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雖然頂著「中華民國投信投顧公會祕書長」頭銜，蕭碧燕擅長用鄰居媽媽、親切的老大姐的口吻，不厭其煩四處演講、上電視、接受媒體採訪。她愛唱「江蕙」的歌，這把年紀做不成「蕭蕙」，卻大量曝光，還出書，像傳教士般傳播「中產階級」、「菜籃基金族」定期定額買基金的觀念及技巧，還倡導「基金養基金」。

定期定額13年 脫貧新法門

蕭碧燕家裏食指浩繁，境況並不富裕，她最想分享自己13年來的投資經驗，讓一般人靠著自己每個月定期定額「軋基金」的理財手法，脫離拮据的生活。

蕭碧燕在民國83年以前在財政部證期會 (證期會現已改隸金管會證期局)工作，離開公職後，進入壽險、投信公司，才開始投資基金。

28檔在手 孩子名下存百萬

她目前已還掉忠孝東路北市精華區房貸，現今除了全家每個月定期定額扣繳28檔基金，還用小孩名義，每個月扣3到4檔基金，上大學的小孩名下已有價值100多萬的基金資產。

中年的蕭碧燕每天忙碌，利用基金籌積可觀退休金，出書版稅一刷捐給罕病疾病協會，坐計程車不愛跟司機計較繞路多花10元、20元，她看來不在乎小錢，多年來定期定額投資基金，讓她不缺錢，已經預約快樂下半生，以及千萬元退休金，完全沒有房貸負債的住屋。

後2個月賺回前20個月虧損

蕭碧燕也是從每個月1、2萬元開始定期定額扣繳基金，同一檔基金如果累積扣了一段時間，達到設定的報酬率，就先贖回，在還沒達到目標報酬率前，如果基金績效表現仍然位居同類基金的前半段，就先不砍出，她自己的投資經歷是，某檔定期定額扣繳的台股股票基金，前20個月或許淨值表現不佳，但到了22個月，卻一舉翻揚，報酬率一下子到達原定目標。

目前蕭碧燕充分利用基金養基金手法，贖掉達預定獲利目標的基金後，以這些本金及獲利，再分期扣繳原基金或其他基金，目前她從每月薪水帳戶拿出5萬元扣繳基金，但每個月扣繳22萬元、扣28檔基金，這22萬元，都是舊基金獲利贖回的錢。

擅用銀行網路帳戶列管基金

28檔基金如何管理 蕭碧燕利用銀行網路帳戶「列管」，她都以積極型的股票基金做為投資標的，她強調，「窮人家」如果每個月2萬元做定期定額，其實不要想太多「資產配置」，投入相對積極型的股票基金，比起買進固定收益型基金，來得適合。

利用基金存退休金，蕭碧燕建議，要另設帳戶，這個帳戶跟一般教育費用的帳戶、生活旅遊的帳戶分開，退休帳戶相關的基金帳戶，雖然也需嚴守達目標報酬率時，贖回，並拿來再養基金的原則，但這個帳戶最好不要申請提款卡，而是讓帳戶金額一直做複利累積，不要領出，如此才容易存到退休金。

來源:聯合報

台灣基金投資人到8月底為止，有167萬8839人，占台灣總人數7%多，利用定期定額扣繳基金做投資的人口、筆數在8月也都創下紀錄。

一般領死薪水的上班族，很多人有購買基金、或定期定額扣繳基金的經驗。投信投顧公會祕書長蕭碧燕表示，投資基金有個人差異，每個人要有訂做 (Tay-lor-made)概念，基金菜籃族在做投資的時候，應逐一打破一些迷思，才有機會小錢變大錢，滾出多桶金。

蕭碧燕認為，

迷思一：下架的境外基金比較好

金管會規定，在台註冊的境外基金投資香港紅籌股比重只能在10%左右，大陸股票比重為0.4%，去年到今年上半年，陸股及港股大好，很多經官方核准在台灣銷售的亞股新興市場、港股、大中華基金，紛紛因買進中國相關股比率過高而下架。但中國熱難以抵擋，只要基金一傳出要下架，搶著購買的資金暴量湧入，銀行應接不暇。檔檔下架基金狂賣，基金一有下架的「光環」，馬上成為最暢銷的基金。即使是從來沒有買過基金的人，也都趕著去銀行開戶。

買不到的基金真的比較好嗎 蕭碧燕對這點很質疑。她自己現在扣繳的28檔基金中，沒有一檔是下架的，很多業者用「下架」後買不到來訴求賣基金，不見得是對每個受益人好。

迷思二、募爆的境內基金比較好

買基金不是趕流行，趕搭募爆列車，往往會買在高點。在市場低迷時，進場去扣繳定期定額，反可能逢低獲利。

蕭碧燕認為，最近台股相對其他市場表現較弱，未來反彈的空間大，她正摩拳擦掌準備加扣台股基金。

近幾年，很多主題式基金在台灣大賣，不論能源、節能、綠能、金磚、基礎建設、人口趨勢，只要提出一個時髦的投資觀念，就引起台灣投資人共鳴，某些基金甚至一在銀行開賣，半小時內就賣爆。

迷思三：定期定額扣3000元不嫌少!

一個月扣一次也可以!

這是很多基金業者鼓勵投資人開始買基金的口號。蕭碧燕認為，投資基金看相對報酬、絕對獲利金額的原則下，一個月才扣3000元，投資1年，30%報酬，看來很多，但一年獲利加本金也不過4萬6800元，絕對金額真的很少，投資人會覺得贖不贖回好像也沒差；如果3000元，一個月扣三次，一個月就投入9000元，本金加利得，一年就有14萬400元，這筆錢就比較可觀。

增加每月扣款次數、扣款金額，顯然比一個月扣一次，只扣3000元，較有累積效果。

迷思四：基金投資應嚴守傻瓜投資術

「隨便買，不要賣」

蕭碧燕建議，先設定好報酬率，例如30%就要贖回，贖回後，本金加獲利的金額，還是可以繼續扣繳這檔讓你獲利30%的同樣基金。會讓你獲利的基金，千萬不要隨便停扣。

如果一檔基金連續6到8個月內，跌出同類型基金的二分一排行榜外，一旦此情形超過6個月，就該快刀斬亂麻。停止扣繳基金。

迷思五：基金淨值低於10元，都是壞基金；基金一段時間負報酬，就是壞基金

淨值是相對的，不是絕對的。

一檔基金只要打敗同類型基金，而且打敗指標benchmark，就不算壞基金，例如某些業者的日本基金，看似負報酬，但仍贏過日經指數的跌幅，這樣的基金不算壞基金。

蕭碧燕個人就買過淨值3元的基金，後來漲到6元，又回到10元，能夠讓投資人獲利的基金，就不算是壞基金。

基金是要看中長期的績效，大部分基金可能在持有的前六個月，甚至到1年內，淨值及績效表現不好，但只是維持同類型基金的前半段排名內，基金有機會隨著市場反彈，讓投資人獲利。

迷思六：不論資金多寡，投資基金都要股、債資產平均配置？

「資產配置」是富人的權利，一般投資人如果只有十數萬到數十萬元投資基金，或者定期定額扣繳基金，不必將資金分散到債券基金(固定收益)、REITs基金及股票基金。

蕭碧燕認為，一般投資人如果是定期定額扣繳，其實可以集中火力將資金放置積極型的股票基金，不論是全球型、區域型，甚至更勇猛一點的，放一點在大幅成長的新興市場、單一市場基金，股票市場有漲跌周期，最適合做定期定額。

普通老百姓投資的閒錢不多，不像法人，有保本需要，因此一般人建議定期定額不宜做債券基金、REITs基金。真想有固定收益，還不如拿錢去做零存整付。

賭性堅強的人，投資一點在能源、礦業等基金，但能源、礦業基金漲跌一瞬間，如果不是短進短出，或者用餘錢投入，一般投資人最好不用投入過度投機的基金。

來源:聯合報

一.投資工具
現代人有很多的投資工具，除了股票，還有基金、期貨、選擇權和定存等等，投資工具多得令人眼花撩亂。面對這麼多樣的投資工具，到底哪種投資工具比較好？賺錢比較容易？其實，投資工具本身沒有分好壞，只有適合或不適合。

二.投資管道
投資人若要投資基金投資管道相當多，透過保險公司、銀行、基金公司、電話、傳真、網路…等，投資的管道相當多，至於您適合那一種投資方式就見仁見智，但選擇一個良好穩健、財務透明的公司就比較重要，好的公司對您投資的權益較有保障，提供的服務相對較豐富。

三.投資目的
了解自己餵什麼要理財還有理財的需求 (投資目的)投資理財，首先要有目標管理，換句話說，投資人要先清楚自己為什麼要作投資?我們一定都有一個屬於以後未來的計劃，這就是我們投資的目的，是為了要存退休金、子女教育金、購屋、買車、結婚，或者只是單純為了追求資產增值。

四.投資能力
檢視財力，有多少錢可以投資知道自己的理財能力後，還要回頭看看自己的荷包，有多少本錢可以進行理財投資？並非將所有資金都投入買基金，所以在確認投資目標後還是要注意投資標第基金.就可大概知道需要多少資金來投資，是以一次投資或定期定額投資、本身的資金能力或生活狀況都是考慮的重點，才能安全且安心的進行理財.不會造成自身經濟困擾.

五.定期定額
如果你和絕大多數的人一樣，手頭並不寬裕，首先你要做的事情，就是儲蓄。我這裡所指的儲蓄，和一般的概念不太一樣，不是 「收入-支出＝儲蓄(投資)」，而是「收入-儲蓄(投資)＝支出」，每個月強迫自己儲蓄(投資)之後，再來分配支出。接下來，你可能會想到，每個月儲蓄(投資)的目標是多少？這是你可能自身無法儲蓄(投資)很多錢. 所以建議買基金時要以定期定額每月3000.5000.10000等...幾年後您也是一位百萬富翁.絕對不是夢而是事實..

當你有了人生第一個百萬之後你可能就會更積極的尋求其他投資工具.妳必要尋求投資報酬率一定水平的標第.因為投資報酬低的公司往往都是績效不彰.管理不佳的公司.這類公司要盡量避免以免成為下一顆地雷爆炸時受傷的就是你~~~
在這裡也祝福看到這篇的朋友投資愉快~~~發大財.....

來源:投資狂人

一個成功的投資人,必須將天時、地利、人和做得盡善盡美。投資者要人和就必須了解自我,善借他人之力,正確處理與投資顧問、銀行理專之間的關係。投資者要地利則須掌握投資環境、選擇熟悉的行業與透明的市場。投資者要天時就耍盡力獲取情報以準確地預測市場走勢,做出正確且適時的投資決策。

【一】《要找到自己的投資方法,首先必須了解自我》

了解自我是投資走向成功的第一步。勇敢地正視自己的缺點、找出自己的優點、列出自己的條件、思考自己適合投資什麼、瞭解適合自己的投資方式,走出正確的第一步,也是最關鍵的一步。

管理大師 Peter Drucker 建議每個投資人向自己堤出這樣幾個問題：「我真正想做什麼？我為什麼要去做?我現在正在做什麼?我為什麼這樣做?」

簡單言之,要先了解自我,考慮以下因素:

(1)你的年齡。年輕人能夠承擔風險,失去還有機會再來,故可以投入較多比例在風險較大利潤波動也大的領域,例如單一產業或單一國家の基金;中年人資金較充裕,也有東山再起的時間,但因家庭責任大,害怕大的失敗,故可多選風險、收益適中的投資標的,例如區域、成熟產業或國家、組合、傘型、全球型等基金。若是老年人則必須注重安全,投資領域應選擇風險係數小的為宜,例如準貨幣基金、類貨幣基金。而投資比例及內容可請教專家或本網上眾多高手建議之。

(2)你的職業。若你從事的職業收入不規則和不穩定則應盡量避免高額度的定時定額付款;若你從事的職業十分忙碌且無暇讓你了解財經資訊則應盡量避免波動大風險高的基金。

(3)你的性格。有人說「性格決定命運」,這話或許太絕對,但毫無疑問,性格將影響你的投資效果。有人喜歡包打聽明牌滿天飛,有人急功近利進進出出,....;如果性格與工作不合,再好的能力也無法發揮,如果性格不適合投資對像的市場習性,再好的基金也無法全程獲利。

(4)資金因素。投資者若有一筆因正式エ作儲存下來的資金,才是製定計劃的前提。投資之前你必須了解自己對投資收益的依賴程度，所謂依賴程度,就是你承擔投資風險的能力。若對投資收益依賴過大,就應選擇債券(基金),績優股(股票)。

(5)承受壓力的能力。即使資金沒問題,但你是否能承受高風險所帶來的巨大壓力?如果不能,還是選擇風險低利潤小的投資吧,千萬不要做鞭長莫及的事情,否則最後帶來的只有慘痛的教訓。

(6)時間、資訊因素。你應該考慮能夠投放在某項投資上的時間和精力有多少,以及獲得資訊的管道、手段和時效等因素。

(7)你的目標。追求:物質報酬、名望、權力、安定、自主性、專精、親和、多樣性、創意、休閒、追尋意義?

當然,在投資的過程中,還有許許多多同樣的問題,但投資人不能因此而放棄認識自我,只有在各方面不斷地認識自我,瞭解自己的優缺點所在,多多請教專家指導分析,投資者才能在無數個投資領域中找到適合自己的位置。

【二】《不要盲目冒險,應選擇自己熟悉且有把握的目標》

許多投資書籍大都鼓勵投資者冒險再冒險,才能賺大錢。投資肯定帶來風險,但是我們不能盲目冒險,否則便過於愚蠢了。如巴菲特所說,只有在自己熟悉的領域投資,風險才能降至最低。

以投資股票為例,做股票也需要熟能生巧,許多老手在市場中做來做去都只是他們所熟悉的幾支股而已,但卻穩定來回獲利。這是為什麼呢?因為股票和人一樣,每種股票都有各自的性格。投資者只要長期炒作某支股票,往往能瞭解其股性,只要抓住重要時點,來回買賣輕鬆獲利,不必去看盤面千多支的雜股。

投資基金亦同,老投資人常常在某特定他所熟悉的基金來回炒作,道理亦同。

一支很少關注的股票或基金,投資人自然對它的波動難以瞭解,在網上看到某些大大推薦之後,迷迷糊糊買了它,卻只好擔心何時可以賣?只見網上一片請求字句:「鐵大阿,要出時告知啊」,「FV大大,要賣時,通知一下」.............。

市場上好的投資領域有許許多多,但未必適合你,而所謂合適,首先便是建立在你對它的瞭解與掌控之上。

【三】《投資不是簡單的注入資金,要把握你的投資環境》

投資環境是圍繞著投資主體的境況和條件的集合體,是影響投資發展的外部因素的綜合。投資環境足以影響或制約投資動機、投資決策、投資行為和投資效益。因此,要達到預期的投資效益,投資人必須準確預測市場形勢,重視研究與評價投資環境。

不同時代、不同區域、不同產業、不同國家都有其不同的投資環境。

投資者應不只關注自己國內政經情勢,還應該要注意國際政治活動以及財經變化。

投資人除了上網多看看亂大的〈財經資訊〉,也應常至書局翻閱當期的商業雜誌及週刊,並多多詳閱所有發行基金的投資公司所發表的各種研究調查報告。

【四】《你不是完人,集眾人之智可長久賺錢》

一個人的能力始終有限,有思考局限,也有時間局限,只有懂得獲取他人資源或是利用他人為自己工作的投資人,才能源源不斷地為自己創造財富。

有人際關係的未必投資會成功,但是沒有人際關係的,則基本上不可能投資成功。

「好風憑藉力,送我上青雲。」長袖善舞者,關鍵在於能借助他人之力為我所用。基金投資者也必須學會借外部之力,透過集合、參考他人建議,借助其他高手的智慧與能力,實現自己投資致富的目標。

因之,每天撥一點時間上網參考各家解析,高手分析,熱心人士推薦等是值得的。

【五】《顧問或理專建議僅供參考,決策還是靠自己！》

若投資人沒有基金理財這方面的能力,可以請教相關行業的專家,或是銀行的理專,也可以上網(fundDJ)請教有實戰經驗且熱心的高手。但是投資人必須謹記,他人只能提供建議,不能保證正確預料或決定未來,投資人是應該多多聽取他人建議及解析,卻必須自己做判斷,並且由自己下最後的決定。

建議是主觀的,事實才是客觀的,對於一個事實或即將發生的事實,專家一個人對此的思考與預測永遠無法取代事實,更不可能完全代表正確。對於同一件事,許多不同的專家都有許多不同的建議。即使是同一個專家對同一件事他在前後也可能做出不同的建議。

一個投資者首先要做的便是相信自己。當然,投資者不能輕信專家,欲也並非竟味著盲目否定。畢竟,他們雖然未必總是正確,卻有一定專業知識,偏信則暗,兼聽則明,投資者可以把他們的建議當成一種參考。對專家,投資者應該有一個正確的態度,那就是一定要相信自己,聽取他們的意見,卻必須自己下決定。

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☆別忘了,『有財才可理』深盼各位大大,須先專注目前本業,以累積更多實財。

☆想成功投資,必須先投資自己,提升自我能力。多看、多聽、多想、多請教高手、多充實自己。

來源:鉅亨部落新世界 - 昨日藍籌、今日憂愁。 的部落格

基金投資三部曲

1.選擇成長潛力市場
2.適時調整投資組合
3.分批停利落袋為安

銀行與投顧公司建議，選擇成長潛力高、適時調整投資組合加上分批得利落袋為安，照著這三步驟長期投資基金，下次也有機會由你演出理財的帽子戲法。

戲法第一步：選擇成長潛力市場。中國信託商銀財富管理部協理楊誠信表示，以長期投資角度來看，新興市場絕對是最大獲利潛力的投資標的，因為新興市場人口多、土地大、資源也豐富，未來幾年一定是經濟成長率最高的地區。

不過，因為過去半年、一年以來，新興市場漲幅已高，所以目前價位並不算便宜，所以投資比重要依個人風險調整，不宜過高，但新興市場絕對是未來長期看好的潛力市場。

摩根富林明電子商務部副總經理楊啟倫也說，以過去十年全球表現最佳股市都是新興市場來看，要演出戲法第一步，就得從新興市場裡尋找投資機會。

楊啟倫認為，要獲得超額報酬，投資標的必須選擇具成長爆發力的市場，若是買到表現最好的市場，一年報酬率足以抵上七、八年。

戲法第二步：適時調整投資組合。楊啟倫表示，由於全球景氣輪動，沒有一個國家股市可以永遠上漲，況且具成長潛力的新興市場往往容易超漲超跌，前一年表現最好的市場，可能今年就不怎麼樣，所以，如果要確保時時擁有表現亮麗的基金，就得依據全球經濟動向，適時調整投資組合。

此外，投資人至少一季須重新檢視一次投資組合，進行加碼、減碼或轉換標的，掌握下一個潛力市場的投資機會。

戲法第三步：分批停利，落袋為安。許多投資人就算買到表現亮麗的基金，但捨不得賣出或錯過賣出時點，等到市場回檔，最後仍只是紙上富貴一場。

尤其新興市場短線漲幅已大，修正時也會較成熟市場更劇烈，若投資人疏忽了定期檢視績效這個步驟，有時候就會錯過獲利了結時點。

來源:鉅亨部落新世界 - 昨日藍籌、今日憂愁。

A.心態： 

1.常常空手不投資才是最好的投資。(因可以冷靜看盤充實自我) 

2.人非神，萬萬不能太自信。(固執、貪婪、自傲皆是失敗之源) 

3.贏家只有兩種：一是運氣一是自律。(專家只是會說不會贏) 

4.心中痛苦是“教訓不足”！(心中喜悅是“恍然大悟”) 

5.緩慢致富才能避開風險。(更能優雅過日子也才能永遠喜悅、優閒、富裕) 

B.進出： 

1.任何投資不可以超過預定比率。(先以能夠虧損額度為考量) 

2.只尋找有未來前景的產業及國家。(絕不下手正在利多消息充斥的對象) 

3.進場後即使漲多回檔整理若沒有跌破MA20絕不賣出。(破MA20停利,均線MA20下彎且死亡交叉停損)(如此才能夠賺一整個波段以求小輸大贏) 

4.注意GDP,RATE之負相關。(判斷景氣衰退時所有股票型基金完全退出) 

5.退出動作既已完成，短期內不可再進出。(即使誤判時亦同) 

6.只在下跌已久人人悲觀時進場。(而在大家一片看好聲中出場) 

其中最重要也是最難的是【找出未來前景看好的產業與國家】，一般若消息暴光時，早已漲升一大段，投資人只有坐末班車甚至成為套房貴賓！故而平時只有常常看財經資訊、相關雜誌、週刊、書籍、個別產業的未來研究報告...........找看看自己有沒有賺錢的運氣！ 

來源:鉅亨部落新世界 - 昨日藍籌、今日憂愁。 的部落格

　以「伸卡球」在美國職棒大聯盟闖出一片天的「亞洲一哥」王建民 ，八月四日成功打敗堪薩斯皇家隊，搶下球季第十三勝！其實觀球不 只可觀出球場必勝絕招，更可應用在投資理財上。匯豐中華投信執行 副總孫煌正表示，如果學王建民掌握三步驟，也可當「勝投王」！ 　先來看王建民有哪三步！首先，王建民有自己的「核心」球路：伸 卡球與變速球是讓打者聞風喪膽的獨門技術；再者，三不五時可搭配 一般投手都會的「衛星」球路，如：曲球與滑球，達到擾亂打者節奏 的目的。第三步，就是會「定時定球」檢視，當王建民投球數接近一 ○○球後，體力開始出現下滑時，教練就會會適時更換投手。

　　衍生到基金理財也是一樣的道理。孫煌正指出，想要成為投資的常 勝軍，也有三步。第一步是依照自己的投資屬性，建立起「核心」部 位，也就是投資比重較高、可長期持有的。例如穩健投資人，就可建 立多一點的「全球股票型基金」做為核心部位。

　　有了核心部位，再搭配一些波動高、報酬高的「衛星」基金，像是 新興市場或能源基金。如果是積極型的後援投手，代表承受風險能力 較高，則可拉高衛星部位基金比重。孫煌正強調，投資時不要想一步 登天，而重壓單一市場，如此風險性過大，當市場波動時，容易出現 虧損。就像是投手如果只有一種球路，很容易被對手識破而被打爆造 成失分。

　　富蘭克林證券投顧資深副理盧明芬則認為，下半年核心持股可用全 球股票型基金，衛星部位以韓國、台股基金優先考量。

　　寶源投顧則指出，下半年核心部位可以用「全球股票型基金」、「 新興亞洲基金」、「亞債基金」來打底，而衛星布局可以用「新興市 場股票基金」、「新興市場債券基金」、「歐洲股票型基金」、「能 源基金」來作搭配。

　　不管怎麼搭配，孫煌正提醒投資人最重要的第三步，也就是「定時 」檢視投資組合，在每一季度，檢視新的布局機會、每一年檢視投資 組合表現。另外，也必須學習王建民在投球時的冷靜態度，一球一球 投，不可過度的急躁，如此當市場遇到大波動時，才不會追高殺低。

來源:yahoo

房貸利率調升或調降通知，有看沒有懂的情況，將有所改善。未來各銀行得在利率升降前、房貸戶應繳日期前，在報紙上刊載「每10萬元貸款，每期應增加或減少繳款XX元」的範例，方便貸款戶自行推算每月應繳的金額。

精打細算
如果仍然弄不清楚利率計算方式、擔心推算錯誤或無暇估算的民眾，銀行主管也提供5種招數，讓民眾了解房貸利率變化，並試算查詢繳款情況。

電子帳單查詢方便
首先，若屬於E化程度較高的客戶，可以儘早申請成為網路銀行客戶。銀行不但定期寄送電子帳單，從借款餘額、實際適用利率，應繳（增減）本金、利息與繳款日期等，全都一清二楚，平日查詢也很方便。
第二種，預先掌握各銀行調整利率時間。即使目前利率漲升趨勢未變，銀行也不是說調升就調升，多半是每隔3個月才會調整1次，借款人只須在調整期月初，向貸款銀行固定關心一下即可。
第三種，如果是依靠自己的能力估算。一般來說，貸款本金乘上調升利率幅度再除以12個月，大約就是每個月應再多繳的金額。銀行主管說，剛開始貸款的人，用原始借款金額即可，已還了一段時間的，可以打電話給銀行客服中心查詢借款餘額，也很方便。
第四種，銀行主管說，民眾可以乾脆直接和貸款銀行約定「個別通知方式」，排除一般大眾的報紙公告，約定方式包括電話通知、書面通知、電子郵件、存摺登錄、繳息收據列印與自動櫃員機（ATM）螢幕顯示等，通知內容包括調整前後，貸款人的適用利率、每月應繳金額及貸款餘額，統統都有。
最後，如果所有方式都嫌麻煩，還可使用最懶的懶人方式，亦即，多存入一些錢到房貸扣款帳戶，浪費一點利息，省一些事。
蘋果日報2006-6-17

上班族買基金輕鬆節稅
高薪族善用分離課稅 REITs效果優
全民理財新時代，懂得投資也要懂得節稅，在合法的節稅管道中，只要選擇具有租稅優惠的投資工具，都可達到減少稅負支出、增加實際收益，輕鬆成為節稅達人的目標。例如基金、房地產、證券化商品的所得稅率，從0~40%不等，審慎挑選，稅率差距最高達40%，充分為投資加分。
資產加分
目前市場上充斥各類投資理財商品，包括定存加碼、不動產證券化商品(REITs)、基金、股票、債券、投資型保單等等。銀行業者建議，投資人在選擇理財商品時，首先必須衡量自己的所得水平及風險承受度，再依綜所稅適用級距決定投資商品類別。
一般上班族收入穩定但不高，所得稅率通常集中在6~13%，此時理財專員會建議定期定額買基金；如果適用21~40%的高薪族群，則可選擇投資門檻較高、稅率較低的理財商品。例如，現在流行的REITs商品，因為採6%分離課稅，對適用40%的民眾來說節稅空間非常大。

存款逾1350萬要課稅
對一般人而言，手頭上幾乎都有現金存在銀行，依所得稅法規定，民眾將錢存在金融機構及投資股票的股利、公債、公司債、金融債券利息等，所得總額在27萬元以下者，才可免納入綜合所得計算，利息所得超過27萬元以上，就得課稅。
因此如果銀行定存利率以2%計算，民眾只要存款總額超過1350萬元，利息所得就有課徵的必要，且超過的部分愈多，累進課稅的稅負愈大。由於我國所得稅是採屬地主義，會計師建議，過去靠賺利息的投資人，此時可將部分資金轉向具有免稅優惠的投資工具。
例如，投資海外共同基金、公債附買回商品等，都屬完全免稅。而國內的債券基金因為不配息也可免稅，這些都可作為資金撤出定存後的優先選擇。
舉例而言，假設個性保守的林太太擁有2000萬元的資金，若全數投入銀行定存，在1年1.8％的定存利率下，可獲得36萬元的稅前利息收益，但超過27萬元利息所得免稅額的部分，就要課徵稅負。

房地產賺的多稅也多
如果林太太考慮透過基金節稅，將資金分配成50%定存（平均報酬1.8%）、30%債券基金（平均報酬2.0%）及20%股票型基金（平均報酬10%）的投資組合，1年後獲利各為18萬元、12萬元、40萬元，共72萬元的收益，不僅高於全數投入定存36萬元的稅前收益，獲利更是全部免稅，兼顧投資成果及節稅。
至於房地產這種一般民眾的最愛，如果是購屋出租，房屋租金收入的57%須納入年度所得課稅；若以自有建物向銀行辦理抵押貸款，利息支出可申報扣除。如果是出售建物財產交易所得須併入個人年度所得課稅，適用稅率40%的有錢人，當年度繳交的稅款就會相當可觀，與海外基金比較，差距更達40%。
會計師建議，民眾節稅把握「免、減、延」原則，儘量爭取免稅、減稅、延遲繳稅。另外，可利用夫妻間贈與財產，降低稅率，由於夫妻間相互贈與時免課徵遺贈稅，若夫名下財產較多，而妻年齡較夫小，財產分散贈與給妻子，可達規避稅負目的。另外，財產應儘量分散化，逐年分次轉移財產，避免所得稅過度集中。
來源:蘋果日報

呵呵!這篇是在Jason的投資筆記裡看到的!覺得還蠻有趣的!就po上來給大家看!

投資前的對話，請逐句往下看

業務員：來不及了啦！

投資人：我可能改變心意嗎？

業務員：別傻了！怎麼可能！

投資人：真的會漲嗎？

業務員：當然！不然靠什麼賺錢！

投資人：你會害我嗎？

業務員：不可能！

投資人：你可以舉一次，你幫人賺錢的實例給我看嗎？

業務員：當然！而且不會只有一次！

投資人：你有可能會欺騙我嗎？

業務員：永遠都不會！

投資人：投資以後，你還會理我嗎？

投資後的對話，請逐句往上看

來源:Jason的投資筆記

晨星：買ETF 注意流動性
美國基金評鑑公司晨星（Morningstar）分析師指出，指數股票型基金（ETF）雖然有低成本及高透明度的優點，但也要小心低流動性及買賣價差的問題。

ETF不只受法人歡迎，也開始受愈來愈多散戶青睞。晨星分析師史蒂芬斯（Sue Stevens）指出，ETF除了投資門檻及成本低以外，還可以隨時進出。相反的，共同基金如果進行短線交易，可能要付罰金。ETF就像股票交易一樣，一天的價格會上下波動，有各種價格。相反的，共同基金淨值一天只有一個價格。
史蒂芬斯說，ETF的選擇多而廣，真正可以做到全球投資，而且還可以完全符合投資人本身投資風格，不像主動式管理基金可能會變更經理人或投資策略。
不過，ETF雖然有諸多特色，但也有一些潛在缺點。史蒂芬斯說，有些ETF會配息，增加投資人困擾。例如，在2000年，巴克萊發行的iShares標準普爾500種股價指數就每股發配0.07美元。
此外，台灣的ETF手續費低，但在美國，有些券商會收取較高的手續費，因此要問清楚才能投資。有些ETF交易清淡，買賣ETF甚至還有價差。
史蒂芬斯說，在較沒有效率的市場，流動性低，形成交割不易的問題。如果要賣出ETF，可能要花一段時間才能找到買家。在這樣的市場，ETF表現比較難貼近大盤。
史蒂芬建議，如果ETF手續費高，最好不要用定期定額方式投資。如果該市場波動大，投資人可以像投資股票一樣，用限價來買進或賣出ETF。
經濟日報

提供整合金融服務 最高年省萬元
銀行建置網路交易平台已成趨勢，多重網路交易更是推陳出新，就業者而言可有效節省成本，對般民眾來說好處也不少，據估算，藉由網站交易平台，無論是轉帳、買定期定額基金甚至買賣股票，1年約可省上萬元手續費，無形中可提高投資報酬率。

省時省力
銀行人士表示，若平時透過網路轉帳交易、購買定期定額基金，甚至進行股票買賣這幾種簡單交易，與親跑銀行透過臨櫃交易相比，1年可以省下的手續費達數千元甚至上萬元。

帳戶資金靈活運用
目前大型金控都有建置較完整網路交易平台，沒有使用門檻，只要第一次親臨銀行完成開戶手續，像市場知名度較高的有永豐銀「MMA金融交易網」、台新銀Rainbow全民理財帳戶、國泰世華銀MY BANK、中國信託FA財富管理帳戶等，就是強調一次購足交易模式，讓客戶彈指間做好理財規劃。
永豐銀行零售管理部經理李靖川說，透過網路銀行可完成轉帳匯款、理財投資等交易，台幣、外幣、基金、證券及貸款各個帳戶間資金，能更靈活運用。
李靖川舉例說，小王每月平均因各種不同需求要轉帳7次，以每次轉帳費用17元計算就得花上119元轉帳成本；每個月透過定期定額5000元投資共3支海外股票基金，每月手續費450元給了基金公司；喜歡買賣股票，5支台塑股票進出三次手續費要9500多元，其實，小王只要懂得利用網路銀行投資理財，享有轉帳手續費半價或者一定次數內免費，投資基金手續費75折，證券手續費65折，這樣子算下來每年光這3樣就可以省下將近6000元。

方便客戶理財規劃
例如台新銀行Rainbow理財帳戶，依照特定年齡層客戶需求，規劃出全方位金融商品，曾榮獲第三屆台灣傑出金融業務菁業獎最佳商品設計獎。
台新銀行資深副總經理孫仰賢指出，「Rainbow圓夢e家 全民理財帳戶」，是一個新時代務。這種理財帳戶集存款、投資的整合帳戶，提供便利與有效理財管道，使用人可享受多項整合性金融服務，一次擁有台幣、外幣、信託帳戶及所有自動化交易服務、日常生活理財功能於一身，不僅提供客戶台幣活儲利率加碼0.7%的優惠，且享有ATM跨行提款、網路╱語音跨行轉帳手續費優惠。
銀行表示，透過網路銀行電子理財投資平台好處是不管身處何地，可享有零時差的網路理財服務，如果再加上有手續費上誘因，熟知此優惠門道，相信可以吸引更多人上網進行理財活動。
引用自~蘋果日報2007-4-9

這篇開頭，我們先來看個假設的狀況。有某支基金，你做了單筆1000美金的投資。一年過去後，基金上漲了30%，你原先1000美金的基金，現在有1300美金的價值。你很滿意這樣的報酬。於是又下了單筆1000美金。可是第二年，基金虧損了20%。你增值成1300美金的第一筆投資，加上1000美金的第二筆投資，共2300美金，到第二年結束，變成2300乘以80%，等於1840美金。你這兩年來，在這支基金的投資虧損了160美金，相當於160除以2000，等於8%的虧損。

基金本身呢?它第一年漲30%，第二年跌20%，兩年下來共成長了4%。你虧了8%，基金成長了4%。負八和正四，是12%的差距。大多基金投資人的報酬和基金本身報酬的差距是多大呢?你覺得這個假設的例子是特例嗎?我們離開假設，來看史實。

Money magazine在1997年刊載了一篇文章，文中檢視VWEG(Van Wagoner Emerging Growth Fund)這支基金投資人的報酬率。在1996上半年，這支基金上漲超過60%。但在1996年一月，這支基金的總資產還不到100萬美金。

到了1996下半年，這支基金的亮麗表現吸引了投資人的目光。投資人也以實際行動來證明自己的眼光。到1996年七月底，基金的資產增長到8億美金。但是，1996下半年，基金從高點重挫二十幾%。雖然基金1996整年的表現是正27%的報酬，是一個打敗大盤的單年報酬。但是，多數基金投資人”享受”到的是下半年的重挫，不是上半年的狂升。Money雜誌算出該基金投資人當年的平均報酬是負20%。

這只是少數幾支基金的情形嗎? 晨星(Morningstar)早在1995年針對美國國內成長型基金投資人的報酬做過類似的比較。這個研究發現，從1989到1994這五年間，美國成長型基金(Growth funds)的報酬率是12.5%，但成長型基金投資人的報酬率是-2.2%。

知名的財經新聞記者Jason Zweig在2002年的Money magazine寫了一篇文章。文中比較1998到2001這四年間，基金的報酬率和投資人報酬率的差異。一些有較大差異的基金如下表

這是怎麼回事?現在你可能開始有這個疑問。為什麼明明投資在會賺錢的基金，投資人卻在賠錢，這怎麼可能?

答案是，投資人的報酬不是由基金的報酬決定的，是由投資人的行為和基金的報酬決定的。請注意那個”和”。投資人行為的影響力可以超越基金報酬的力量。也就是說，投資行為犯下的錯誤，可以讓投資人即使投資在會賺錢的基金，結果還是賠錢。這個錯誤最常見的形態就是，投資人往往看到某基金，或某類型的基金，有一兩年的卓越表現後，把錢大舉投入。很不幸的是，這時離”高點”通常也不遠了。結果投資人常在接下來的下跌中，忍受不了而出場。

投資人要掌握投資的成果，必需要有自行計算報酬率的能力。以現在最多人用來買基金的銀行通路為例，大多基金投資人會看網路銀行上面顯示的報酬率。不過網路銀行的報酬率有三個重大缺點。

第一，這個報酬率只能恰當表示出單筆基金投資的報酬。對於很多人採用的定期定額投資，網路銀行常這樣表示。譬如有個投資人每月投入1000美金，八個月後，基金共值9000美金，顯示出的報酬率會是(9000-8000)除以8000，等於12.5%。這是一個很糟糕的算法。
這裡值得解說一下。譬如有某投資人每個月投入 100美金，連續12個月。然後贖回，值1400美金。網銀算報酬率的算法是 200/1200。這種算法的含意等於是說，這樣定期定額的報酬率與期初就單筆1200下去，一年後回收1400的報酬率是相等的。其實，差很多。

我舉個比喻。投資人就像工地主任。你派人手，也就是錢，去完成一項建築計畫。你可以一口氣派1200人下去工作。你也可以一個月配100人下去，為期一年，慢慢增加人力。假如這兩種人力分派方式，最後的結果是一樣的(都生出200元的成果)，那一組人的生產力高?

就算你還沒上小學，就開始討厭數學，你也知道，一個月增加100人那組人的生產力高。因為，一樣共1200的人力，第二種人力分配方式裡，只有最初100人工作了一整年，最後那100人，根本只做了一個月。這樣的成果，與1200人，從年頭做到年尾的成果相同，當然是一次100人的生產力高。

現在網銀和很多人算報酬率的方式，就是將這兩種人力分派方式的成果，一視同仁，然後說較複雜的計算方法都是數字遊戲，投資的枝微末節。其實，他們是連自己手下工人的生產力都無法掌握的工地主任，然後想著自己正在完成偉大的建築計畫。

比較正確的算法要應用內部報酬率概念來算。不過目前綠角沒有看到任何網路銀行應用內部報酬率概念來幫客戶計算定期定額的投資報酬。投資人要自行瞭解。

第二，網路銀行上的報酬率常是粗報酬(Gross return)， 不是淨報酬(Net return)，因為沒有計入買基金的手續費等成本。這常讓投資人乎略了成本對報酬的影響。

第三，網路銀行會讓投資人太專注於他持有基金的”個別”表現。而其實，”整體”投資組合的表現，才應是投資人的焦點所在。

在銀行購買基金已經是比較”單純”的投資行為，很多投資人更是時常在股市進出，要計算報酬率要花更多的功夫。大多數投資人，專注於研究市場動態、個股展望，卻沒有下功夫檢視自己的投資成果。

人多會記得自己買到最好的基金和股票的報酬，卻忘掉虧損的投資到底賠了多少。人多會記得自己在多頭市場賺了多少，卻忘掉空頭時的悲慘回憶。結果就是，大多人”以為”的投資成果，比”實際”高出很多。多數投資人的報酬率比他投資的基金和市場的報酬率要來得低的原因，除了上一篇提到的投資人行為之外，投資人會一直重覆這樣的行為模式，還不知道這樣替他帶來較低的報酬，就是因為他沒算過自己投資的報酬率到底如何。通常，投資人”以為”自己的報酬率很好，事實上這常是過於樂觀的估計，特別當這樂觀的估計，可以讓人以為自己很會投資的時候。

投資報酬不是你以為有多少，它就會有多少，我們要面對事實。不過要先會把事實挖出來，我們才能面對。所以我們要會自己算報酬率。在進入正式的計算解說之前，要先掌握一個重要的觀念，就是內部報酬率概念。

很抱歉，我必需說。內部報酬率是一個數學概念。我知道大多讀者現在開始有點害怕或反胃的感覺，並開始懷疑這篇還要不要讀下去。絕大多數投資人喜歡錢，但不喜歡用太複雜的方法來算。

我相信，大多投資人本著對金錢的熱愛，是有足夠的動機瞭解內部報酬率的。它其實很簡單。我建議讀者可以放慢閱讀速度，好好掌握這個概念。你會發現，內部報酬率概念，可以讓你明確掌握整個投資生涯的損益。這個概念，才是你的財務計算機和電腦。

內部報酬率概念，在綠角的部落格裡已有一篇文章專門解釋。請鼓起勇氣，選擇”基本金融知識”裡的”內部報酬概念”一文吧。

OK。假設現在你已經知道內部報酬率是什麼了。我們可以看一些實際的運算。

舉個例子來看，假如定期定額每月投資100美金，投資一年(也就是12 個月)，然後在最後一筆投資後一個月贖回，收回1400美金。以這樣來試算看看。

首先列出這段時間的資金收支

負號表示支出，正號表收入。

以EXCEL運算舉例。可以把這13個月的收支寫入A1到A13儲存格中(注意正負號)。然後選A14格，按下函數鈕fx，在財務的分類裡找到IRR這個函數，點兩下選它。會出來一個對話方塊，在VALUE格裡輸如A1:A13這樣它就會計算從A1到A13儲存格裡這些收支產生的內部報酬率。結果算出來是2.35%。要注意的是，這裡是以一個月為一期，所以2.35%是以月為一期的內部報酬率。這樣的報酬率與每月計息一次，月利率2.35%的定存的內部報酬率是相同的。

不過這是粗報酬，因為沒有計入投資的成本。假設這個投資要2%的手續費，資金收支變成

用一樣的方法計算，這個投資的內部報酬率是2.05%，比粗報酬2.35%低了0.3%，也就是說有0.3除以2.35，等於12.8%的報酬被手續費吃掉了。(你沒看錯，是被吃掉十幾趴的報酬，太多人不知道手續費真正的殺傷力。)

那麼台幣的報酬呢？很多投資朋友都是每個月用台幣換美金，之後再找個好匯率換回台幣。這也很容易算出來，把剛才那個表多增一個欄位。

在EXCEL裡把台幣收支輸入B1到B13格(請注意正負號)。然後選B14格，在裡面選函數IRR，輸入B1:B13，這樣就可得到台幣的報酬率，算起來是2.37%。比美金報酬好，所以匯率方面有幫忙多賺一些。

可以再衍生。定期不定額也可以這樣算。比如有個基金投資者的收支是這樣的

一樣把這些資料輸入EXCEL儲存格C1到C7，然後計算IRR(C1:C7)。就可以得到內部報酬率是3.16%。假如有某個月份沒投資，就把那格直接列為零就可以了。

我們來看一個實際的例子，下表列出的是富蘭克林坦伯頓成長基金在2006年第一個營業日、最後一個營業日，和每個月16號的淨值(若16號為假日，則記錄下一營業日的淨值。)

下方列出的是該基金在2006年的兩個配息日和股息再投資淨值。

我們可以看不同情形下的報酬率。

假設有個投資人以2006年1月2日的淨值買入單筆10,000美金，配息皆再投資，持有到2006年12月29日結算，報酬率會是多少呢?

那天的10,000美金可以買到，10,000除以22.94，等於435.9198單位的基金。這筆基金在10月20號可以領到共435.9198 乘以2.0099，等於876.1552美金的配息，再投資得到35.8346單位的基金。同樣的算法，12月15號那次配息再投資，可以領到2.729單位的基金。全年下來，該投資人會持有435.9198加35.8346加2.7294，共474.4838單位的基金。這些單位的基金，在2006年12月29日值12175.25美金。所以該投資人全年的報酬率是21.75%。

不過，這是用富蘭克林坦伯頓公司網站上的淨值資料算出來的單筆投資結果。這個世界上，沒有任何一個單筆投資人有這樣的投資成果。兩個原因，買基金要成本，配息要課稅。

我們先看買基金成本的影響。假設這個人手續費打五折，也就是1.5%，所以他在買進時要付出150美金。所以投入10,150，年終增值到12175.25。報酬率是19.95%。

再來看課稅的影響。網站上( http://feib.moneydj.com/w/wb/wb05_FLZ13.djhtm )可以查到台灣的基金投資人2006年的兩次稅後配息分別是1.89437和0.14207。以這樣的配息來算，年初10,000美金的投資，到年末累積有472.1166單位，值12114.51美金，報酬率是21.15%。

我們可以看成本和課稅的共同影響。期初投入10150，期末得到12114.51，報酬率是19.35%。比起不計手續費和課稅的報酬少了2.4%的報酬，其中1.8%是手續費吃掉的，0.6%是課稅吃掉的。也就是說，原來21.75%的報酬，被成本和課稅吃掉2.4%，共11%的報酬。所以，不要再看著網站上的年報酬率數字，以為那就是自己的投資成果。投資人的實際報酬，一定是低於那個數字的。

同樣的資料，我們可以算出假如一個投資人每月16號投入1000美金來投資的成果。

在十月配息前，投資人共累積了409.2598單位，以十月的稅後配息每股1.89437來算，可得775.2895美金配息，再投資可得31.7092單位的基金。十二月配息前，投資共累積有前十個月購入的409.2598單位加十月配息再投資的31.7092單位加十一月買進的39.6983單位，共480.6673單位。以十二月稅後配息每股0.14207計算，再投資可得2.6706單位。整年下來投資人共持有480.6673加上十二月配息所得2.6706單位加十二月購入的39.1083單位，總共是522.4462單位。

因為一期是一個月，我們以2007年1月16日的淨值25.93來計算這個定期定額的損益。現金流如下:

隔年1月 522.4462*25.93=13547

計算內部報酬率為1.85%。這是一期(一個月)的報酬率。

這些計算都是加減乘除而已，只會煩，不會難。假如想做個實事求是的投資人，一定要確實掌握自己投資的報酬率數字。也惟有如此，你才能檢討自己的投資成果。

文章來源:綠角財經筆記 http://greenhornfinancefootnote.blogspot.com/

我的感想:之前學基金都沒碰到這一塊!現在了解了!看來我對於報酬率的觀念還不夠!在去用功去!