失去吸引力。如科威特等部分國家,已開始放棄緊釘美元的貨幣政策。市場上普遍認為,美元要翻生幾乎已全然無望。

但至少對倫敦Principal全球投資人公司的全球貨幣管理單位負責人法靈頓(Mark Farrington)而言,美元並沒有那麼慘。風水輪流轉,他認為美元現在只是正好輪到下跌的階段,並不是結構性問題使然。他看好美元後勢發展,更預估2008年可望有一波多頭行情。

法靈頓之所以如此看好美元後勢,主要是因為他對美國經濟非常有信心。美國經濟規模達13兆美元,是全球最大且最有彈性的經濟體,其貨幣絕對是眾人想要持有的。美元頹勢何以到明年就會扭轉,就是因為美國景氣可望持續擴張、貿易赤字可望縮減、房市可望走出谷底、次級房貸風暴很快就會平息。

除此之外,各國央行仍大量投資與美元連動的證券,尤其是美國公債。目前全球仍有高達65%左右的外匯準備金為美元,30%為歐元,5%才是其他貨幣。雖然在歐元誕生前,全球80%的外匯準備都是美元,但法靈頓相信,目前這個比率大概不會再有太大變動。

法靈頓推測,美元對歐元匯率很快就會由弱轉強,對日圓會更強。他預估年底前1歐元可望由目前的兌換1.41美元跌至兌1.30美元左右,到2008年12月則會再縮減到1.25美元。他的論點是,歐洲央行(ECB)到明年夏天就會結束緊縮政策,也就是不再升息,但美國則相反。Fed到明年底就會恢復升息,因為到那時就業市場強勁,通膨疑慮開始浮現。 

來源:聯合報-經濟日報

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