目前分類:個股分析-中鋼 (33)

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鋼市交易逐步疲軟之際,中鋼(2002)獲利傳佳績,前四個月每股賺1.36元,並篤定7、8月盤價一定上漲,只是幅度可能會趨於保守。

法人預估,中鋼上半年可賺進300億元,全年獲利推算約420億至450億元。

中鋼公布4月營收189.68億元,單月稅前盈餘47.33億元,每股稅前盈餘0.36元;累計前四月稅前盈餘為178.58億元,每股稅前盈餘1.36元。

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繼瑞信後,瑞銀也加入中鋼(2002)降評行列。瑞銀認為,由於需求衰退與成本上揚,因而對中鋼下半年的獲利前景看法轉趨謹慎;加上股利不再具有吸引力,且股價先前已有表現,因此將其評等由「買進」轉為「中立」,目標價也由38.5元降至34.5元。

瑞銀認為,除了鋼價問題外,中鋼下半年的獲利也傾向保守。由於中國政府對於房地產市場祭出降溫措施,使得鋼鐵需求走緩,勢必影響鋼價的表現,連帶的將影響中鋼的獲利。

其次,中鋼向來被視為防禦型股票,主要是基於高股息殖利率。但瑞銀發現中鋼今年的股息殖利率卻逼近3%的歷史低點區,使得股價的吸引力大為減緩。

最後,中鋼今年以來股價上漲僅約1.8%,相較於韓國浦項鋼鐵的上漲14.4%、大陸寶鋼下跌28.8%、以及台股下跌3.5%,以今年1.7倍的股價淨值比計算,處於歷史區間的中上緣。

而瑞銀調降中鋼明、後年獲利7%至8%後,目標價也同步下調至34.5元。



瑞銀預估中鋼今年EPS約為2.88元,雖較去年的1.52元明顯成長,但基於明年獲利衰退至2.48元,後年更持續減少至2.3元,在未來獲利將逐年衰退下,調降中鋼評等至「中立」。


【2010/04/22 經濟日報】

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中鋼在電磁鋼片研發領域持續突破,鋼鐵發展組長黃議興,獲行政院「2009年傑出科技貢獻獎」,新品有效取代進口貨,馬達等相關下游產業用鋼可就近取得,競爭力大幅提升。

中鋼的鋼鐵產量不到全世界的1%,但是電磁鋼片在全世界占比達6%,是相當重要的戰略性鋼材。

中鋼指出,電磁鋼片主要應用於馬達鐵心,但由於電磁鋼片生產技術複雜,世界上能夠生產電磁鋼片的鋼廠並不多,生產技術也被視為機密,台灣早期電磁鋼片市場,幾乎被日本鋼廠所獨占。

為了協助國內業者取得穩定且低廉的料源,中鋼積極研發,在缺乏國外技術奧援和適當生產設備的困局下,自行發展冶金和製程技術,成功開發鐵損值2.4瓦特/公斤以下的高效能電磁鋼片,品質達到世界一流水準,同時建立獨特的熱軋酸洗退火製程技術,免除投資昂貴之設備,降低生產成本,技術領先全世界。

另一方面,中鋼開發出新的原材料,取代進口鋼材,下游業者免除原料束縛,擴大電機產業的發展空間。

新的產品應用在馬達產業,大幅提高效率,估計馬達效率提升1%,台灣一年的用電量即可節省10億度,並減少二氧化碳排放63萬公噸。

 

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群益投顧昨(30)日最新報告指出,歐美回補庫存需求持續推升鋼價,中鋼4月初將漲6月盤價,投資建議由買進調升為「強力買進」,預估今年每股稅後純益(EPS)為2.66元,每股淨值為19.4元,三個月目標價維持42元,12個月目標價為45元。中鋼昨上漲0.05元、收32.85元。

群益投顧表示,今年鐵礦砂與焦煤因全球景氣回升而大漲,以中鋼4、5月熱軋盤價來看,僅調升至成本價位,尚未反映今年成本上漲預期。目前中鋼4、5月盤價,每噸落後國際價格約50-100美元,因此中鋼4月初開出的6月盤價,每噸將大幅調漲2,000-2,500元,漲幅約8%-10%。

 

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新年度煤鐵礦漲幅欲罷不能,煉鋼成本每公噸將增加100美元,但下游景氣復甦緩慢,中鋼6月新價傾向不漲足,如此一來,中鋼6、7月的營收及獲利可能出現轉折,無法與上半年相比。

中鋼總經理鄒若齊昨(10)日與鋼線鋼纜及手工具業者交流,業者說,中鋼4、5月線材原料每公噸微調300元,有助外銷接單,希望未來的盤價能考慮到下游競爭力。

法人指出,中鋼1月獲利43億元,3月至5月連續三個月調高鋼價下,單月普遍能維持1月的獲利水準,上半年稅前盈餘有機會挑戰300億元。

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鋼鐵景氣持續加溫,中鋼(2002 )明(24)日開盤漲勢確立,由於中鋼去年獲利超出預期,4月、5月將開出「軟盤」,每公噸約小漲700元,下游獲利可望增加,尤其鍍面鋼材銷售暢旺,燁輝(2023)、盛餘(2029)前景看俏。

相關人士說,中鋼前年面臨金融海嘯衝擊,獲利大幅萎縮,因此盤價直接貼近國際行情,讓下游加工鋼廠取得成本幾乎就是國際賣價,引發不少議論。

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摩根士丹利證券則指出,基於近期盤勢的高度波動,建議投資人尋找個股的長線投資價值,分析各股目前的股價是否已經反應了未來兩年的成長性。而根據估算,台積電目前的股價僅隱含了2.3%的成長率(terminal growth rate),聯電則達到8%,由此可知台積電的投資價值在晶圓代工族群中已被低估;又由於台積電1、2季的財報展望良好,因此近1個月內股價上漲機會大。

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中鋼明天將開出4、5月內銷盤價,由於中國、日本鋼廠先後調漲 3月盤價,點燃漲風,業界預料中鋼新盤價看漲,平均漲幅逾3%,使新盤價超越去年下半年高峰。

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中鋼(2002)盤後股票鉅額配對交易成交50萬股,成交總金額為1,647萬元。

證交所表示,中鋼股票鉅額交易方式為單一證券配對交易,成交50萬股,每股成交價格32.94元,成交金額1,647萬元。

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以下是中鋼2002之三大法人近三天的買賣超(2010/1/25~1/27)

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中鋼昨(25)日公布去年第四季稅前盈餘179.05億元,季增62%,獲利超乎市場預期,讓中鋼全年獲利突破200億元,達到201.6億元,每股稅前盈餘1.53元。

 

法人表示,中鋼上周調漲3月熱軋盤價每公噸1,000元,平均漲幅達4.92%,只要第二季不降價,加上低價煤碳、鐵礦砂可用到6、7月,推估上半年稅前盈餘上看220億元,有機會超越去年全年獲利水準。中鋼昨天收盤價32.3元,下滑0.65元。

 

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台股今日盤中急殺逾200點,盤面上各類股幾乎全翻黑,不過,鋼鐵廠龍頭中鋼(2002)因去年稅前盈餘突破200億元,優於市場預期,盤中力守紅盤,之後小跌,為鋼鐵股的中流砥柱。另外,東鋼(2006)終於宣布本周起,上調H型鋼每公噸800元,牌價由2.06萬元提高到2.14萬元,不過,市場認為東鋼漲價時程慢了好幾拍,如今又遇上廢鋼開始跌價,恐將侵蝕H型鋼後市的漲價力道。

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中鋼(2002)公司即將在1 月下旬開出3月盤價,依各項指標看上漲機會相當大,預期下游鋼廠將跟進漲盤,鋼價短期內易漲難跌,展望看俏。

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看好近期亞洲區以及中國大陸當地熱軋鋼捲的售價上漲,加上預期中鋼(2002)將調漲3月鋼品價格,外資圈對中鋼今年的獲利均抱持正面看法。高盛預估全年每股稅後純益可達2.87元,較去年的0.89元大增2.22倍,維持「買進」評等,目標價上看39元;花旗調升中鋼目標價至38.2元。

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因應新日鐵、JFE、浦項等重量級鋼廠以低價策略搶中鋼客戶,中鋼(2002)除全面宣戰外,決定降價回擊,預定6月再下修新盤價。

貿易商說,中鋼第二季熱軋鋼材價格下跌逾36%,但每公噸仍高掛490美元,與競爭者價差高達120美元以上,與市場最低價更差了150美元,中鋼為鞏固客戶,只有降價一途,否則客戶會跑光光。

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外資昨天賣超中鋼(2002),已經連續第23天賣超,累積連續賣出達75萬張,市場人士認為,外資認賠殺出中鋼,主要是對中國大陸鋼市前景感到困惑。

鋼鐵股昨天轉強,但焦點中鋼昨天仍然面臨龐大賣壓,在平盤附近遊走,股價只要稍微翻紅,就有數千張以上的賣單壓制,終場中鋼收22.2元,上漲0.2元,成交量超過15萬張。

外資昨天是第23天連續賣超中鋼,累積已達75萬張,單日賣超7.5萬張,繼續穩坐外資賣超第一名。外資占中鋼持股比率已由去年最高的32%降到不到15%。

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中鋼(2002)今天開盤,不論跌幅高低,由於明年第一季全球鋼市能見度仍低,包括燁輝(2023)、盛餘(2029)、高興昌(2008)以及中鴻(2014)等下游鋼廠,都強調要自求多福。

國際鋼市連續走了六年大多頭,至今年下半年才真正回轉,市況驟變至今約半年,許多鋼廠面臨由盈轉虧的慘況,下游不禁將目光寄託在中鋼身上,希望能大幅調降 盤價減輕營運成本、提高競爭力。不論中鋼盤價怎麼降,依世界鋼鐵動態(WSD)及世界鋼鐵協會(IISI)等國際權威機構預測,明年第一季全球鋼市仍將寒 流侵襲,鋼廠需先自助,否則很難度過超級寒冬。

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鋼市需求驟減,中鋼已著手規畫建廠來首次的高爐停工應變措施,但強調「不到最後關頭絕不停爐」;同時向日本住友金屬要求減少扁鋼胚供應,全力穩定鋼價。

中鋼內部也大幅調整產銷策略、放寬合約牽制,客戶可以根據實際需求提貨,保留一半額度,此舉可協助下游調整庫存。

全球鋼市進入急凍狀態,中下游鋼廠訂單嚴重萎縮,情勢比想像中嚴重,市場強烈要求中鋼大幅減產,降低供給量,國內鋼市才能快速脫困。

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鋼鐵產業龍頭中鋼為對抗不景氣,全面動員大操兵,將從12月1日起執行「1020」降低成本專案,要求集團各事業體直接成本降低10%、間接成本降低20%,嚴陣以待,準備度過這波寒冬。

此外,中鋼將利用生產線減產的空檔,大力發展高品級鋼材,調整產品組合,期待在不景氣過後,競爭力能大幅躍進,經營體質全力提升。

中鋼表示,全球鋼鐵產業陷入高度低迷,外在變數難以掌控的情況下,將先由內部做起,中鋼各部門已彙整提報「1020」專案,並向董事長張家祝完成簡報,本周將召集集團子公司領導人會議,整合統一步調,全力執行這項對抗不景氣的專案。

中鋼指出,煉鋼原料占總生產成本的70%,雖然中鋼多是以長約購料,但當前現貨市場價格比長約價格便宜,所以加強向現貨市場採購,避免過度依賴長期合約,導致成本上揚。

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中鋼(2002)鬆口,明年第一季盤價將向下修正,加上全球鋼廠大減產,鋼價跌中趨穩的態勢明顯,中鴻(2014)、高興昌(2008)、燁輝(2023)、盛餘(2029)等上市鋼廠減少悲觀氣氛。

隨著全球金融風暴衝擊,鋼鐵價格持續走軟,雖然中鋼今年第四季盤價仍上漲,但中鋼昨(2)日鬆口,明年第一季盤價勢必下修,幅度仍需視國際行情最後敲定。

中鋼表示,目前全球鋼鐵市場跌跌不休,現階段客戶提貨意願不高,中鋼配合市況調整策略,有彈性的允許客戶暫緩提貨。另外,預期明年第一季行情會下跌,降價並會追溯到今年第四季,同時今年底會發給客戶大紅包,減輕下游壓力。

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