目前分類:期貨/選擇權 (12)

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權證的魅力與風險在於雲霄飛車般的大漲大跌,台灣上市櫃股票漲跌停板是7%,不過,在交易所掛牌的權證,幾乎天天都有翻倍行情上演。

 

權證是什麼?有人形容,買權證像是買樂透,以小搏大,只要幾百塊的資金,短短幾天便可能得到數倍的報酬率,但也有可能像把錢丟入水溝,「槓龜」後,手上的權證通通成「歸零膏」。

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何謂「當沖」?
答: 信用戶--上市、櫃股票可以當天融資買進,融券賣出。
1.一般戶--只要有同種的庫存股票,即可當天買進,當天賣出(庫存股)。  
 
2.於同一日採用融資買進及融券賣出,資券相抵稱為當沖。

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期貨與選擇權之相互關係

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選擇權是一種權利,買賣雙方約定在某個時間,依特定價格(履約價)買進或賣出標的物的權利。


選擇權的種類


選擇權分為「買權 (CALL)」與「賣權(PUT)」兩種;操作上又分成「買方」與「賣方」,買方付權利金,有權在特定期間內,要求賣方以履約價格買進(或賣出)標的;賣家繳交保證金,做為履約擔保之後,收取買家的權利金。


選擇權履約價


★價平:履約價等於標的物市價,例如台積電市價55元,履約價55元台積電賣權或買權都是「價平」。


★價內:履約價低於標的物市價,如台積電市價55元,履約價53元的台積電買權即是「價內」選擇權,由於現買現賺,權利金相對較高。


★價外:履約價高於標的物市價,如市價55元的台積電,履約價53元的台積電賣權就是「價外」選擇權,現買現賠,權利金因此較便宜。


不過,市場瞬息萬變,今天是「價外」,明天可能變成「價內」,今日的「價內」也可能一夕間變成「價外」。

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一、觀念篇
1.只用你賠得起的錢:  
如果以家計中的資金來從事期貨商品投資,那註定要失敗的,因為如此,你將不能從容運用心智上的自由作出穩健的買賣決定。期貨商品買賣的成功要素之一,就是心態獨立;也就是說:「買賣的決定,必須不受賠掉家用錢的恐懼感所左右。」
    
2.認識自己:  
你必須具有冷靜客觀的氣質,控制情緒的能力,並且在持有一筆買賣合約時不會失眠。雖然這種功夫能夠訓練出來,但成功商品買賣者似乎向來就能在交易進行當中處之泰然。「在期貨商品市場中,每天都有許多令人激奮的事情發生,所以你必須要有決斷的心態,有能力應付市場短期的狀況,不然你會在短短幾分鐘之內,數度改變你的心意和合約方向。」

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配合交易(Accommodation Trade):

配合另一市場交易人之需要,通謀為非公開競價之交易。 

期貨營業員(Account Executive):

從事期貨交易之招攬、執行客戶之期貨交易委託買賣。 

升值(Appreciation):

買賣交易價格(或價值)上漲。 

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配合交易(Accommodation Trade):

配合另一市場交易人之需要,通謀為非公開競價之交易。 

期貨營業員(Account Executive):

從事期貨交易之招攬、執行客戶之期貨交易委託買賣。 

升值(Appreciation):

買賣交易價格(或價值)上漲。 

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期交所1月28日推出新台幣計價黃金期貨,在上半年對整體期貨市場貢獻17%的交易量佳績,期交所打鐵趁熱,預計在11月推出新台幣計價黃金選擇權。

期交所企劃部經理林黎華表示,黃金投資工具從過去傳統金幣、飾金、黃金存摺,到現在許多投資人投資的黃金基金、黃金指數股票型基金(ETF),到較新的黃金期貨與黃金選擇權。

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對市場看法 交易策略 損益圖型
看多股市 買進買權
賣出賣權
買權多頭價差
賣權多頭價差
逆轉組合
看空股市 買進賣權
賣出買權
買權空頭價差
賣權空頭價差
轉換組合
預期股票價格持平,狹幅振盪 賣出跨式組合
賣出勒式組合
預期股價將有大變化 買進跨式組合
買進勒式組合

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何謂臺權五式?
A:
第一式:股市上漲,買Call(買權)。
第二式:股市下跌,買Put(賣權)。
第三式:買價外選擇權,成本較低。
第四式:買近月選擇權,進出靈活。
第五式:採買進選擇權策略,風險有限。

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(一)價內選擇權
Call(買權):履約價格<標的物現貨價格
Put(賣權):履約價格>標的物現貨價格


(二)價平選擇權
Call(買權):履約價格=標的物現貨價格
Put(賣權):履約價格=標的物現貨價格


(三)價外選擇權
Call(買權):履約價格>標的物現貨價格
Put(賣權):履約價格<標的物現貨價格

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(一)歐式選擇權:指買方於約定之到期日才能行使權利。
(二)美式選擇權:指買方於約定到期日之前皆可行使權利。

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